🔥 Ошибки новичков при покупке ОФЗ: 5 разборов полётов с примерами

Инвестиции в ОФЗ (облигации федерального займа) считаются одним из самых надёжных способов сохранить и приумножить сбережения. Государство почти никогда не подводит. Но почему же тогда одни инвесторы стабильно получают свой доход, а другие разочарованно констатируют: «Инвестирование не мое»? Всё дело в ошибках, которые совершают новички, часто сами того не осознавая.

🛬Разберём пять самых частых «аварийных посадок» и научимся их избегать.

🚩Ошибка 1: Игнорирование НКД и непонимание итоговой цены

В чём промах: Новичок видит в стакане котировок привлекательную цену, например, 980 ₽ за облигацию, и радостно покупает её, рассчитывая потратить ровно 980 ₽. Сюрприз приходит в момент сделки — итоговая сумма списания оказывается заметно выше.

Разбор полёта: Цена на бирже показывается без учёта НКД (накопленного купонного дохода). Это проценты, которые уже «накопились» по бумаге с момента последней выплаты, но ещё не выплачены. Покупая облигацию, вы обязаны компенсировать эти проценты предыдущему владельцу.

Реальная цена покупки = цена облигации + НКД.

Как делать правильно: Всегда смотрите на полную стоимость — «цену с учётом НКД» — в вашем терминале перед совершением сделки. Это избавит от неприятных сюрпризов.

🚩Ошибка 2: Покупка длинных облигаций при ожидании роста ставки

В чём промах: Начинающий инвестор видит «длинную» облигацию (с погашением через 10-15 лет) с высоким купоном и покупает её, не учитывая макроэкономический прогноз. Если Центробанк начнёт повышать ключевую ставку, цена его облигаций резко просядет.

Разбор полёта: Цены облигаций и ключевая ставка ЦБ находятся в обратной зависимости. Чем дольше срок до погашения бумаги (её дюрация), тем сильнее она реагирует на изменение ставки. В 2025 году, когда рынок живёт в ожидании снижения ставки, длинные ОФЗ показывают впечатляющий рост. Однако в момент, когда ставка будет фактически снижена, возможна фиксация прибыли и краткосрочное падение цен.

Как делать правильно: Следите за новостями и прогнозами по ключевой ставке. Если ожидается её рост, выбирайте короткие выпуски или облигации с плавающим купоном (флоатеры). Если же ставка, как сейчас, близка к пику и готовится к снижению, длинные ОФЗ могут быть удачным выбором.

🚩Ошибка 3: Путаница между купоном и реальной доходностью

В чём промах: Инвестор выбирает бумагу, ориентируясь только на самый большой размер купона, например, 12% годовых. Он уверен, что получит именно эти 12%. Но на самом деле его доходность может оказаться ниже.

Разбор полёта: Купон — это процент от номинала (обычно 1000 ₽). Если вы купили облигацию дороже номинала (с премией), ваша реальная доходность будет ниже купонной. Ключевой показатель, на который стоит смотреть, — доходность к погашению (YTM). Она учитывает и цену покупки, и все будущие купонные выплаты, и сумму погашения.

Как делать правильно: При выборе бумаги в фильтре брокерского приложения или на сайтах вроде "Rusbonds" или "Smart-lab" всегда ориентируйтесь на доходность к погашению (YTM), а не на размер купона.

🚩Ошибка 4: Забыть о налогах

В чём промах: Инвестор радуется обещанной доходности в 14% годовых, но в конце года обнаруживает, что на руки получил около 12.2%.

Разбор полёта: Весь купонный доход по облигациям, а также прибыль от их продажи (если цена продажи выше цены покупки) облагаются НДФЛ в 13%. Брокер выступает вашим налоговым агентом и удерживает налог автоматически.

Как делать правильно: Заранее учитывайте налог в расчётах ожидаемой прибыли. Легально снизить налоговую нагрузку можно с помощью ИИС (индивидуального инвестиционного счета) типа А, который позволяет получить налоговый вычет.

🚩Ошибка 5: Слишком консервативный портфель на долгом горизонте

В чём промах: Молодой инвестор Иван (28 лет), решив, что главное — не потерять, вложил почти весь капитал в ОФЗ. Спустя несколько лет, даже с учётом купонов, его портфель почти не вырос в реальном выражении, так как инфляция съела всю доходность.

Разбор полёта: ОФЗ — блестящий инструмент для сохранения капитала и консервативной части портфеля. Однако на длительном горизонте (10+ лет) их доходность может лишь покрывать или немного опережать инфляцию. Это приводит к разочарованию и недополученной прибыли.

Как делать правильно: Формируйте сбалансированный портфель. Если у вас долгосрочные цели и вы готовы к умеренному риску, разумно включить в портфель, помимо ОФЗ, другие инструменты, например, акции или фонды (ETF), которые имеют больший потенциал роста.

Подведем итог.

ОФЗ были и остаются «тихой гаванью» для инвестора, особенно в неспокойные времена. Чтобы эта гавань действительно была спокойной, избегайте этих пяти ошибок:

1. Всегда проверяйте полную стоимость с НКД.

2. Соотносите срок погашения облигаций с ожиданиями по ключевой ставке.

3. Смотрите на доходность к погашению (YTM), а не на размер купона.

4. Не забывайте закладывать налог в расчёт чистой прибыли.

5. Диверсифицируйте портфель, не зацикливайтесь только на одном классе активов.

Материал носит ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.