Майк Уилсон из Morgan Stanley не отступает от своего прогноза в 7,800 по S&P 500 в течение года❗️ Это, на минуточку, апсайд более 15% от текущих уровней. В основе его тезиса – "rolling recovery", то есть поэтапное восстановление секторов, и сильный рост корпоративных прибылей. Я вижу в этом ставку на расширение ралли за пределы Big Tech. Пока все смотрят на Nvidia, его модель предполагает, что подтянутся циклические сектора, промышленность, финансы. Честно говоря, это фундаментально обоснованный, хотя и крайне бычий взгляд.
Как я это понимаю, Уилсон закладывает в модель не просто продолжение роста, а качественное изменение его структуры. Это уже не история про семь компаний, тянущих весь индекс. Это история про широкое восстановление американской экономики, отраженное в P&L отчетах. Если он прав, нас ждет не коррекция, а серьезная ротация капитала из "перегретых" историй в "стоимость" и реальный сектор. Это полностью меняет правила игры для портфельных управляющих на ближайшие 12 месяцев.
