Котировки отечественной валюты продолжают расти вопреки прогнозам

В течение всего года отечественные аналитики ждали обвала рубля, однако национальная валюта России продолжает всех удивлять и в ноябре. За прошлую неделю котировки не только сохранили свои позиции, но и значительно укрепились по отношению к доллару, евро и юаню.

Парадокс вызывает то, что укрепление отечественной национальной валюты происходит на фоне существенного снижения цен на нефть, а также ухудшения макроэкономических показателей. Марк Гойхман, аналитик-преподаватель Финансовой Академии Capital Skills, прокомментировал данную ситуацию следующим образом: «Во многом укрепление рубля связано с ожиданиями улучшения ситуации в переговорах с Украиной на основе плана, предложенного Соединенными Штатами. Если удастся продвинуться в этом направлении, то отечественная валюта получит дополнительную поддержку. Вот только в действительности здесь много неопределенности. Если все надежды окажутся напрасными, то появится триггер ослабления рубля. Отдельное внимание стоит уделить перспективам введения новых санкций в отношении России».

По его словам, на курс рубля влияние оказывают не только внешние факторы, но и внутренние. К примеру, по информации, предоставленной Росстатом, на прошлой неделе инфляция снизилась до 7,2% годовых. В октябре данный показатель составлял 7,7%, а в сентябре – 8%. Динамика достаточно позитивная, а ее сохранение может повлечь за собой ослабление денежно-кредитной политики Центральным Банком. Вот только уменьшение ключевой ставки станет негативным фактором для котировок рубля.

Не менее важное значение имеет соотношение экспорта и импорта. В третьем квартале текущего года закупки товаров у других стран сокращались значительнее экспорта, из-за чего приток валюты оказался выше, чем спрос на нее. Но пока что нет данных за октябрь и ноябрь. При этом снижение мировых цен на нефть может заметно ограничить поступление иностранной валюты. Из-за этого в декабре появляется риск ослабление рубля, связанный с этими факторами.

Дефицит федерального бюджета тоже оказывает влияние на котировки отечественной национальной валюты. Представители Минфина сообщили о том, что за 10 месяцев текущего года данный показатель составил 4,19 трлн рублей, что эквивалентно 1,9% ВВП страны. Согласно плану, разработанному правительством, за весь 2025 год дефицит не должен превысить 5,736 трлн рублей. Поэтому аналитики считают, что в декабре он значительно усилится, что так же окажет негативное воздействие на курс рубля.

Поддержку национальной валюте оказывает налоговый период, наступающий в конце каждого месяца. Укрепление рубля происходит за счет более активной продажи иностранной валюты, полученной за экспорт нефти и газа, для уплаты налогов. Однако действие этого фактора всегда носит краткосрочный характер.

Учитывая все вышеперечисленное, эксперты считают, что в декабре стоит готовиться не к укреплению отечественной валюты, а к ослаблению котировок из-за повышенного давления. К тому же удешевление доллара с 86 до 79 рублей создает более выгодные условия для покупки. По прогнозам аналитиков, к концу текущего года стоимость американской валюты увеличится до 82-85 рублей, а китайского юаня – до 11,5-11,8 рублей. В заключение они отметили, что факторы, оказывающие влияние на котировки, остаются противоречивыми и взаимосвязанными.