Ралли цен на драгоценный металл завершилось в октябре. Что следует знать инвесторам, желающим воспользоваться падением золота, разберем в данной статье.
Перевод статьи Рича МакЭхрана предоставлен ООО «ЦПХ».
На протяжении веков золото было востребованным товаром. С тех пор, как в VI веке до нашей эры была отчеканена первая золотая монета, неизменная во все времена привлекательность драгоценного металла заключалась в том, что: он позволяет сохранить вложенные средства; на языке золота говорят все страны – его можно продать где угодно. В наши дни золото также является активом-убежищем для инвесторов, стремящихся защититься от рыночной волатильности и экономической нестабильности.
Однако блеск золота прельщает не всех. Известный инвестор-миллиардер Уоррен Баффет утверждал, что металл бесполезен, так как не может приносить прибыль наравне с ценными бумагами. «Если Вы владеете одной унцией золота, то и по окончании вечности у Вас останется всё та же унция», — написал Баффет в ежегодном письме акционерам своей инвестиционной компании за 2011 год.
Тем не менее, золото уверенно движется к достижению максимальной годовой доходности с 1979 года. Цена на слитки подскочила с $2623 за унцию 1 января 2025 года до исторического максимума в $4381 за унцию 17 октября. Этот небывалый рост завершился через четыре дня, когда цена золота продемонстрировала самое резкое дневное падение с 2013 года и 28 октября опустилась ниже отметки в $4000 за унцию. С начала года прирост цены составляет более 52%, что делает золото одним из самых доходных активов 2025 года.
Инвесторы, не поддавшиеся всеобщему течению и отказавшиеся от покупки золота, возможно, задаются вопросом, стоит ли сейчас покупать драгоценный металл или недавнее падение — признак того, что интерес к физическому золоту ослабевает.
Что было причиной золотого ралли в 2025 году?
В последние месяцы привлекательность золота в качестве защитного актива усилилась на фоне геополитической бури и экономической неопределенности, вызванных торговой войной между США и Китаем. Опасения по поводу состояния экономики США и замедление рынка труда вынуждают американское правительство снижать процентные ставки, что ослабляет курс доллара. Это делает активы, номинированные в долларах, менее привлекательными.
«Бурный рост цен на золото отражает возросшую неопределенность инвесторов. Шатдаун правительства США усугубляет и без того негативную экономическую ситуацию», — поясняет Рикардо Евангелиста, аналитик британской брокерской компании ActivTrades.
Вдобавок, центральные банки продолжают наращивать золотые резервы, чтобы защитить себя от ослабления доллара и любых колебаний валютных курсов, и в первую очередь, конечно же, это делает Поднебесная. Согласно недавнему исследованию Apollo Global Management, в ближайшем будущем в резервах центральных банков драгоценных металл будет преобладать над долларом США. Это, добавляет Евангелиста, приводит к «спекулятивной торговле», поскольку рынок уверен в дальнейшем росте цены на драгоценный металл.
Были ли предпосылки для коррекции?
Коррекция в октябре была обусловлена главным образом ослаблением торговой напряжённости между США и Китаем, хотя ранее Трамп пригрозил ввести дополнительные 100% пошлины на весь импорт из КНР. Это, в свою очередь, укрепило доллар, что привело к внезапному росту стоимости золота и последующему снижению его привлекательности.
Евангелиста отмечает, что «с точки зрения краткосрочного технического анализа, цены на золото находятся в зоне перекупленности», поэтому инвесторы и трейдеры использовали это как предлог продать металл и зафиксировать прибыль.
Тем не менее, «это просто нормальная реакция рынка после мощного роста», признает Джейсон Лори, менеджер по развитию бизнеса в компании Dillon Gage Metals, занимающейся торговлей драгоценными металлами.
Сможет ли золото подняться на новые высоты?
Золото, возможно, временно прервало восходящий тренд, но его роль средства сбережения и защиты от волатильности остаётся неизменной. Центральные банки держат курс на накопление золотых резервов в условиях глобальной экономической и геополитической нестабильности. По словам Евангелисты, продолжающееся снижение процентной ставки правительством США ещё больше ослабит доллар.
«Инвесторам следует учитывать, что золото – это чаще всего долгосрочное вложение. Краткосрочные ценовые колебания, такие как резкое падение 21 октября, не меняют фундаментальных свойств этого актива», — советует Питер Рейган, финансовый стратег Birch Gold Group, торгующей золотом.
Аналитики инвестиционных банков уверены, что в ближайшие месяцы и даже годы цена на золото будет ставить всё новые рекорды. Например, Goldman Sachs прогнозирует, что цена на золото достигнет $4440 за унцию к концу марта и $5055 за унцию к концу 2026 года. JPMorgan подтверждает это прогноз на 2026 год, а также предполагает, что цена достигнет $6000 долларов за унцию к 2028 году.
Какие инструменты лучше всего для инвестирования в золото?
Пусть невозможно уловить абсолютно «идеальный момент» для приобретения золота, Джейсон Лори все же предостерегает скорее от его продажи в краткосрочном горизонте. Вместо этого инвесторам следует рассматривать это как вложение на долгие годы. «Драгоценные металлы доказывают свою силу десятилетиями, а не днями. Стратегия скоропалительной покупки и продажи в надежде поймать выгоду часто приносит больше вреда, чем пользы».
Существует несколько способов инвестировать в золото: физические слитки, биржевые инвестиционные фонды (ETF), фьючерсы. Более состоятельные инвесторы могут купить физическое золото в виде монет и слитков. Особенность этого способа заключается в том, что придется либо хранить его самостоятельно, что вряд ли поспособствует сохранности, либо довериться профессионалам, осуществляющим ответственное хранение.
ETF предоставляют возможность инвестировать в ряд компаний, работающих в определённой отрасли, например, в золотодобывающей, без необходимости покупать отдельные акции. Стоимость ценных бумаг горнодобывающих компаний может быть более волатильной, чем цена на металл. ETF обычно взимают небольшую комиссию для покрытия расходов на управление фондами.
Фьючерсные контракты на драгоценные металлы (золото, серебро, платина и палладий) – это удобная альтернатива традиционным инвестициям. Расчеты производятся в деньгах, на базе значений фиксингов (установленных рыночных цен финансового актива). Для определения цены исполнения фьючерсных контрактов на используется значение утреннего фиксинга.
Другие способы вложений в золото рассмотрены в статье на Дзен.
Лори добавляет, что нет разницы, какой способ инвестирования выбрать, ведь если покупатель «верит в долгосрочную ценность золота, это краткосрочное падение — лишь возможность укрепить свою уверенность».