Рейтинговое агентство ссылается на растущую долю активов с высоким уровнем риска и отсутствие раскрытия информации
Способность Tether поддерживать привязку к доллару США вызвала сомнения у агентства S&P Global Ratings, которое понизило рейтинг резервов оператора стейблкоина до минимальной отметки из-за увеличения доли рискованных активов.
Tether выпускает USDT, крупнейшую в мире стабильную монету © Lam Yik/Bloomberg/Getty Images
В опубликованном в среду отчёте рейтинговое агентство снизило оценку активов Tether с «ограниченных» до «слабых», отметив, что доля активов с высоким уровнем риска, таких как корпоративные облигации, драгоценные металлы, биткоин и обеспеченные кредиты, увеличилась до 24 % от общего объёма резервов на конец сентября против 17 % годом ранее.
Tether выпускает USDT — крупнейший в мире стейблкоин с оборотом около 184 миллиардов долларов. Это цифровая валюта, привязанная к доллару и обеспеченная преимущественно высококачественными ценными бумагами, включая казначейские облигации США.
Агентство выразило обеспокоенность ограниченной прозрачностью Tether в управлении резервами и допустимом уровне риска, а также отсутствием надёжной нормативно-правовой базы и разделения активов для защиты от банкротства эмитента.
В отчёте также указано, что Tether не раскрывает информацию о своих кастодианах, поставщиках банковских услуг и контрагентах, а также методы принятия решений о покупке рискованных активов и действия в случае их значительного падения в стоимости.
Аналитики S&P предупредили, что снижение цены биткоина или других рискованных активов может привести к уменьшению залогового покрытия и, как следствие, к недостаточному обеспечению USDT, а также подвергнуть резервы токена более сильным рыночным колебаниям.
Ранее министр торговли США Говард Лютник заявлял, что компания Cantor Fitzgerald, где он ранее работал генеральным директором, хранит казначейские облигации Tether. Однако агентство S&P отметило, что отчёты о резервах по-прежнему не содержат информации о хранителях, контрагентах или поставщиках банковских счетов.
Tether заявила, что «не согласна с характеристикой, представленной в отчёте», утверждая, что стейблкоин «демонстрировал полную устойчивость в условиях банковских кризисов, сбоев в работе бирж, проблем с ликвидностью и волатильности рынка». Компания подчеркнула, что она «лидирует в отрасли по прозрачности отчётности о резервах», публикуя данные в режиме реального времени и проводя независимую аттестацию с 2021 года.
В 2022 году Tether не смогла сохранить привязку к доллару из-за давления со стороны продавцов. В интервью Паоло Ардоино, генеральный директор компании, отказался раскрыть подробности о государственных облигациях в резерве, заявив, что это «секретный ингредиент».
Криптовалютный рынок в последние недели снизился из-за опасений инвесторов относительно стоимости акций технологических компаний и процентных ставок в США. Биткоин упал примерно на 30 % с октября, что привело к снижению его стоимости на 6 % с начала года.
Tether является одним из крупнейших покупателей казначейских облигаций США, которые составляют 75 % её обеспечения. По данным последнего отчёта S&P, этот показатель снизился до 75 %. С января по сентябрь компания получила чистую прибыль в размере 10,1 миллиарда долларов, зарабатывая в основном на процентах от владения казначейскими облигациями.
В сентябре Tether начала переговоры о привлечении до 20 миллиардов долларов в рамках частного финансирования, что могло бы увеличить стоимость группы компаний, базирующихся в Сальвадоре, до полтриллиона долларов.
С момента основания 11 лет назад Tether сталкивалась с критикой за недостаточную прозрачность. Ардоино ранее заявлял о необходимости аудита, но компания продолжает публиковать отчёты, проверяемые BDO Italia, вместо полноценного аудита резервов.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram