Макроэкономические сигналы формируют ожидания
Инфляция остаётся повышенной, тогда как рынок труда постепенно ослабевает — растёт уровень безработицы. Комментарии представителей ФРС также сместились в сторону более мягкой позиции: четыре чиновника выступили за снижение ставки, двое заявили о нейтралитете, шесть придерживаются жёсткого подхода.
На этой неделе внимание рынка сосредоточено на данных по заявкам на пособие по безработице и отчёте ADP, которые могут повлиять на ожидания по денежно-кредитной политике.
Инвесторы переоценивают ИИ-сектор
QCP отмечает охлаждение эйфории вокруг компаний, связанных с искусственным интеллектом. Расширяющиеся кредитно-дефолтные свопы и слабость корпоративных кредитов указывают на переосмысление рисков.
Быстрый рост дебиторской задолженности и запасов у Nvidia заставляет инвесторов сомневаться в том, основан ли недавний рост капитальных затрат на реальном спросе или на заранее размещённых заказах.
ETF продолжают фиксировать отток
По данным отчёта, криптовалютные ETF остаются под давлением: большинство из них торгуются ниже чистой стоимости активов, а некоторые фонды столкнулись с ликвидациями.
Отдельное внимание обращено на Strategy, чей биткоин-резерв близок к точке безубыточности. Акции компании включены в список наблюдения MSCI для возможного исключения из индекса — такое решение может сказаться на ликвидности в блокчейне.
Опционы показывают осторожность
Рынок остаётся в состоянии «растяжки»:
- отток средств тяготеет к снижению цены,
- опционные стратегии выступают фактором поддержки.
Корреляция биткоина с акциями ИИ-компаний усилилась. Индекс страха и жадности снизился, а спрос на пут-опционы остаётся высоким. При этом открытый интерес всё ещё смещён в сторону колл-опционов, однако подразумеваемая волатильность немного просела.
Диапазон остаётся ключевым
QCP считает, что любое движение в сторону середины $90 000 может встретить продажи со стороны ETF, что сохранит биткоин в диапазоне. Поддержка по-прежнему просматривается в районе $80 000–82 000, где рынок недавно сформировал локальное дно.
В компании подчёркивают: криптовалюты продолжают торговаться как отражение общего аппетита к риску, а направление следующего крупного движения пока остаётся неопределённым.
Обменять криптовалюту на наличные прямо сейчас в Aifory Pro