Компания Strategy Майкла Сэйлора, на фоне резкого спада биткоина и коррекции акций фирм с цифровыми резервами (DAT), решила продемонстрировать устойчивость своей финансовой модели. Для этого фирма запустила собственную панель оценки кредитного состояния, основанную на номинальной стоимости привилегированных акций.
В Strategy подчёркивают: даже при текущих рыночных условиях компания способна обслуживать свои долговые обязательства и выплачивать дивиденды ещё около 70 лет — даже если цена биткоина не вырастет ни на доллар.
«Если биткоин упадёт к нашей средней себестоимости в $74 тыс., соотношение активов к конвертируемому долгу всё равно останется на уровне 5,9 к 1. При $25 тыс. — это будет около 2 к 1», — отметили в компании.
Панель с расчётами опубликована публично и призвана снизить опасения инвесторов, которые опасаются принудительных продаж BTC со стороны крупных DAT-структур. Массовая ликвидация таких запасов могла бы создать дополнительное давление на ослабленный рынок.
Эксперты: ликвидации Strategy не грозят
Аналитик исследовательского подразделения Bitget Wallet Лейси Чжан считает заявление Strategy обоснованным. По её словам, стабильную позицию компании обеспечивает не только портфель BTC, но и устойчивый поток доходов от корпоративного ПО.
«71 год выплат дивидендов — реалистичная оценка, если предположить неизменную цену биткоина. Но важно помнить, что долгосрочные прогнозы всегда упираются в рыночную волатильность и регулирование», — пояснила Чжан.
Она добавила, что Strategy остаётся одним из ключевых институциональных игроков, стабилизирующих рынок, поскольку продолжает методично наращивать BTC-позиции.
Почему это важно для цены биткоина
Ки ен Джу, глава CryptoQuant, считает: способность Strategy удерживать активы и избегать вынужденных распродаж может предотвратить резкие провалы биткоина в будущих медвежьих циклах.
«Такие компании фактически выводят монеты из оборота. Поэтому цена вряд ли вернётся к реализованному уровню около $56 тыс. — по крайней мере, благодаря ним», — написал он.
Проблемы DAT-компаний остаются
Однако падение рынка сильно ударило по многим публичным компаниям, владеющим цифровыми активами. Акции Strategy, Bitmine, Metaplanet, Sharplink Gaming, Upexi и DeFi Development Corp заметно просели. Их показатель mNAV (рыночная стоимость компании относительно стоимости крипто-резервов) в ряде случаев оказался ниже единицы, что ограничивает потенциал для нового привлечения капитала.
У самой Strategy mNAV остаётся на уровне 1,16 — то есть компания всё ещё теоретически может безопасно выпускать акции для пополнения казны.
Обменять криптовалюту на наличные прямо сейчас в Aifory Pro