Вчера под конец рабочего дня пришла новость, что SFI объявила о выплате дивидендов, причем не маленьких. Размер выплаты 902 рубля на бумагу. На момент объявления выплаты, акция компании стоила около 1300 рублей, то есть дивидендная доходность оказалась около 69.4%. Как по мне, уже этот факт должен вызывать вопросы. Инвесторы естественно кинулись покупать, а вот заявки на продажу кончились.
Но теперь давайте разберемся откуда деньги. У компании эмитировано 50,237 миллионов акций, если на каждую будет выплачено по 902 рубля - это 45,313 миллиардов рублей! И как раз прошла новость о том, что ЭсЭфАй продает свою долю в бизнесе Европлана за 56,875 миллиардов рублей. Если вычесть отсюда налоги, то останется около 45,5 миллионов рублей! Ну и компания уже поделилась новостью, что заработала за январь-сентябрь 76,2 миллиардов рублей чистой прибыли. Но основная ее часть как раз пришлась на переоценку стоимость Европлана.
И получается, что ЭсЭфАй владеет:
- М.Видео;
- Долей в компании ВСК. Хотя уже пошли слухи и о их продаже, но SFI их официально не подтвердил;
- Европланом. Его уже можно вычеркнуть.
Что осталось? М.Видео? Его отчет по РСБУ за 9 месяцев 2025 года не радует ждем МСФО. Но в отчете по МСФО за первое полугодие был чистый убыток 25 миллиардов рублей. И вот тут вопросик возникает. Сейчас SFI распродает часть бизнеса, Гуцериев получает хорошие дивиденды, ведь контрольный пакет компании принадлежит ему. Что дальше? Если они продадут ВСК, то эти деньги куда будут направлены? Не хотят ли они свернуть бизнес, что бы больше не спасать М.Видео из своих? А если М.Видео пойдет банкротится, то SFI уже не жалко...
В телеграмм-канале меня недавно спрашивали, а есть ли смысл сейчас покупать SFI. Я вот опасаюсь, что после выплаты котировки рухнут и не будут спешить отрастать, ведь бизнес компании уменьшился, а значит и капитализация на бирже может сократиться. Но напомню, что я не даю индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Приглашаю вас подписываться на мой закрытый канал на Дзене, там я публикую разные статьи.
А еще у меня есть 2 телеграмм-канала: про инвестиции и экономию.