Выкуп добровольный?
Да.
Сколько SFIN можно предъявить к выкупу?
Заказываем выписку по счету депо на конец дня 22 ноября 2025 г.
Сколько там у вас SFIN в остатке?
Это и есть max кол-во SFIN, доступное вам для выкупа.
Когда станет точно известно, состоится ли выкуп?
Если на ВОСА 14 декабря мажоритарий (т.е. компании, подконтрольные Гуцериеву) одобрит крупную сделку по продаже Европлана Альфа-Банку.
А если одобрения не будет (например, если сделка c Альфа-Банком сорвется, в согласии ФАС будет отказано и пр.), то и выкупа не будет.
Все ли ваши акции SFIN выкупят?
Хорошие новости
- У вас выкупят либо все предъявленные акции (т.н. полный выкуп), либо часть (т.н. частичный или пропорциональный выкуп). Сколько-то акций выкупят у каждого предъявившегося.
- В случае частичного выкупа, у каждого желающего выкупят одинаковый процент от предъявленных к выкупу акций - без дискриминации.
Плохие новости
Есть риск частичного выкупа из-за возможной нехватки чистых активов для выкупа у каждого в полном объеме.
Давайте, исходя из последних чистых активов (102 млрд руб. на 30.09.2025), прикинем расчетный худший сценарий (worst-case scenario), если к выкупу предъявится весь free-float (±12,3 млн акций).
Итак, в этом случае у каждого выкупили бы 66% от предъявленных к выкупу акций, а остальные акции при этом разблокируются для обычных сделок в стакане.
Другими словами, 66% - это минимальный объем выкупа, на который каждый мог бы рассчитывать при условии сохранения SFIN чистых активов в размере более 100 млрд руб. к 14 декабря.
На практике же вряд ли весь free-float предъявится к выкупу, поэтому выкуп возможен с намного более высоким процентом выкупа или даже в полном объеме.
Интерес к выкупу, думаю, будет зависеть от котировки после дивгэпа 25 декабря. Например, если вдруг котировка всего лишь на 4-5% будет отставать от цены выкупа, то многие захотят сдать в стакане и не «мучаться» с участием в выкупе (т.к. это бюрократическая процедура, но об этом расскажу отдельно).
Что делать?
После ВОСА 14 декабря сделать финальный расчет худшего сценария в случае пропорционального выкупа на основе чистых активов там и тогда (ведь могут же и уменьшиться?).
И на основе этого принимать решение об участии в выкупе.
Как голосовать на ВОСА, чтобы сохранить право на выкуп?
Либо проигнорировать (т.е. пропустить, не голосовать) ВОСА 14 декабря 2025 г., либо проголосовать «против» крупной сделки.
Когда деньги за выкуп?
Не раньше февраля 2026 г.
Надёжнее ориентироваться на конец феврала-начало марта 2026 г.
Когда подавать заявку на выкуп?
Ещё не сейчас.
После 14 декабря, но не позднее ±21-22 января 2026 г. Точный срок уточните потом у своего брокера!
Не думаю, что раньше дивгэпа 25 декабря кто-то озаботится участием в выкупе.
#SFIN_выкуп #SFIN
Другие аспекты выкупа рассматриваю в Telegram-канале