Всем привет.
Сравним инвестиционную привелкательность акций Сбера и Банка Дом.РФ. В какой из них предпочтительнее инвестировать на горизонте 1 года и почему. Также посмотрим на потенциальную дивдоходность
Инвестиционная привлекательность акций Сбер на годовом горизонте выглядит выше, чем у Банка Дом.РФ, за счёт более зрелого бизнеса, высокой предсказуемости прибыли и уже сложившейся дивидендной истории, тогда как Дом.РФ несёт больший риск послeIPO‑волатильности и неопределённости, но имеет потенциал переоценки за счёт дисконта к Сберу. При агрессивном подходе можно рассматривать Дом.РФ как ставку на сужение дисконта и рост капитала, при более консервативном — базовой ставкой остаётся Сбер.
Ключевые соображения по выбору
- Сбер — крупнейший универсальный банк с устойчивой прибылью (ROE > 22%), прогнозируемыми дивидендами и мультипликаторами около средних по сектору, но ниже собственных исторических уровней, что даёт потенциал
роста при умеренном риске. - Дом.РФ только что провёл IPO, торгуется с дисконтом по P/B и P/E к Сберу
(около 0,6–0,7 капитала и 3–4 годовых прибылей), что отражает как
ростовой потенциал, так и неопределённость относительно устойчивости
прибыли и практики дивидендов на публичном рынке. - На горизонте 1 года для сбалансированного инвестора рационально
рассматривать Сбер как «якорь» в портфеле, а Дом.РФ — как небольшую
добавку для игры на переоценку после IPO, а не как полноценную замену.
По текущим ориентирам прогнозная дивдоходность обоих банков на годовом горизонте двузначная, но у Банка Дом.РФ ожидаемо выше, чем у Сбер , при большем риске цены.
Прогноз дивидендов и доходности
Сбер (обыкновенные акции)
- Дивполитика: 50% чистой прибыли по МСФО, это подтверждено и заложено в бюджет Минфина.
- Оценка дивиденда за 2025 год: консенсус‑оценки частных ресурсов и аналитиков дают ориентир около 37–38 ₽ на акцию по итогам 2025 года.
- Прогнозная доходность: при текущей цене порядка 300–310 ₽ ориентир по дивдоходности за 12 месяцев в районе 11–13% брутто.
Банк Дом.РФ (обыкновенные акции)
- Дивполитика: утверждён payout 50% от чистой прибыли, компания и Минфин её подтверждают.
- Оценка дивиденда за 2025 год: по оценкам аналитиков и менеджмента совокупный объём выплат ~42–43 млрд ₽, что даёт дивдоходность 13–14% к цене размещения; отдельные аналитики оценивают дивиденд в районе 225–233 ₽ на акцию.
- Прогнозная доходность: менеджмент и аналитики называют ориентир доходности финальных дивидендов за 2025 год около 13,5% к текущему рынку, с диапазоном ожиданий 12–15,5% годовых
Для консервативного инвестора логично опираться на более предсказуемые
дивиденды Сбера и рассматривать Дом.РФ как добавку ради повышенной
доходности, а не полную замену.
У меня есть небольшая доля акций Банка Дом.РФ, купленных на IPO. Оставлю держать и может докуплю, если цена сильно упадет. А там погладим какую доходность он может дать.
Поставьте лайк и не забывайте подписываться на наш канал «Настоящий Миллионер» в телеграме, чтобы получать информацию еще быстрее, также можно поддержать автора оформив за 100 рублей в Дзене Премиум подписку., чтобы иметь доступ к закрытым публикациям.
А у вас есть акции банка ДОМ.РФ?