🏠 Самолет. Прогноз оправдывается?
$SMLT опубликовала операционные результаты за 10 месяцев 2025 года — и картина получается интереснее, чем казалась ранее.
Если в третьем квартале (9М) продажи еще отставали на 10%, то в октябре компания резко развернулась. Октябрьские продажи выросли на 45% год к году — до 25,3 млрд рублей. Это был лучший месяц за последние кварталы.
По итогам 10 месяцев отставание сократилось с 10% до 5% — с 224,3 млрд рублей против 235,3 млрд в 2024 году. Компания явно нагоняет.
Ипотека действительно работает
Ранее мы говорили, что доля ипотеки выросла до 56%. Сейчас этот показатель достиг 63% — и это критичный момент. Это означает:
🔸 Банки активно кредитуют несмотря на жесткую позицию ЦБ
🔸 Снижение ставки на 0,5% в октябре уже дает эффект
🔸 Рынок восстанавливает спрос именно через ипотеку, а не через рассрочку
Доля контрактов с рассрочкой упала до 20% — люди переходят от отсроченных платежей к полноценным кредитам. Это здоровый знак.
📈Цены продолжают расти
Средняя цена квадрата выросла на 6% за 10 месяцев (до 211,1 тыс. руб.). Это подтверждает, что покупатели не экономят — ищут качество и площадь. Девальвация спроса не происходит.
Долговая стратегия работает
В октябре Самолет выпустил первые в России облигации с опционом на обмен в акции — 1 млрд рублей под 13% (на 3,5 п.п. ниже ключевой ставки). Средневзвешенная ставка по кредитам упала на 2 п.п. до 11%.
Это не просто цифры — это показатель того, что компания контролирует издержки и готовится к возможному падению ставок.
🤔 Какой итог?
Во-первых, планы по 2025 году фактически подтверждены — компания уже нагнала большую часть отставания. Во-вторых, ипотечный рынок восстанавливается быстрее, чем ожидалось. В-третьих, компания демонстрирует, что может быть прибыльной даже при высоких ставках.
Каждое новое снижение ставки ЦБ будет давать компании добавочный буст. Если в 4Q продажи останутся на октябрьском уровне, то Самолет не только закроет 2025 год в плюсе, но и войдет в 2026 год с сильной динамикой.
💎 Простая Торговля - помощь в инвестициях. Переходите на сайт, чтобы повысить доходность!
#пт_отчетность
