Аналитики JPMorgan обновили прогноз по сектору биткоин-майнинга и компаниям, развивающим дата-центры для высокопроизводительных вычислений (HPC). По словам Реджинальда Смита и Чарльза Пирса, индустрия входит в «фазу высокої уверенности» — в первую очередь благодаря долгосрочным контрактам на более чем 600 МВт мощностей, связанных с ИИ-нагрузками.
В этих соглашениях участвуют крупнейшие игроки Big Tech: AWS, Microsoft и Fluidstack, последняя — при поддержке Google. Согласно оценке банка, к концу 2026 года компании отрасли объявят примерно 1,7 ГВт новой критически важной ИТ-мощности, что соответствует около 35% всего подтверждённого энергопортфеля сектора.
Cipher Mining: повышение рейтинга и роста целевой цены
- Рейтинг: повышен с Neutral до Overweight
- Целевая цена (декабрь 2026): повышена с $12 до $18
Аналитики отмечают:
- наличие контрактов на 410 МВт в сегменте HPC;
- падение стоимости акций на 45% от максимума — «привлекательная точка входа»;
- прогноз по критически важной нагрузке: 480 МВт к 2026 году, что составляет 64% одобренных мощностей.
Также у компании есть площадки, рассчитанные на 2028–2029 годы — они могут существенно улучшить долгосрочную оценку.
CleanSpark: статус Overweight подтверждён
- Рейтинг: Overweight (без изменений)
- Целевая цена: $14
JPMorgan выделяет новый объект на 285 МВт в Техасе, из которых около 200 МВт будут использованы для HPC-нагрузок.
Банк оценивает стоимость этих мощностей примерно в $13 млн за мегаватт, подчеркивая растущую роль CleanSpark в переходе от чистого майнинга к вычислительным сервисам.
IREN: целевая цена увеличена, но рейтинг снижен
- Целевая цена: повышена с $28 до $39
- Рейтинг: остаётся Underweight
Повышение связано с пересмотром стоимости облачных мощностей и недавней сделкой компании с Microsoft на $9,7 млрд.
Однако аналитики считают, что текущая рыночная цена уже включает в себя возможные будущие проекты — особенно те, что находятся на неподготовленных площадках.
Модель JPMorgan предполагает:
- 660 МВт контрактной мощности к 2026 году;
- примерно 250 000 GPU в эквиваленте;
- около $6 млрд ежегодной выручки от облачных сервисов.
MARA и Riot: понижение оценок на фоне давления отраслевых факторов
Marathon Digital (MARA)
- Целевая цена: снижена с $20 до $13
Причины:
- падение цены биткоина;
- рост сетевого хешрейта;
- разводнение акций из-за ATM-продаж и конвертируемых нот.
Оценка майнингового бизнеса снижена с $2,5 млрд → $1,3 млрд.
Riot Platforms
- Целевая цена: снижена с $19 до $17
Эксперты уменьшили оценку майнинговых операций компании примерно до $1 млрд.
Что означает пересмотр прогнозов JPMorgan
Банк фактически сигнализирует: сектор майнинга стремительно смещается в сторону HPC и ИИ-вычислений.
Компании, способные быстро подключать мегаватты под новые контракты, получают преимущество. Те же, кто продолжает полагаться почти исключительно на традиционный майнинг биткоина, сталкиваются с падением оценки — как MARA и Riot.
Обменять криптовалюту на наличные прямо сейчас в Aifory Pro