IOU (I Owe You - я должен тебе) - или попросту: долговая расписка.
Комплексный обзор основополагающих теорий денег, акцентируя внимание на концепциях, где деньги воспринимаются как обязательство (IOU) и государственное создание, что формирует теоретический фундамент для современной идеи "Денег как алгоритмического обязательства" в контексте ММТ, SSI и программируемых финансов.
Обзор основополагающих теорий денег
Исторические и теоретические основы денег, представленные в источниках, решительно отходят от традиционной "металлистской" (товарной) теории. Центральная мысль заключается в том, что деньги являются, прежде всего, обязательством или пассивом эмитента ("I Owe You", или IOU).
1. Исторический и антропологический фундамент: Деньги как долг (IOU)
Исторические и антропологические исследования показывают, что деньги возникли как система учета долговых обязательств, а не как средство обмена, необходимое для преодоления неудобств бартера.
• Долг предшествует деньгам: Антрополог Дэвид Гребер утверждал, что долг исторически предшествовал чеканке монет или бартеру.
• Древние записи об обязательствах: В Месопотамии (около 2500–1500 гг. до н. э.) экономика функционировала на основе кредитных записей: глиняные таблички регистрировали займы зерна, налоги или арендную плату, выступая в роли прото-банковских реестров, где деньги были "системой учета — примитивной базой данных", фиксирующей, кто кому сколько должен. Погашение обязательства часто приводило к уничтожению этой записи, например, разбиванию глиняной таблички, что подчеркивало природу денег как записи, а не товара.
• Теория кредита: Эта точка зрения, известная как теория кредита денег (Credit Theory), утверждает, что деньги — это, по сути, IOU, признанный сообществом. В современных системах финансовые инструменты, такие как облигации и векселя, являются явными проявлениями концепции IOU.
• Иерархия пассивов: В современной финансовой системе деньги и долг не являются отдельными понятиями, а представляют собой иерархические элементы взаимосвязанной системы пассивов.
2. Государственный фундамент: Картализм (Chartalism) и ММТ
Перспектива, согласно которой деньги являются прежде всего правовым или государственным творением, формализована в Картализме (Chartalism).
• Происхождение и суть: Термин "Картализм", предложенный Георгом Фридрихом Кнаппом, является одним из оснований Современной монетарной теории (ММТ). Кнапп утверждал, что деньги — это "творение закона" (una criatura de la ley).
• Налоговое обязательство как драйвер: Согласно Картализму, стоимость бумажных денег или денежных знаков не зависит от материального обеспечения (например, золотом), а основана на том, что Государство обязывает принимать их для уплаты налогов и других государственных долгов, тем самым легитимно устанавливая расчетную единицу.
• Функции денег: В соответствии с этой теорией, деньги функционируют в первую очередь как абстрактная расчетная единица, а их функция как средства обмена является второстепенной и производной.
• ММТ и суверенитет: ММТ, основываясь на Картализме, утверждает, что государство с монетарным суверенитетом не может быть неплатежеспособным в собственной валюте, которую оно выпускает. Цель налогообложения, с точки зрения ММТ, состоит не в финансировании расходов, а в создании спроса на суверенную валюту и управлении инфляцией.
🧊Деньги как программируемый язык: Алгоритмическое переосмысление стоимости
Деньги как алгоритмическое обязательство: Связь с современными технологиями
Историческая концепция денег как обязательства и государственного творения обретает новое значение в эпоху цифровых технологий, трансформируясь в алгоритмическое обязательство.
1. Переход к программируемым обязательствам
Внедрение технологий распределенного реестра (DLT) и смарт-контрактов приводит к онтологическому пересмотру сущности денег. Деньги эволюционируют из физического или фидуциарного объекта в чисто алгоритмический конструкт.
• Алгоритмическое принуждение: Сущность IOU сохраняется, но приобретает возможности автоматического исполнения. Обещание долга (IOU) может включать условия использования, ограничения и логику исполнения, встроенные непосредственно в его исходный код — это концепция "алгоритмического принуждения" (algorithmic enforcement).
• Программируемые деньги: Программируемые деньги — это цифровая валюта с заранее определенными условиями расходования, что обеспечивает большую прозрачность и контроль.
• Токенизированные пассивы: Процесс токенизации превращает финансовый актив (IOU) в Программируемый Актив, с ограничениями, определенными кодом и гарантированными смарт-контрактом. Это превращает цифровой пассив из простого числа в балансе в исполняемую программу.
2. Картализм в эпоху CBDC и SSI
Современные тенденции подтверждают актуальность Картализма, поскольку суверенный долг (деньги Центрального банка) позиционируется как якорь доверия в новой цифровой архитектуре.
• Защита суверенитета: Основной мотивацией центральных банков для выпуска Цифровых валют центральных банков (CBDC) является сохранение роли суверенных денег на фоне роста частных цифровых пассивов (стейблкоинов и криптоактивов) и сокращения использования наличных. Выпуск CBDC — это активная стратегия по подтверждению карталистского принципа.
• CBDC как расчетный актив: Для оптовых CBDC (Wholesale CBDC) основное оправдание состоит в том, что они должны служить безопасным расчетным активом для транзакций, включающих токенизированные ценные бумаги (частные IOUs), что закрепляет цифровую иерархию денег.
• Алгоритмические стейблкоины: Частный сектор, в свою очередь, экспериментирует с алгоритмическими стейблкоинами, которые используют экономические стимулы и смарт-контракты для контроля предложения и поддержания стабильности, а не резервы. Код и процедуры таких стейблкоинов, как правило, открыты, что обеспечивает высокую программную прозрачность, хотя они подвержены рискам потери привязки в периоды волатильности.
3. SSI и кодификация соответствия (Compliance)
Самосуверенная идентичность (SSI), основанная на децентрализованных идентификаторах (DID) и проверяемых учетных данных (VC), является ключевым элементом, который позволяет программируемым IOU стать контекстуальными.
• IOU с условиями: SSI предоставляет схему идентификации, которая позволяет связывать правила расходования с личностью пользователя. Таким образом, программируемый IOU перестает быть универсально взаимозаменяемым, а его использование может быть обусловлено личностью пользователя и характеристиками товара (Identity-awareness и Commodity-awareness).
• Соответствие по проекту: Стандарты, такие как ERC-3643, кодируют правила соответствия (compliance) и допустимости непосредственно в токене (Compliance by Design), выступая мостом между эффективностью децентрализованных финансов и традиционным регулированием. Это гарантирует, что цифровые пассивы соответствуют юридическим требованиям до завершения транзакции.
Таким образом, основополагающие теории, которые рассматривают деньги как IOU и государственный долг (Картализм/ММТ), обеспечивают концептуальную структуру, в рамках которой современные цифровые технологии (DLT, SSI) трансформируют деньги в алгоритмически исполняемое обязательство, где доверие, ранее институциональное, теперь встраивается непосредственно в код.
--------------------------------------------------------------------------------
Аналогия для понимания:
Представьте, что традиционная металлическая монета — это просто нейтральный жетон, который можно потратить где угодно (металлистская теория).
Картализм (ММТ) утверждает, что деньги — это скорее долговая расписка, выданная правительством, которая ценна только потому, что правительство примет ее обратно в качестве уплаты налогов, обеспечивая обязательный спрос.
Деньги как алгоритмическое обязательство — это как если бы эта долговая расписка превратилась в самоисполняющийся смарт-контракт, который не только знает, кто его выпустил и кому он должен, но и содержит встроенные правила: "Этот долг может быть потрачен только на зеленое строительство (Commodity-awareness) и только лицом, у которого есть действительная цифровая лицензия (SSI/Identity-awareness)". Таким образом, технология возвращает деньгам ту контекстную глубину обязательств, которую они утратили при переходе от глиняных табличек к анонимным бумажным банкнотам..
🐋Переосмысление комплаенса как программируемого атрибута глобальной экономики
Программируемые деньги и токенизация» в более широком контексте «Деньги как алгоритмическое обязательство: программируемые финансы»
Источники раскрывают концепцию программируемых денег и токенизации как радикальный сдвиг, трансформирующий деньги из пассивного объекта в активный, исполняемый алгоритм, который закрепляет финансовые обязательства (IOU) и правила соответствия непосредственно в своем коде.
1. Программируемые деньги и токенизация: от фидуциарного объекта к алгоритму
Программируемые деньги (Programmable Money, PM) Программируемые деньги определяются как цифровая валюта с заранее заданными условиями расходования. Это означает, что валюта может быть переведена только после выполнения условий, встроенных в нее.
• Сущность и архитектура: Технологии распределенного реестра (DLT) и блокчейн, а также смарт-контракты, являются основой для реализации программируемых денег. Смарт-контракты позволяют деньгам нести определенное поведение или условия. В этой перспективе деньги рассматриваются не как статический объект, а как динамический алгоритм или исполняемый код, который несет в себе контекст и логику.
• Функциональность: Программируемость включает способность выполнять сложные финансовые операции с помощью компьютерной логики, например, активировать платежи, основанные на событиях, или взаимодействовать с расширенными функциями от имени пользователей. Это позволяет отражать в транзакциях индивидуальные ценности, такие как устойчивость или справедливость, а также личные цели. Примеры использования включают условные платежи, управление бюджетами проектов и стимулы для изменения поведения.
• Условность: Программируемые деньги трансформируют традиционное обязательство (IOU) в условный и программируемый инструмент политики и контроля.
Токенизация активов и долга Токенизация — это процесс выпуска финансового актива в виде цифрового токена на программируемой платформе.
• Программируемое обязательство (Programmed IOU): Результатом является Программируемый Актив (Activo Programado), который представляет собой долговое обязательство (IOU) с ограничениями и свойствами, заданными кодом и заключенными в Смарт-Контракте Актива.
• Токенизация долга (RWA): Токенизированный долг (например, корпоративные облигации, государственные ценные бумаги, ипотека) представляет собой цифровизацию традиционных IOU в виде токенов, обмениваемых на блокчейне. Эта трансформация повышает ликвидность, обеспечивает долевое владение и глобальный доступ к капиталу, а также снижает риски дефолта.
• Стандарт ERC-3643: Этот стандарт смарт-контрактов является ключевым для токенизации регулируемых активов (например, облигаций), поскольку он создает токены с разрешением (permissioned tokens). Он интегрирует соблюдение нормативных требований (Compliance by Design) непосредственно на уровне токена, гарантируя, что пассив может быть передан только соответствующим, проверенным инвесторам (совместимым с KYC/AML).
2. Деньги как алгоритмическое обязательство (IOU) и TMM
Источники подчеркивают, что деньги по своей сути являются пассивом или обещанием долга ("I Owe You" - IOU), а не товаром, и что современные технологии возвращают эту первоначальную природу.
• От IOU к алгоритму: Применение DLT и смарт-контрактов позволяет сохранить сущность IOU, но придать ему возможности автоматического исполнения, что приводит к концепции алгоритмического принуждения (algorithmic enforcement).
• «Смарт-токен обязательства»: В этой модели каждая единица стоимости может рассматриваться как «Смарт-токен обязательства» (Smart Obligation Token), содержащий переменные, такие как эмитент, держатель и статус обязательства (например, активный кредит или погашенное/аннулированное обязательство). Это позволяет явно кодировать информацию о том, кто кому должен и на каких условиях.
• Автоматическое погашение: Теоретически, такой «умный» токен может самоуничтожаться (burn), когда обязательство исполняется (то есть токен возвращается первоначальному эмитенту), имитируя древнюю практику аннулирования долговых записей.
Связь с Современной монетарной теорией (TMM) и чартализмом Концепция денег как обязательства глубоко уходит корнями в чартализм, который является одним из фундаментальных основ TMM (Теории Современных Денег).
• Государственное обязательство: Чартализм, сформулированный Георгом Фридрихом Кнаппом, утверждает, что деньги — это прежде всего инструмент или творение государства, чья ценность основана на том, что государство принимает их в качестве оплаты налогов и государственных долгов.
• Иерархия пассивов: В современной денежной системе существует иерархия пассивов, на вершине которой находится долг Центрального банка (суверенное IOU), обеспечивающий общее доверие.
• CBDC как якорь: Рост токенизации частных активов (частных IOU) требует адекватного суверенного цифрового ответа, такого как оптовая CBDC (цифровая валюта Центрального банка для оптовых расчетов). Центральные банки видят в оптовой CBDC безопасный актив для расчетов по транзакциям с токенизированными ценными бумагами, что позволяет сохранить чарталистскую иерархию в среде DLT.
3. Роль SSI и программируемые финансы
Самосуверенная идентичность (SSI) является ключевой технологией, которая интегрирует контекст и правила в программируемые финансовые системы.
• Управление идентичностью и доверие: SSI, основанная на децентрализованных идентификаторах (DID) и верифицируемых учетных данных (VC), позволяет людям контролировать свои цифровые данные, повышая безопасность и приватность.
• Условное расходование: Верифицируемые учетные данные (VC) могут использоваться для определения условий расходования. Интеграция SSI/VC позволяет деньгам и долговым инструментам (например, токенизированным облигациям) стать контекстными. Это называется Identity-awareness (осведомленность об идентичности) и Commodity-awareness (осведомленность о товаре) программируемого IOU.
• Compliance-as-Code (Соблюдение как код): SSI обеспечивает уровень контроля доступа для программируемого IOU. Например, стандарт ERC-3643 использует интегрированную децентрализованную идентификацию (ONCHAINID) для гарантии того, что токенизированные активы могут передаваться только соответствующим, проверенным инвесторам. Этот механизм превращает пассив в инструмент политики и контроля, где эмитент гарантирует выполнение правил, встроенных в код.
4. Цифровое монетарное противостояние: CBDC и стейблкоины
Архитектура цифровых денег формируется в результате напряженности между частными инновациями (стейблкоины) и публичным ответом (CBDC).
• CBDC (Central Bank Digital Currency): Главная мотивация для разработки CBDC — это стратегическая необходимость сохранить роль суверенных денег в условиях уменьшения использования наличных и растущей токенизации активов.
• Stablecoins: Эти цифровые токены, выпущенные частным сектором, стремятся обеспечить стабильность цен, привязанную к фиатным валютам или товарам.
◦ Алгоритмические стейблкоины: Полагаются на смарт-контракты и алгоритмы для контроля предложения и достижения стабильности, часто с открытым исходным кодом, но подвержены риску отвязки (de-pegging) во время высокой волатильности.
• Риск и регулирование: Дискуссия сосредоточена вокруг напряженности между «деньгами по выбору» (частная инновация) и «деньгами по мандату» (центральный контроль). Основной системный риск состоит в том, что в отсутствие функциональной CBDC частные пассивы (стейблкоины) могут взять на себя критически важную функцию расчетов для рынка токенизированных активов, что может снизить контроль Центрального банка над денежно-кредитной политикой.
В целом, токенизация и программируемые деньги переводят историческую концепцию денег как алгоритмического обязательства (IOU, подкрепленного чарталистским суверенитетом) в эпоху DLT, где SSI и смарт-контракты обеспечивают исполнение условий и соблюдение правил в режиме реального времени.
--------------------------------------------------------------------------------
Аналогия: Переход к программируемым деньгам и токенизации можно сравнить с эволюцией письменных законов. Раньше законы были написаны на папирусе (как статические деньги/IOU) и требовали штата судей и бюрократов (посредников) для интерпретации и исполнения. Теперь, с алгоритмическими обязательствами, закон переписывается в виде исполняемого кода, встроенного в сам контракт (токен). Этот код автоматически проверяет личность (SSI) и условия (программируемые финансы) до того, как транзакция состоится, тем самым превращая правовое обязательство в самоисполняющийся цифровой протокол.
Self-Sovereign Identity (SSI) Integration в более общем контексте "Money as Algorithmic Obligation: MMT, SSI, and Programmable Finance"
обзор интеграции Самосуверенной Идентификации (SSI) в более широком контексте "Деньги как алгоритмическое обязательство: TMM, SSI и программируемые финансы" (Money as Algorithmic Obligation)
Самосуверенная Идентификация (SSI) позиционируется в источниках как критический компонент инфраструктуры доверия для реализации крупномасштабной экосистемы программируемых денег с встроенными условиями расходования.
Ниже представлен обзор ключевых аспектов интеграции SSI в контексте алгоритмического обязательства и программируемых финансов.
I. SSI как основа для контекстуализированного обязательства (IOU)
SSI — это модель цифровой идентификации, основанная на философии предоставления индивиду полного контроля над управлением и представлением своих цифровых активов и учетных данных.
Ключевые компоненты SSI и их функции:
1. Децентрализованные Идентификаторы (DID): Они служат схемой идентификации, которую пользователи могут генерировать и контролировать сами, обеспечивая уникальность и устойчивость. DID подходят для использования в качестве схемы идентификации для программируемых денег.
2. Проверяемые Учетные Данные (VC): Это криптографически подтвержденные и защищенные от несанкционированного доступа цифровые сертификаты или утверждения об атрибутах субъекта (например, возраст, место жительства, квалификация). VC хранятся в личном цифровом кошельке пользователя, и пользователь решает, когда и кому их представить. VC предоставляют доверенные утверждения, которые могут использоваться для определения условий расходования программируемых денег.
В контексте денег как долгового обязательства (IOU), SSI позволяет восстановить контекст, утраченный в современных фиатных системах, обеспечивая проверяемость того, кто участвует в обязательстве и при каких условиях.
II. SSI как элемент алгоритмического исполнения и Комплаенса-как-Кода
Интеграция SSI с программируемыми деньгами позволяет трансформировать пассивное юридическое обязательство (IOU) в алгоритмически исполняемое обязательство. Это достигается за счет встраивания правил и требований комплаенса непосредственно в код актива.
Основные роли SSI в программировании обязательств:
• Децентрализованное управление идентификацией: SSI распределяет задачу управления идентификацией между участниками экосистемы, обеспечивая безопасную децентрализованную структуру, не зависящую от сторонних посредников.
• Условия расходования, привязанные к личности: Архитектура SSI позволяет программируемым деньгам соответствовать двум ключевым требованиям «осведомленности» (awareness requirements):
◦ Осведомленность об идентичности (Identity-awareness): Деньги могут ограничивать транзакции, основываясь на проверенных атрибутах отправителя или получателя (например, совершеннолетие, статус налогоплательщика). Это позволяет эмитенту обязательства (например, субсидии) ограничить его использование определенной демографической группой, что гарантируется VC, представленными пользователем.
◦ Осведомленность о товаре/сущности (Commodity-awareness): VC могут проверять характеристики продуктов или услуг, на которые тратятся средства (например, что они «климатически нейтральны» или соответствуют определенным стандартам), обеспечивая алгоритмическое соблюдение целевого назначения долга.
• Комплаенс-как-Код (Compliance-as-Code): SSI предоставляет проверенный слой идентификации, необходимый для того, чтобы смарт-контракты могли автоматически применять правила KYC/AML и другие регуляторные нормы on-chain. Это переход от постфактумного контроля к комплаенсу по дизайну (compliance by design) в реальном времени.
III. Примеры реализации и стандарты
SSI является неотъемлемой частью стандартов, разработанных для токенизации регулируемых активов:
• Стандарт ERC-3643: Этот стандарт Smart Contracts с открытым исходным кодом был разработан для выпуска и управления токенами с разрешениями (permissioned tokens). Он имеет решающее значение для токенизации ценных бумаг (включая облигации), поскольку он гарантирует, что только отвечающие требованиям (проверенные через SSI/VC) инвесторы могут владеть и передавать эти цифровые обязательства.
• Токенизация «зеленых» облигаций: В качестве примера использования SSI и ERC-3643 приводится токенизация «зеленых» облигаций, где VC, выданное органом климатической сертификации, является требованием для расходования токена долга на соответствующий проект, обеспечивая алгоритмическое соблюдение намерения долга.
SSI также может способствовать финансовой интеграции, позволяя людям без формальной кредитной истории использовать свою цифровую идентификацию для создания репутационных баллов.
IV. Преимущества SSI: Доверие и Конфиденциальность
В контексте программируемых финансов SSI предлагает значительные преимущества по сравнению с традиционными системами идентификации:
• Защита данных и Псевдонимность: SSI позволяет осуществлять выборочное раскрытие данных (Selective Disclosure) и использовать доказательства с нулевым разглашением (ZKPs), что позволяет пользователю доказать определенный атрибут (например, возраст) без раскрытия самой информации. Это защищает конфиденциальность и обеспечивает псевдонимность при идентификации и аутентификации.
• Автономия и эффективность: SSI дает пользователям автономию и эффективность в финансовых транзакциях, устраняя зависимость от олигополистических структур управления цифровой идентичностью, контролируемых крупными технологическими компаниями.
• Устранение посредников при верификации: В модели SSI верификатору не нужно обращаться к эмитенту, чтобы проверить подлинность учетных данных, поскольку криптографические доказательства хранятся в общедоступном децентрализованном реестре (например, блокчейне), что повышает эффективность и безопасность.
SSI, как ключевой элемент инфраструктуры доверия, необходим для связывания программируемого пассива (IOU) с проверяемым и правомочным пользователем. Таким образом, SSI не просто дополняет программируемые деньги, а является обязательным условием для их функционирования как "Smart Obligation Token".
--------------------------------------------------------------------------------
В целом, SSI, основанная на DID и VC, является "душой" алгоритмической экономики, позволяя деньгам, которые по своей сути являются обязательством, быть "умными" и "контекстно-зависимыми" в масштабе, при этом сохраняя контроль над данными в руках пользователя. SSI необходима для разработки следующего поколения цифровых финансов, включая CBDC и токенизированные RWA, поскольку она обеспечивает соблюдение нормативных требований при сохранении индивидуальной конфиденциальности.
Compliance and Governance Challenges в более общем контексте "Money as Algorithmic Obligation: MMT, SSI, and Programmable Finance"
обзор проблем комплаенса и управления (Compliance and Governance Challenges) в контексте «Денег как алгоритмического обязательства: MMT, SSI и программируемые финансы»
Эти проблемы являются центральными в эпоху перехода от фидуциарных или физических денег к алгоритмическим конструктам - источники описывают следующие ключевые вызовы и изменения в сфере комплаенса и управления:
--------------------------------------------------------------------------------
1. Переход к алгоритмическому комплаенсу («Compliance by Design»)
Самый значительный сдвиг заключается в том, что нормативное соответствие (комплаенс) перемещается из внешней правовой и институциональной процедуры во внутреннюю логику самого актива.
• Алгоритмическое принуждение (Algorithmic Enforcement): В программируемых финансах обязательство, или IOU (I Owe You — я должен тебе), приобретает возможности автоматического исполнения. Цифровой пассив становится исполняемой программой, которая может включать условия использования и ограничения непосредственно в свой исходный код.
• Встраивание правил в токены: Банки и финтех-компании изучают концепцию «Комплаенс как Код» (Compliance-as-Code), где правила, такие как требования по AML (борьбе с отмыванием денег) или ограничения на переводы выше определенного порога, прописываются в смарт-контрактах и исполняются автоматически. Это трансформирует комплаенс из постфактумного аудита в проверку, выполняемую в реальном времени.
• Условное IOU: Благодаря интеграции самосуверенной идентичности (SSI) и проверяемых учетных данных (Verifiable Credentials, VC), программируемое обязательство (IOU) перестает быть универсально взаимозаменяемым, а его использование обусловливается проверенной идентичностью и соответствием условиям держателя.
2. Технические стандарты и управление активами
Для обеспечения жизнеспособности программируемых обязательств (IOU) на регулируемых рынках используются специализированные технические стандарты, которые соединяют децентрализованные финансы (DeFi) с традиционными регуляторными требованиями.
• Стандарт ERC-3643 (T-REX): Этот стандарт был разработан для выпуска, управления и передачи токенов с разрешениями (permissioned tokens). Его ключевой принцип — комплаенс через дизайн (Compliance by Design).
◦ Механизм контроля ERC-3643 автоматически проверяет Правила Инвестора (связанные с KYC/AML, благодаря инфраструктуре децентрализованной идентичности ONCHAINID) и Правила Предложения (ограничения, наложенные эмитентом, например, географические). Передача токена долгового обязательства активируется только при одновременном соблюдении этих правил.
• Гибкость управления: Поскольку долговые инструменты, такие как облигации, являются долгосрочными и могут требовать корректировок или регуляторных обновлений, стандарт ERC-3643 использует прокси-методы, позволяющие обновлять логику смарт-контракта токенизации.
• Проблемы масштабирования SSI: Хотя SSI предлагает децентрализованное управление идентификацией, в крупномасштабной экосистеме программируемых денег существующие реализации требуют дополнительного актора-обслуживателя для регистрации и управления, что не обеспечивает необходимый уровень автоматизации и самодостаточности. Кроме того, для пользователя может стать непрактичным покрыть все возможные институты, необходимые для выпуска доверенных учетных данных, зависящих от варианта использования.
3. Регуляторные и системные вызовы (CBDC vs. Stablecoins)
Архитектура цифровых денег характеризуется напряжением между инновациями частного сектора (стейблкоины) и реакцией государственного сектора (CBDC). Этот конфликт касается того, кто будет контролировать базу цифровых пассивов, что можно рассматривать как напряженность между «деньгами по выбору» (инновации) и «деньгами по команде/мандату» (центральный контроль).
• Риски системной стабильности: Широкое распространение частных стейблкоинов может поставить под угрозу финансовую стабильность и подорвать контроль центральных банков над денежно-кредитной политикой. Международные органы, такие как FSB и BIS, предупреждают о системных рисках стейблкоинов и призывают к их строгому регулированию и надзору.
• Сложность алгоритмических стейблкоинов: Хотя алгоритмические стейблкоины предлагают высокую программную прозрачность, поскольку их код часто является открытым, они подвержены инцидентам «отвязки» (de-pegging) во время высокой волатильности, так как сложность алгоритмов трудно смоделировать и предсказать.
• Управление суверенитетом (Chartalism): Центральные банки (ЦБ) ускоряют работу над CBDC (особенно оптовой CBDC) для сохранения роли суверенных денег. ЦБ стремятся, чтобы цифровое суверенное IOU выступало в качестве актива для расчетов по токенизированным ценным бумагам. Это является ответом на рост токенизации и стремлением поддерживать монетарную иерархию (Chartalist-принцип).
• Регуляторный императив: Регуляторам необходимо установить «ограничительные рамки» (guardrails), чтобы поддерживать доверие, не подавляя при этом инновации. Европейское регулирование MiCA (Market in Crypto Assets) направлено на создание правовой основы, обеспечивающей защиту потребителей и целостность рынков.
4. Этические и философские проблемы управления алгоритмами
В более широком контексте «Алгоритмических культур» (Algorithmuskulturen) и программируемых финансов возникают глубокие проблемы, связанные с ответственностью и потенциальным злоупотреблением властью алгоритмов.
• Неопределенность ответственности (Accountability): Сложность алгоритмических систем, представляющих собой переплетение человеческих и нечеловеческих акторов в непрозрачных сетях, затрудняет четкое определение субъекта действия и ответственности. Политические и правовые системы часто возлагают вину на человеческих акторов, поскольку алгоритмы пока неоперационализируемы для правовой системы.
• Этическая импликация программируемых денег: Потенциал ограничения денежных транзакций на основе данных об идентичности вызывает серьезные опасения по поводу злоупотребления и дискриминации на личном и институциональном уровнях. Регуляторы должны обеспечить, чтобы программируемые деньги использовались ответственно и в соответствии с этическими стандартами.
• Потенциальная предвзятость и исключение: Кодификация долга и денег в смарт-контрактах вносит этические проблемы и проблемы управления. Существует риск усиления алгоритмической предвзятости. Если система будет плохо спроектирована, она может создать тоталитарную систему социального контроля (например, «кредит социального доверия»), а те, у кого нет верифицируемой цифровой идентичности, могут стать «экономически незарегистрированными» (indocumentado económico).
• Теоретический предел комплаенса: С технической точки зрения, полностью открытую децентрализованную систему (Тьюринг-полную) невозможно доказать на предмет постоянного соблюдения заданного набора правил (следствие теоремы Райса). Это подчеркивает необходимость либо введения системы разрешений (permissioning), либо ограничения мощности языка программирования для обеспечения возможности проверки поведения.
--------------------------------------------------------------------------------
Проблемы управления и комплаенса в контексте алгоритмического обязательства можно сравнить с необходимостью разработать автоматическую систему навигации для корабля (денежной системы): мы можем закодировать правила избегания рифов и портов, но если сам код содержит ошибки (баги) или если мы не можем изменить правила в открытом море из-за сложных, невидимых взаимосвязей (непрозрачность алгоритмических сетей), то возрастает риск катастрофического сбоя, а найти виноватого будет невозможно. Поэтому требуется академическая и техническая база для аудита логики этих пассивов, чтобы смягчить алгоритмическую предвзятость.
Risks of Automation" в более общем контексте "Compliance and Governance Challenges"
Представленный обзор касается рисков, связанных с автоматизацией, в контексте проблем управления и обеспечения соответствия нормативным требованиям (Compliance and Governance Challenges), опираясь на информацию из источников.
Источники подчеркивают, что распространение алгоритмов создает двойной вызов как для общества в целом, так и для социальных наук, поскольку логика алгоритмов вплетается в структуру всех социальных процессов, взаимодействий и опыта, зависящих от вычислительной мощности.
I. Общие риски, связанные с автоматизацией и сбоями в системах
Непредсказуемость и хрупкость алгоритмов: Алгоритмы, несмотря на кажущуюся простоту, являются многозначными и иногда чрезвычайно хаотичными. Их характеристика заключается в непрерывном состоянии переговоров (Aushandlung) и постоянном изменении (флуктуации и отклонении), что делает их трудными для отслеживания.
• Склонность к сбоям и непредсказуемым результатам: Неустойчивые переговоры, отклонения, хрупкость и склонность к ошибкам являются существенными характеристиками алгоритмических культур. Алгоритмы часто терпят неудачу в «реальной жизни», а их взаимодействия и операции хаотичны.
• Эффект «микро-ошибок» и катастрофические последствия: Незначительные, казалось бы, мелочи — небольшое отклонение от кода или незаметная децентрализация в алгоритмических циклах обратной связи — могут привести к результатам катастрофического масштаба. Сбои и катастрофы являются частью функционирования, например, финансового рынка.
• Примеры серьезных сбоев:
◦ В 2010 году компания Knight Capital, занимающаяся алгоритмической биржевой торговлей, потеряла 400 миллионов долларов за 45 минут из-за сбоя торгового алгоритма.
◦ Авария AT&T в 1990 году произошла из-за обновления в телефонной сети, которое вызвало цикл обратной связи, дестабилизировавший всю систему, что привело к непроизводительным операциям и значительному экономическому ущербу.
Влияние на человеческое поведение и восприятие:
• Алгоритмическое отчуждение: Появляется симптом, который можно назвать «алгоритмическим отчуждением».
• Искажение социальных отношений: Технологии, такие как Immersive Audio, могут «сбивать с толку» (baffling), изолируя слушателя от общего звукового пространства и реструктурируя акустические отношения между слушателями и их непосредственным социальным миром. Это создает проблемы для политического признания в обществе, где люди «отключаются» от ситуаций, в которых они находятся.
II. Проблемы управления, соответствия и подотчетности (Compliance and Governance Challenges)
Непрозрачность и «Черный ящик» (Black Box):
• Множественная непрозрачность: Алгоритмы часто представляются как «черный ящик» (black box) и охраняются компаниями как патентованные коммерческие тайны. Существует не один, а множество черных ящиков.
• Проблема раскрытия: Эксперты считают, что раскрытие алгоритмов (т.е. публичный доступ к ним) было бы равносильно их концу. Даже для их разработчиков (например, программистов обучающих алгоритмов) социоматериальное целое часто остается непрозрачным черным ящиком.
Размывание ответственности (Responsibility Gap): Алгоритмическая автономия и интерактивность приводят к диффузным границам акторов, что поднимает новые вопросы о коллективной ответственности и нормативном участии.
• Пробел в ответственности: Когда в процесс интегрируются обучающие алгоритмы, которые стохастически вычисляют категории для измерения отношений, становится неясно, какой человеческий актор несет ответственность за эти результаты. Это создает так называемый «пробел в ответственности» (responsibility gap).
• Перекладывание вины на людей: В политических системах, особенно когда что-то идет не так (например, во время Flash Crash 2010 года), существует тенденция переключать интерпретацию с алгоритмических взаимодействий на человеческие намерения. Политические системы часто привязывают концепцию ответственности к человеческим акторам, потому что алгоритмы пока не являются таковыми для правовой системы. Программисты, если их привлечь к ответственности, могут сослаться на то, что это работа автономно обрабатывающих обучающих алгоритмов, которые просто отражают доступные данные, ссылаясь на алгоритмическую нейтральность и объективность.
Регуляторные и правовые сложности:
• Задержка регулирования: Внедрение алгоритмических посредников (например, в случае с дронами) приводит к сдвигу в понимании отношений между человеческим и нечеловеческим действием, что вызывает проблемы для министерств и администраций, поскольку у них нет предварительных процедур планирования.
• Необходимость модернизации регулятивной базы: Для обеспечения масштабируемости и надежности решений Self-Sovereign Identity (SSI) необходима современная регуляция в области защиты данных и электронных транзакций, чего не хватает во многих странах. Например, даже продвинутый Регламент eIDAS нуждается в модификации, чтобы стать полноценной правовой основой для SSI и технологии блокчейн.
• Риски, связанные с несоблюдением конфиденциальности: Использование неизменяемых децентрализованных реестров (блокчейн) для хранения криптографических доказательств требует дополнительных усилий для обеспечения псевдонимности и гарантии, что в эти публичные реестры не будут записаны конфиденциальные данные или личная идентификационная информация (ЛИИ).
Угрозы со стороны неавторизованных акторов (Social Bots):
• Алгоритмическое пиратство: Социальные боты (Social Bots) рассматриваются как «алгоритмические пираты», которые используют бизнес-модель коммерческих платформ социальных медиа.
• Эксплуатация доверия и рост неопределенности: Боты эксплуатируют валюту «доверия», которая лежит в основе социальных отношений на платформах. Они загрязняют взаимодействия между «настоящими» пользователями и увеличивают общую неопределенность относительно того, с кем мы разговариваем.
• Гонка вооружений: Ответные меры против ботов (например, «Facebook Immune System» или анти-бот-боты) требуют тех же алгоритмических средств, что и сами боты, что приводит к интенсивной гонке вооружений между программистами ботов и анти-ботов, усложняя среду.
III. Риски автоматизации в финансовой сфере и программируемые деньги
Риски алгоритмических стейблкоинов:
• Подверженность де-пеггингу: Алгоритмические стейблкоины подвержены инцидентам «отвязки» (de-pegging) во время экстремальной волатильности рынка.
• Сложность и непредсказуемость: Сложные алгоритмы, контролирующие изменения предложения, могут быть трудными для понимания и прогнозирования.
• Регуляторная неопределенность: Законы, регулирующие алгоритмические стейблкоины, все еще меняются, что создает неопределенность для пользователей и компаний.
Системные риски и монетарный контроль:
• Риск для денежной политики: Основной системный риск заключается в том, что в отсутствие функциональной CBDC (цифровой валюты центрального банка) критическая функция расчетов для токенизированных активов может быть взята на себя частными обязательствами, включая стейблкоины, что может снизить контроль центрального банка над денежно-кредитной политикой.
Этические риски программируемого контроля: Внедрение программируемого исполнения правил (algorithmic enforcement) в цифровые обязательства (IOU) поднимает серьезные вопросы об управлении и этике:
• Кодирование любых правил: Денежная система, кодирующая правила и условия, по своей природе является системой, которая может кодировать любые правила — хорошие или плохие.
• Тотальный контроль: Без надлежащих гарантий конфиденциальности (например, доказательств с нулевым разглашением) это может привести к «оруэлловскому финансовому паноптикуму» или системе тотального социального контроля.
• Усиление предвзятости: Алгоритмические деньги могут усиливать предвзятость (bias) или обеспечивать логику «предварительного преступления» (pre-crime).
• Отсутствие прощения: Система неизменяемого реестра с идеальным алгоритмическим исполнением «не забывает и не прощает ошибок», устраняя «человеческого судью» в случае бага или морального исключения.
• Исключение: Те, у кого нет проверяемой цифровой идентификации (DID), могут стать «экономически недокументированными», исключенными из формальной автоматизированной системы.
В целом, кодирование долга и денег в Smart Contracts вводит этические проблемы и проблемы управления. Требуется академическая и техническая база для аудита логики этих пассивов, смягчения потенциальной алгоритмической предвзятости и обеспечения прозрачности.
--------------------------------------------------------------------------------
Автоматизация, воплощенная в алгоритмах, переводит управление и соблюдение норм из сферы человеческого усмотрения в сферу кода. Если ранее нарушения требовали юридической процедуры и расследования, то теперь они могут быть автоматически исполнены (algorithmic enforcement), что представляет собой двойную грань: с одной стороны, это повышает эффективность и устраняет человеческие ошибки, но с другой — устраняет возможность «прощения» и привносит риски системного сбоя, который не может быть легко исправлен, потому что «алгоритм сам создает проблемы, на которые сам же является ответом». Это требует не только технологических решений, но и новых моделей «Управления и аудита алгоритмических пассивов».
CBDC and Geopolitics в более общем контексте "Compliance and Governance Challenges"
обзор темы "CBDC и геополитика" в более широком контексте "IV. Вызовы комплаенса и управления" (Compliance and Governance Challenges). Источники подробно описывают, как внедрение цифровых валют центральных банков (CBDC) и связанных с ними технологий трансформирует как механизмы государственного контроля, так и международную финансовую конкуренцию.
1. Геополитическая стратегия и суверенитет CBDC
Внедрение CBDC тесно связано с геополитикой, поскольку деньги традиционно являются инструментом власти. Страны осознают, что технологическое переосмысление денег имеет стратегическое значение.
Сохранение денежного суверенитета: Основной движущей силой для разработки CBDC является стратегическая необходимость сохранить роль суверенных денег в цифровую эпоху. Банки признают, что им необходимо суверенно реагировать на две ключевые тенденции: сокращение использования наличных и рост токенизации традиционных активов, особенно на рынках облигаций.
Конкуренция с частными валютами и долларом:
• CBDC рассматриваются как способ предотвратить риск для стабильности и монетарной политики, который может возникнуть, если критическая функция расчетов будет занята частными обязательствами, такими как стейблкоины, особенно выпущенными системно значимыми бигтехами.
• Европейский центральный банк (ЕЦБ), например, разрабатывает цифровой евро, чтобы «сохранить автономию европейских платежей перед лицом частных цифровых денег, в которых доминирует доллар».
• При этом некоторые официальные лица США видят стратегическое преимущество в глобальном росте долларовых стейблкоинов (USD stablecoins), поскольку они фактически укрепляют доминирование доллара (долларовые стейблкоины часто обеспечены казначейскими облигациями США, увеличивая спрос на доллар).
Фрагментация и «Война протоколов»:
• Банк международных расчетов (BIS) отметил, что фрагментированное будущее, в котором одна часть мира будет осуществлять транзакции через сети, возглавляемые Китаем, а другая — через западные сети, может превратить деньги в «инструмент стратегического соперничества».
• Для борьбы с этой фрагментацией такие инициативы, как Проект mBridge и Проект Dunbar от BIS, тестируют трансграничные платформы CBDC для достижения операционной совместимости (interoperability), которая может значительно упростить сложные и медленные трансграничные платежи и предотвратить создание «цифровых денежных силосов», отражающих геополитические блоки.
• CBDC позволяют реализовать концепцию «программируемого суверенитета», при которой цифровая валюта может быть запрограммирована (например, с помощью геофенсинга) на отказ от работы в определенных юрисдикциях или для запрещенных целей. Это создает конкуренцию за «технологический стандарт» глобального комплаенса.
2. Вызовы комплаенса и управления в контексте CBDC
Переход к CBDC и токенизированным активам требует внедрения алгоритмического комплаенса (algorithmic enforcement или compliance by design), что поднимает серьезные вопросы в сфере управления и регулирования.
Государственный контроль и Картографическая традиция:
• CBDC являются цифровым представлением фиатных денег, выпускаемым и гарантируемым центральным банком.
• Банки имеют полный контроль над эмиссией, распределением и монетарной политикой CBDC, что позволяет осуществлять больший надзор.
• В соответствии с Карталистской традицией (Chartalism), CBDC оптовой торговли (Wholesale CBDC) должны служить в качестве безопасного расчетного актива (activo de liquidación) для транзакций с токенизированными ценными бумагами (например, облигациями). Таким образом, суверенное цифровое долговое обязательство (IOU) позиционируется как основа доверия для окончательного расчета всех частных программируемых обязательств.
Технологии алгоритмического комплаенса: Чтобы обеспечить соблюдение нормативных требований на уровне цифрового актива, необходима интеграция юридической логики и цифровой идентификации:
• ERC-3643 (Compliance by Design): Этот стандарт для токенов с разрешением (permissioned tokens) гарантирует, что только правомочные инвесторы могут владеть и передавать цифровые пассивы. Механизм проверяет «Правила инвестора» (связанные с KYC/AML и ID) и «Правила предложения» (конкретные ограничения, наложенные эмитентом, такие как географические лимиты) перед завершением транзакции.
• Самосуверенная идентичность (SSI): SSI (Self-Sovereign Identity) предоставляет уровень контроля доступа для программируемых обязательств (IOU). SSI использует децентрализованные идентификаторы (DID) и проверяемые учетные данные (VCs) для привязки правил к пользователю. Это позволяет создать «условное IOU», где использование денег зависит от личности пользователя (Identity-awareness).
Вызовы управления и регулирования:
• Ответственность в децентрализованных сетях: Юристы, нотариусы и регулирующие органы должны адаптировать правила к быстрому развитию технологий. Возникают сложные вопросы, например: если транзакция, нарушающая закон, регистрируется в блокчейне, распространяется ли юридическая ответственность на узлы, которые ее включают?.
• Трансграничное регулирование: Необходимо определить, как регулирующие политики будут применяться, когда услуги оперируют в нескольких юрисдикциях с разными законами, а данные регистрируются в децентрализованных реестрах, копии которых существуют в разных странах.
• Право на забвение и Приватность: CBDC должны соответствовать высочайшим стандартам безопасности и конфиденциальности, но при этом соблюдать законы (предотвращение преступности). С технологической точки зрения, CBDC могут быть спроектированы как частично анонимные (например, как цифровые наличные для небольших транзакций) и отслеживаемые выше определенных порогов. Модели SSI, использующие псевдонимность (Pseudonymity), выборочное раскрытие информации (Selective Disclosure) и доказательства с нулевым разглашением (ZKP), имеют решающее значение для обеспечения конфиденциальности при соблюдении требований KYC/AML.
В целом, в контексте CBDC и геополитики, вызовы комплаенса сосредоточены на том, как государство может алгоритмически закрепить свой денежный суверенитет и установить глобальные стандарты управления, одновременно решая фундаментальные проблемы взаимодействия регулятивных границ и децентрализованных, трансграничных технологий.
--------------------------------------------------------------------------------
Происходящая трансформация подобна созданию «нового финансового языка»: вместо того чтобы быть объектом (банкнотой), деньги становятся алгоритмом, который несет в себе собственное, автоматически исполняемое юридическое и геополитическое обязательство.
Compliance-as-Code (C-a-C) в более общем контексте "IV. Compliance and Governance Challenges"
Предоставленные источники подробно рассматривают тему "Compliance-as-Code (C-a-C)" (Комплаенс как код) в контексте перехода к цифровой и программируемой финансовой архитектуре, что неразрывно связано с проблемами управления и регулирования.
I. Концептуальный переход: Деньги как Алгоритм и Комплаенс как Код
Концепция "Compliance-as-Code" возникает из более широкой революции в определении денег, которые трансформируются из физического или фидуциарного объекта в чисто алгоритмическую конструкцию.
1. Определение и исполнение: Комплаенс как код (C-a-C) предполагает сдвиг от проверки транзакций регуляторами после факта к комплаенсу через код (compliance by design), реализуемому в реальном времени. Этот сдвиг позволяет встраивать доверие, которое раньше было институциональным, непосредственно в код валюты.
2. Алгоритмическое обеспечение (Algorithmic Enforcement): В этом новом парадигме цифровое пассивное обязательство (например, токен долга или IOU) перестает быть просто числом в балансе и становится исполняемой программой. Это позволяет использовать концепцию алгоритмического обеспечения (algorithmic enforcement), когда обещание долга может включать условия использования, ограничения и логику соответствия, прописанные непосредственно в исходном коде.
3. Ключевые переменные: Предполагается, что в этой модели каждый токен стоимости ("Smart Obligation Token") должен нести три ключевые переменные: эмитент (кто его выпустил), держатель (кто им владеет) и статус обязательства (например, активно или погашено).
II. Стандарты реализации C-a-C и токенизация долга
Для того чтобы программируемые долговые расписки (IOU) могли функционировать на регулируемых рынках, нормативное соответствие должно быть встроено в сам дизайн актива.
1. Стандарт ERC-3643 (T-REX)
Стандарт ERC-3643 (также известный как T-REX, Token for Regulated EXchanges) является открытым набором Smart Contracts, разработанным специально для выпуска, управления и передачи управляемых токенов (permissioned tokens).
• Принцип "Комплаенс по дизайну": ERC-3643 основан на ключевом принципе "соблюдения по дизайну" (compliance by design). Он гарантирует, что только правомочные инвесторы могут владеть и передавать эти цифровые пассивы, что имеет фундаментальное значение для токенизации ценных бумаг, включая облигации.
• Двойная проверка правил: Механизм контроля ERC-3643 основан на автоматической системе проверки, которая требует одновременного выполнения двух наборов правил при каждой попытке передачи токена:
1. Правила инвестора: Связаны с личностью и правомочностью (например, соблюдение KYC/AML), реализуемые через децентрализованную идентификацию.
2. Правила предложения: Специфические ограничения, установленные эмитентом (например, географические или ограничения по типу инвестора).
• Модульный комплаенс: ERC-3643 использует модульный подход, который позволяет эмитентам создавать настраиваемые смарт-контракты для таких ограничений, как страновые ограничения, лимиты владения токенами и управление лимитами ежемесячных переводов.
• Обновляемая логика: Стандарт использует прокси-методы, которые позволяют обновлять логику контракта токенизации, что крайне важно для долгосрочных долговых инструментов, таких как облигации, которые могут требовать нормативных обновлений.
2. Интеграция с Цифровой Идентичностью (SSI)
Успех алгоритмического комплаенса критически зависит от надежной системы цифровой идентичности.
• ONCHAINID и SSI: ERC-3643 использует ONCHAINID — децентрализованную структуру идентичности, которая связывает токены с проверенными личностями on-chain.
• Условные IOU: Самосуверенная идентичность (SSI) и Проверяемые учетные данные (VC) трансформируют пассивное обязательство (IOU) в условный и программируемый IOU. Токен становится контекстуальным, и его использование может быть обусловлено проверенной личностью пользователя и характеристиками приобретаемого товара (Identity-awareness и Commodity-awareness).
III. Вызовы Комплаенса и Управления (Compliance and Governance Challenges)
Внедрение C-a-C и программируемых активов порождает новые, сложные проблемы управления, этики и ответственности.
1. Проблемы ответственности и непрозрачности
• Сложность и непредсказуемость: Алгоритмы могут быть многозначными, хаотичными и часто функционируют как множество "черных ящиков" с многомерной непрозрачностью. Человеческие и нечеловеческие факторы могут легко привести к сбоям, непредвиденным результатам и даже катастрофическим отказам алгоритмов.
• Смещение ответственности: Когда что-то идет не так в алгоритмических системах (например, во время flash crash), юридические и политические системы сталкиваются с трудностями в назначении виновных. Хотя новые явления, вызванные межагоритмическими событиями, могут быть признаны обладающими субъектностью, политические системы (и, в частности, регулирующие органы) по-прежнему склонны привязывать ответственность к человеческим акторам.
• "Смерть прощения" (Death of Forgiveness): Система неизменяемого реестра (ledger) с безупречным алгоритмическим исполнением не прощает и не забывает ошибок. Это поднимает этические вопросы, поскольку в случае программной ошибки или морального исключения отсутствует "человеческий судья" для апелляции.
2. Регуляторные и технические вызовы
• Язык Комплаенса: Существует необходимость в создании предметно-ориентированного языка (DSL) для комплаенса (иногда называемого LEXIS), который был бы понятен юристам, но исполнялся машинами.
• Аудит Алгоритмической Логики: Кодирование долга и денег в Smart Contracts создает этические проблемы и проблемы управления. Необходима академическая и техническая основа для аудита логики этих пассивов, чтобы смягчить потенциальную алгоритмическую предвзятость и обеспечить прозрачность.
• Регуляторная адаптация: Юристам и регуляторам требуется глубокое понимание технологии, чтобы обеспечить обновление законодательства в соответствии с темпами технологического прогресса.
• Взаимодействие с SSI: Для разработчиков и исследователей приоритетной задачей является стандартизация взаимодействия между протоколами децентрализованной идентичности (DID/VC) и стандартами регулируемых активов (ERC-3643) для обеспечения эффективной и конфиденциальной проверки данных комплаенса через регуляторные границы.
3. Влияние на суверенитет и конкуренцию
Концепция C-a-C также проявляется в противостоянии цифровых валют (CBDC vs. Stablecoins). Банки центральные, работая над CBDC, руководствуются стратегической необходимостью сохранить роль суверенных денег как основы доверия для расчетов, особенно в контексте растущей токенизации активов (RWA, включая облигации).
• Контроль и политика: Алгоритмические стейблкоины, хотя и прозрачны благодаря открытому коду, несут риски де-пеггинга (отклонения от фиксированного курса) из-за сложности алгоритмов. Основной системный риск заключается в том, что в отсутствие функциональной CBDC функция критически важных расчетов может быть захвачена частными пассивами, что снизит контроль центрального банка над денежно-кредитной политикой.
Таким образом, C-a-C не просто автоматизирует старые правила, но трансформирует пассивы в инструменты политики и контроля, где эмитент гарантирует исполнение правил, внедренных в код, при помощи систем программируемой идентичности и соответствия.
--------------------------------------------------------------------------------
Аналогия:
Представьте, что Compliance-as-Code — это не просто инструкция "Пристегните ремень безопасности" (которую нужно проверить после начала движения), а сам ремень безопасности, интегрированный с зажиганием. Если ремень не пристегнут (правило комплаенса не выполнено), код не позволяет двигателю запуститься. Если же правила сложны (например, "ремень должен быть пристегнут только если пассажир совершеннолетний"), то Smart Contract (ERC-3643) использует цифровой паспорт (ONCHAINID) для автоматической проверки, обеспечивая исполнение правила до начала "транзакции" (поездки), устраняя необходимость во внешнем инспекторе.
ONCHAINID Framework в более общем контексте "III. Self-Sovereign Identity (SSI) Integration"
обзор информации об инструменте ONCHAINID Framework в контексте более широкой темы "Self-Sovereign Identity (SSI) Integration" (Интеграция Самосуверенной Идентификации, SSI)
Фреймворк ONCHAINID является ключевым компонентом для обеспечения нормативно-правового соответствия (комплаенса) в системах токенизации активов, функционирующих на основе Самосуверенной Идентификации (SSI).
ONCHAINID и Самосуверенная Идентификация (SSI)
ONCHAINID определяется как фреймворк децентрализованной идентификации. Он разработан как система с открытым исходным кодом, предназначенная для управления идентификацией участников в цепи (on-chain).
ONCHAINID используется для создания необходимого инфраструктурного уровня, который связывает программируемый пассив (например, токенизированный долг или программируемые деньги) с верифицируемым и правомочным пользователем.
В экосистеме SSI:
• Децентрализованные Идентификаторы (DID) выступают в качестве схемы идентификации.
• Проверяемые Учетные Данные (Verifiable Credentials, VC) предоставляют криптографически проверенные утверждения об атрибутах (например, возраст или сертификация).
• ONCHAINID соединяет проверенную идентичность (VC) с функциональностью токена, обеспечивая выполнение алгоритмического комплаенса.
Роль ONCHAINID в Алгоритмическом Комплаенсе (Compliance by Design)
Успех алгоритмического комплаенса (compliance by design), при котором нормативные требования встраиваются в сам актив, критически зависит от надежной системы идентификации, такой как ONCHAINID.
ONCHAINID интегрирован со стандартом ERC-3643 (стандарт Smart Contract для токенов с разрешениями - Permissioned Tokens). Этот стандарт необходим для токенизации регулируемых активов (таких как облигации), поскольку он гарантирует, что только правомочные инвесторы могут владеть и передавать эти цифровые пассивы.
Механизм работы ONCHAINID:
1. Проверка Участников и Хранение Идентичности: Участники проверяются уполномоченными сторонами (эмитентами или агентами), и их верифицированная личность (Identity Contract) хранится в блокчейне. Это обеспечивает бесшовное и безопасное управление идентичностью.
2. Условие Передачи Токена: Передача токена ERC-3643 активируется, только если одновременно соблюдены два набора правил:
◦ Правила Инвестора: Связаны с личностью и правомочностью (например, соответствие требованиям KYC/AML), и реализуются через ONCHAINID.
◦ Правила Предложения: Ограничения, налагаемые эмитентом (например, географические или по типу разрешенного инвестора).
3. Верификация в Цепи (On-Chain Validation): ONCHAINID используется токенами ERC-3643 для проверки того, содержит ли контракт идентичности контрагента проверенное требование, выпущенное доверенными эмитентами. Этот механизм гарантирует, что весь процесс валидации комплаенса происходит в цепи, используя блокчейн как систему проверки правомочности.
4. Связь с IOU: Использование ONCHAINID превращает традиционную долговую расписку (IOU) в программируемый и условный IOU. Долговое обязательство становится не универсально взаимозаменяемым, а неразрывно связанным с проверяемой и правомочной идентичностью его держателя.
Таким образом, ONCHAINID предоставляет слой контроля доступа для программируемого IOU, гарантируя, что пассив принадлежит только сторонам, совместимым с регуляторными требованиями (KYC/AML).
Кроме того, фреймворк ONCHAINID, используя контракты идентичности в качестве собственности на токены в реестре, обеспечивает неизменность и проверяемость (auditability) реестра собственности в цепи. В случае потери кошелька, связанного с ONCHAINID, токены могут быть восстановлены в другой кошелек, ассоциированный с тем же контрактом идентичности.
SSI Benefits for Money" в более общем контексте "III. Self-Sovereign Identity (SSI) Integration"
обзор преимуществ самосуверенной идентичности (SSI) для денег в более общем контексте интеграции SSI в финансовые системы
Интеграция SSI рассматривается как ключевой элемент для разблокирования будущего денег, а именно — программируемых денег с встроенными условиями расходования. SSI, будучи основанной на децентрализованных идентификаторах (DID) и верифицируемых учетных данных (VC), дает возможность людям управлять своими цифровыми данными и контролировать их, что повышает безопасность и конфиденциальность.
Обзор преимуществ SSI для денег и финансовой экосистемы:
I. Роль SSI в интеграции программируемых денег
Интеграция SSI в экосистему программируемых денег позволяет создать блокчейн-основанную, крупномасштабную концепцию программируемых денег. Цель этого объединения — предоставить пользователям автономию и эффективность в финансовых транзакциях, способствуя созданию более инклюзивной и ориентированной на пользователя финансовой экосистемы.
Ключевая роль SSI заключается в обеспечении уровня инфраструктуры, необходимого для привязки программируемого пассива (IOU) к верифицируемому и правомочному пользователю.
II. Конкретные преимущества SSI для денег ("SSI Benefits for Money")
Источники выделяют следующие основные преимущества SSI в контексте цифровой финансовой экосистемы:
1. Расширение прав и возможностей пользователей (User Empowerment): SSI позволяет пользователям владеть и полностью контролировать свои цифровые данные, являясь конечным лицом, принимающим решения в отношении прав доступа и обработки их личной информации. Это способствует большей автономии в финансовых операциях.
2. Децентрализованное управление идентификацией: SSI в потенциальной крупномасштабной экосистеме программируемых денег может принести пользу, распределяя задачи управления идентификацией между участниками. Это создает безопасную децентрализованную структуру, которая не зависит от третьих сторон.
3. Повышение безопасности и доверия: SSI повышает безопасность и конфиденциальность цифровых данных. Объединение SSI с программируемыми деньгами обеспечивает повышение доверия к использованию платежей и снижение возможности неправомерного использования.
4. Оптимизация условий расходования: SSI обеспечивает оптимизацию условий расходования (streamlined spending conditions).
5. Суверенитет данных: SSI способствует суверенитету данных для пользователей в финансовой системе.
6. Унифицированное представление условий: SSI позволяет унифицировать представление различных условий расходования, основанных на идентичности.
7. Финансовая инклюзия: SSI является ключевым элементом для формализации децентрализованных долговых обязательств (IOUs), что, в свою очередь, облегчает финансовую инклюзию для недостаточно охваченных слоев населения. SSI может способствовать более легкой, быстрой и дешевой цифровизации и банковскому обслуживанию, предоставляя более надежную информацию для процессов KYC (Знай своего клиента) и AML (Борьба с отмыванием денег).
III. SSI как инструмент программируемости и соблюдения условий
SSI выступает как компонент доверия, который позволяет программируемому долговому обязательству (IOU) стать условным.
1. Механизм: Децентрализованные идентификаторы (DID) служат схемой идентификации, а Верифицируемые учетные данные (VC) предоставляют криптографически проверенные утверждения, которые могут использоваться смарт-контрактом денег для определения условий расходования.
2. Осведомленность об идентичности (Identity-awareness): Эта функция позволяет деньгам дифференцировать транзакции на основе проверенных атрибутов получателя или отправителя (например, возраст, место жительства, юридический статус), гарантированных VC, представленными пользователем. Это позволяет эмитенту пассива (например, субсидии или облигации) ограничивать его использование определенной демографической группе.
3. Осведомленность о товаре (Commodity-awareness): Программируемые деньги могут различать тип товаров или услуг, которые используются для покупки. VC позволяют проверить, соответствует ли продукт определенным характеристикам (например, является ли он «климатически нейтральным» или «веганским»).
4. Условные платежи и субсидии: В контексте социальных услуг, SSI может использоваться для более эффективных и отслеживаемых обусловленных денежных переводов (субсидий). SSI позволяет верифицировать целевое население в реальном времени и обеспечивает полную отслеживаемость использования средств благодаря неизменяемой сети блокчейн, которая может содержать смарт-контракты с правилами, разрешающими расходовать деньги только на определенные цели.
Таким образом, SSI предоставляет уровень контроля доступа для программируемого IOU, превращая пассив в инструмент политики, где эмитент (например, государство или корпорация) гарантирует выполнение правил, встроенных в код.
Core SSI Components в более общем контексте "Self-Sovereign Identity (SSI) Integration"
о ключевых компонентах самосуверенной идентификации (SSI) в широком контексте их интеграции, особенно в связи с программируемыми финансовыми системами
Самосуверенная идентификация (SSI), также называемая саморегулируемой или самоуправляемой идентификацией (Identidad Auto-Gestionada, IAG), представляет собой развивающуюся концепцию, которая отличается от традиционных систем, помещая пользователя в центр управления его цифровыми данными и отделяя его существование от любого поставщика услуг.
Контекст интеграции SSI (III. Self-Sovereign Identity (SSI) Integration)
Интеграция SSI рассматривается как ключевой фактор в создании крупномасштабной экосистемы программируемых денег со встроенными условиями расходования. SSI обеспечивает необходимый уровень инфраструктуры доверия, который позволяет связать программируемое обязательство (IOU) с проверяемым и соответствующим требованиям пользователем.
Объединение SSI с программируемыми деньгами предоставляет пользователям большую автономию и эффективность в финансовых транзакциях, способствуя созданию более инклюзивной и ориентированной на пользователя финансовой экосистемы. Это также позволяет реализовать парадигму «комплаенс как код» (compliance as code), где правила, такие как KYC/AML, встраиваются непосредственно в токен или актив.
Основные компоненты SSI
Источники идентифицируют два основных стандарта и две ключевые технологические инфраструктуры, которые составляют ядро SSI и обеспечивают его функциональность:
1. Децентрализованные идентификаторы (Decentralized Identifiers, DIDs).
2. Проверяемые учетные данные (Verifiable Credentials, VCs).
3. Цифровые кошельки (Digital Wallets).
4. Децентрализованные реестры (Decentralized Registries) / Технология распределенного реестра (DLT/Blockchain).
Подробное описание основных компонентов и их роли в интеграции
1. Децентрализованные идентификаторы (DIDs)
DIDs являются новым типом идентификатора, который обеспечивает проверяемую и децентрализованную цифровую идентификацию.
• Функция: DIDs выступают в качестве схемы идентификации (identity schema) в экосистеме SSI. Каждый человек может самостоятельно генерировать свои уникальные DIDs для взаимодействия в цифровом мире.
• Взаимодействие: DIDs обеспечивают взаимодействие между сущностями в экосистеме SSI, ссылаясь на информацию в форме проверяемых учетных данных.
• Документы DID: Децентрализованный идентификатор, как правило, указывает на Документ DID (DID document), который содержит информацию о DID, включая публичные ключи, используемые для механизмов аутентификации, авторизации и связи.
2. Проверяемые учетные данные (VCs)
VCs – это цифровые учетные данные, защищенные от несанкционированного доступа (tamper-proof), которые имеют авторство и могут быть проверены криптографически.
• Функция: VCs содержат одно или несколько заявлений (declaraciones) о субъекте, сделанных эмитентом. Они предоставляют надежные, криптографически подтвержденные утверждения, которые могут быть использованы Smart Contract’ом для определения условий расходования программируемых денег.
• Процесс проверки: Верификатор (Verifier) может проверить учетные данные, не связываясь напрямую с эмитентом (Issuer), поскольку криптографические доказательства проверки были оставлены эмитентом в публичном децентрализованном реестре.
3. Цифровые кошельки (Digital Wallets)
Цифровой кошелек — это частное хранилище (repositorio privado), которое позволяет владельцу хранить, управлять и предъявлять ключи и учетные данные (credenciales).
• Суверенитет: В модели IAG/SSI пользователи являются центральными администраторами своей личности. Они хранят свои активы и цифровые учетные данные (такие как цифровые паспорта, академические дипломы, токенизированные валюты) в личных и портативных цифровых кошельках.
• Управление: Кошельки позволяют пользователям решать, когда и кому предъявлять свои учетные данные в форме проверяемых презентаций (Verifiable Presentations, VPs).
4. Децентрализованные реестры (DLT/Blockchain)
Технология распределенного реестра (DLT), особенно блокчейн, необходима для хранения криптографических доказательств владения DID и действительности цифровых учетных данных.
• Доверие и безопасность: Блокчейн/DLT обеспечивает децентрализованный и неизменяемый реестр, который увеличивает доверие, интероперабельность и безопасность. Публичные разрешенные (public-permissioned) сети блокчейн считаются наиболее подходящими для SSI, поскольку они могут обеспечивать нулевые транзакционные издержки и соблюдение регулирования.
Интеграция и расширенные возможности SSI
SSI, основанная на этих компонентах, позволяет программируемым деньгам и токенизированным обязательствам стать контекстуальными (contextuales) и обусловленными (condicionales).
1. Алгоритмический Комплаенс (Compliance by Design): Для обеспечения соответствия нормативным требованиям в регулируемых финансовых рынках комплаенс должен быть встроен в дизайн актива. Стандарт ERC-3643, предназначенный для токенов с разрешением (permissioned tokens), использует ONCHAINID (децентрализованный фреймворк идентификации) для проверки двух наборов правил при каждой попытке перевода:
◦ Правила инвестора: Связаны с личностью и правомочностью (например, соответствие KYC/AML), что обеспечивается ONCHAINID.
◦ Правила предложения: Специфические ограничения, наложенные эмитентом (например, географические или тип разрешенного инвестора).
2. «Осознанность» денег (Awareness Requirements): Интеграция SSI и VCs позволяет программируемым деньгам выполнять два ключевых требования «осознанности»:
◦ Осознанность идентичности (Identity-awareness): Деньги могут дифференцировать транзакции на основе проверенных атрибутов пользователя (например, возраст, место жительства, правовой статус), гарантированных VCs.
◦ Осознанность товара (Commodity-awareness): Программируемые деньги могут различать типы приобретаемых товаров или услуг. Например, VC, выданное органом по климатической сертификации, может быть требованием для расходования токенизированной «зеленой облигации» (Bono Verde Tokenizado) на назначенный проект.
Таким образом, SSI обеспечивает уровень контроля доступа, необходимый для программируемого обязательства, превращая цифровой пассив в инструмент политики и контроля за намерениями, где эмитент гарантирует исполнение правил, встроенных в код.
SSI и ее основные компоненты (DIDs и VCs) действуют как цифровые замки и ключи: DIDs — это адрес, по которому находится ваш цифровой дом, VCs — это официальные документы, подтверждающие, кто вы и на что имеете право, а цифровой кошелек — это сейф, в котором вы храните и управляете всеми этими активами, гарантируя, что законность любого действия автоматически проверяется через публичный и неизменяемый реестр (блокчейн).
