В конце ноября 2025 года рубль неожиданно укрепился. Разбираемся с аналитиками и искусственным интеллектом‚ стоит ли покупать валюту в конце года.
Аналитик ИК «Цифра брокер» Иван Ефанов
В базовом сценарии — то есть в наиболее вероятном варианте развития событий — курс доллара в декабре останется в диапазоне 79,5–83 ₽. Главная причина стабильности — высокая ключевая ставка. Это ставка, под которую банки могут брать деньги у ЦБ, и она влияет на все кредиты и депозиты в стране. Чем она выше, тем выгоднее держать деньги в рублях, в том числе крупным компаниям-экспортерам.
Даже несмотря на то, что ЦБ уже начал понижать ключевую ставку, так называемая безрисковая доходность — доходность по самым надежным инструментам вроде ОФЗ — остается высокой. Это поддерживает интерес инвесторов к рублю. Но есть и обратная сторона: дорогие кредиты и высокая ставка сдерживают импорт, потому что компаниям сложнее занимать деньги.
При этом в следующем году ситуация с курсом может заметно поменяться. Есть два ключевых фактора. Во-первых, рынок может получить сильный сигнал в сторону ослабления рубля — это полная отмена обязательной продажи валютной выручки экспортерами. Сейчас часть валюты, которую компании получают за экспорт, они обязаны продавать. Если эту норму уберут, экспортеры смогут оставлять больше долларов и евро у себя, что снизит предложение валюты на рынке и надавит на рубль. Но такой сценарий возможен, только если ключевая ставка будет ниже — иначе компаниям будет по-прежнему выгодно переводить валюту в рубли ради высокой доходности.
Во-вторых, в 2025 году ЦБ и Минфин планируют сократить валютные интервенции — проще говоря, станут продавать меньше валюты. Это тоже снижает поддержку рубля. Дополнительно бюджет собираются покрывать не за счет валюты из ФНБ, а путем выпуска большего количества ОФЗ — государственных облигаций, которые покупают инвесторы, чтобы финансировать государственные расходы. С учетом всех этих факторов текущие уровни курса могут быть интересными для покупки валюты, если инвестор смотрит в перспективе на следующий год.
Вклад позволит заработать на сильном рубле.
На сайте и в приложении Сравни можно сопоставить предложения от различных банков и открыть вклад с максимальной доходностью не выходя из дома.
Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин
Текущий курс доллара на межбанковском рынке — около 78,7 ₽. Это та цена, по которой банки торгуют валютой между собой. Но для обычных покупателей цифры другие: в Москве наличные доллары сейчас стоят от 79,5 ₽ и выше. При этом речь идет о купюрах старого образца. Доллары более нового дизайна («новые купюры») продаются еще на 1–2% дороже. Несмотря на разницу, такие уровни остаются одними из минимальных за последние месяцы. С точки зрения частных инвесторов это выглядит как удачный момент для покупки иностранной валюты.
Тенденцию подтверждает статистика Центробанка: в октябре россияне более чем в 11 раз увеличили объем новых валютных вкладов — до 234 миллиардов ₽ в пересчете на рубли. Для сравнения: в среднем за месяц в 2025 году этот показатель оставался в районе 20 миллиардов ₽. Резкий рост объясняется геополитической неопределенностью: на фоне повышенных рисков люди стремятся диверсифицировать сбережения.
Для тех, кому валюта нужна под конкретные цели — например, покупку недвижимости или автомобиля за границей, оплату поездки или обучения, — текущий курс выглядит достаточно привлекательным. Теоретически пара USD/RUB может на время опуститься к отметке 75 ₽, но такое укрепление будет недолгим. Существенно ниже текущих значений курс, скорее всего, уже не уйдет. А вот потенциал роста иностранных валют в более долгосрочной перспективе остается высоким — особенно на горизонте 2026 года.
Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Людмила Рокотянская
Валютный рынок — один из самых непредсказуемых и сложных для понимания. Часто бывает так, что причины резких скачков курса становятся понятны широкой публике только задним числом. Сейчас можно предположить, что очередная волна движений связана с геополитикой. На рынке участились разговоры о возможном мирном соглашении, и это нервирует тех, кто держит длинные позиции — то есть вложения, рассчитанные на рост валюты или актива. Если действительно появится прогресс в переговорах, в страну может прийти больше иностранных инвесторов, а это способно быстро укрепить рубль.
При этом глобально в валютных парах резких изменений нет. Например, пара юань-рубль уже полгода торгуется в довольно узком диапазоне — от 10,8 ₽ до 11,5 ₽ за юань. На прошлой неделе курс был ближе к верхней границе этого коридора, а сейчас снова вернулся к нижней. То есть рынок двигается внутри знакомых рамок, и никаких новых тенденций пока не появилось.
Если говорить о прогнозах на 2026 год, то наши макроэкономисты все текущие оценки делают в рамках базового сценария. Это означает, что в расчет не заложено резкое улучшение геополитической обстановки. Если же случится реальный прорыв — например, подпишут мирное соглашение или снимут часть санкций, — предсказать поведение рынка станет куда сложнее. Непонятно, как именно поведет себя регулятор и насколько сильными будут разнонаправленные потоки капитала: действия иностранных инвесторов, спрос со стороны импортеров и другие перемещения денег.
Персональный брокер инвестиционного банка «Синара» Екатерина Канивец
Сейчас курс валюты выглядит действительно привлекательным. В ближайшие месяцы мы не ожидаем резкого ослабления рубля, но допускаем, что доллар может подняться до уровня 81–85 ₽. Если смотреть дальше, на среднесрочную перспективу, текущий момент тоже можно считать удобной точкой для входа: по оценкам экспертов, в течение полугода курс может вернуться к отметке около 90 ₽ за доллар.
ChatGPT
Сейчас ситуация на валютном рынке остается нестабильной, и резкие движения курса чаще связаны с краткосрочными факторами. Последние дни рубль укреплялся в основном за счет новостей о возможном продвижении в геополитике и приближения налогового периода, когда экспортеры активнее продают валюту. Однако это временные факторы.
Без значимого улучшения внешнего фона рубль может перейти к умеренному ослаблению. В базовом сценарии большинство прогнозов указывают на диапазон 80–85 ₽ за доллар, поскольку именно здесь сейчас находится более сбалансированное значение. Дополнительное давление может создавать сокращение экспортной выручки и сезонное снижение деловой активности. При этом сильных колебаний аналитики не ожидают: рынок уже частично отыграл эмоциональные движения, и дальше динамика будет зависеть от новостей и поведения экспортеров. Таким образом, текущий курс подходит для покупки валюты.
Perplexity.AI
Тезис о курсе рубля в базовом сценарии на уровне 90–95 ₽ за доллар к концу года отражает сбалансированный взгляд на ситуацию, учитывающий ключевые риски и возможности. Такой прогноз выглядит разумным, поскольку учитывает нынешнюю геополитическую неопределенность, продолжающееся влияние санкций и колебания цен на нефть. При этом курс около 90–95 ₽ — это своего рода «золотая середина»: не слишком оптимистичный, но и не пессимистичный вариант.
В пользу этого тезиса говорит то, что укрепление рубля до 85 ₽ за доллар базируется на варианте улучшения геополитики и снятии санкций, а ослабление до 105 ₽ и выше — на негативных шоках. В реальности никаких гарантированных изменений в этих факторах не предвидится, поэтому прогноз именно с таким коридором вполне отвечает текущей динамике валютного рынка.
С позиции здравого смысла, такой диапазон указывает на высокую волатильность рубля, что важно учитывать при финансовом планировании: резкие колебания курса — нормальное явление в условиях нестабильности. Также стоит помнить, что даже базовый прогноз 90–95 ₽ может смещаться из-за неожиданных внешних событий, влияющих на валютный и сырьевой рынки.
DeepSeek
Базовый сценарий с вероятностью около 50% предполагает сохранение текущего статус-кво в ценовом диапазоне 80–85 ₽ за доллар. В его основе лежит устойчивая цена на нефть марки Urals в коридоре $75–85 за баррель — это минимально достаточный уровень для сбалансированности федерального бюджета.
Санкционное давление не усиливается кардинально и остается на уровне точечных ограничений против отдельных компаний или банков без блокирующих мер против системообразующих финансовых институтов или новых запретов на экспорт энергоносителей. Внутренняя экономическая политика сохраняет свою жесткость, включая валютный контроль и обнуление нормы покупки валюты в рамках бюджетного правила, что будет сдерживать волатильность, но не сможет задать тренд на укрепление.
Читайте также:
Подпишитесь на наш канал, если статья была полезной