Зачем компании проводят IPO?

Спойлер: чтобы продать акции, разве нет???

Публичный статус накладывает ряд ограничений, которые усложняют процессы управления организацией и создают новые риски. В частности, ПАО должно:

1. Создать совет директоров, члены которого оказывают прямое влияние на управление организацией. Больше не получиться концентрировать власть в руках одного собственника.
2. Регулярно проводить аудиторские проверки и раскрывать информацию о финансовых результатах. Публично совершать махинации с отчетностью перед глазами розничных инвесторов и надзорных органов (ФНС) становится намного сложнее (хотя и не невозможно).
3. Раскрывать информацию о существенных событиях, влияющих на стоимость акций. Стоимость сделки совершаемой публично может быть выше стоимости закрытой сделки.
4. Размещать свои ценные бумаги на торговых площадках. Возрастает риск утраты контрольного (50%+1 акция) или блокирующего (25% + 1 акция) пакета акций или вмешательства стороннего лица в решения, принимаемые руководством компании. Такая практика распространена в США, где инвестиционные фонды имеют огромные ресурсы и более хищный оскал. Схема хорошо показана в сериале "Миллиарды", где в 3-й серии 1-го сезона фонд главного героя выкупил акции интересующей его компании у одного из акционеров и занял место в совете директоров для продвижение необходимых фонду решений.

Так зачем же компаниям так повышать свои риски и выходить на биржу? На то есть ряд причин, в зависимости от целей компании:

1. Хочет получить рыночную оценку стоимости компании. Существует не так уж много методов оценки стоимости компаний. Первый - оценить балансовую стоимость всех имеющихся у компании активов и пассивов (всего имущества и средств). Второй - оценить будущие ожидаемые доходы компании. Третий - вывести компанию на рынок. Первые два метода носят довольно относительный характер. Например, если компания занимается разработкой IT-продуктов и выросла из стартапа, то стоимость её балансовая стоимость и ожидаемые будущие доходы могут быть значительно ниже фактической стоимости компании.
2. Хочет привлечь капитал для дальнейшего роста. Опять же, существует не так много вариантов откуда развивающаяся компания может получить средства на реализацию новых проектов и рост. Первый - чистая прибыль компании, но, зачастую, её может не быть. Так в 2025 году OZON впервые за 28 лет стал прибыльной компанией. Второй - занять денег, но придется отдавать больше. Третий - продать часть компании. При этом компания может продавать акции и не будучи публичной, но смотри п.1 (не понятно почем продавать).
3. Хочет использовать акции для мотивации и удержания сотрудников. У публичных компаний появляется возможность мотивировать высококлассных сотрудник сохранять лояльность компании с помощью опционов. Грубо говоря, компания говорит сотруднику: "Мы хотим, чтобы ты проработал у нас как минимум 5 лет и всё это время был бы супер эффективным. Сейчас мы даем тебе 10 тыс. фантиков, которые ты не можешь ни продать, ни обменять, но раз в год по 2 тыс. этих фантиков превращается в 2 тыс. акций компании. Сейчас стоимость этих акций оценивается в 10 млн руб., но за 5 лет их цена может вырасти, если ты будешь эффективно выполнять свои задачи."
4. Собственник хочет выйти из компании. Наверно, самый не приятный вариант выхода на IPO, если владелец компании хочет полностью продать свою долю и выйти из компании. С одной точки зрения, он проделал громадную работу и заработал кучу денег, так почему же не уйти на заслуженный отдых? С другой стороны, если ДАЖЕ владелец компании хочет от неё избавиться, то зачем её покупать инвестору?
5. Хочет повысить ликвидность акций. При появлении бумаги на организованных торгах (бирже) её акции становятся значительно заметнее и доступнее для инвесторов. Если компания захочет получить кредит, то банк с большей вероятностью согласится взять в залог акции публичной компании, их всегда можно будет продать на бирже по актуальной цене. Кроме того, инвесторы, которые поддержали компанию на ранних этапах (до IPO) и получили свою долю, смогут продать бумаги и с легкостью вернуть свои деньги обратно.
6. Хочет защитить компанию от политического рынка. Сделав компанию публичной, владелец может привлечь в её собственники государственные структуры или частных лиц, аффилированных с государством. Таким образом на понятийном уровне компания получит "крышу" от рисков вмешательства других ветвей власти.
7. Хочет повысить узнаваемость и статусность бренда. Во-первых, что очевидно, о компании и её продукции узнают ВСЕ частные инвесторы (физ.лица и юр.лица). Во-вторых, регуляторные органы и их сотрудники чаще слышат её название. В-третьих - компании, торгующиеся на бирже чаще попадают в заголовки новостей.

В ходе кампании по подготовке к IPO организация обязательно расскажет о том чья доля будет продана и на какие цели будут потрачены средства. Хотя, эта информация не всегда достоверна на 100% (никто не расскажет, что их прижали и срочно нужно пустить в компанию условного Сергей Сергеича, чтобы сохранить бизнес), но она же является базой для принятия решения частным инвестором об участии в IPO.

Больше постов в тг-канале: t.me/klochcoffee
ОСТОРОЖНО: канал содержит мемы!