Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
Продолжаем следить за отчетностью компаний из нефтегазового сектора.
Как ни как, это локомотив нашей экономики, да и у меня в портфеле присутствует достаточное количество акций нефтяного сектора, в том числе и акции Газпром нефть.
Поэтому интерес не поддельный.
Думаю ни кому не надо напоминать, что сейчас на наши нефтяные компании идет атака, при том как в прямом так и переносном смысле.
Поэтому они находятся под жесточайший прессингом, и финансовые результаты далеки от рекордных.
Вот и Газпром нефть это подтверждает своим отчетом по МСФО за 3-й квартал.
Газпром нефть так же платит дивиденды раз в полгода, как и многие нефтяные компании, поэтому смысла нет смотреть отчёт за 9 месяцев в сумме, первое полугодие уже отрезанный ломоть, дивиденды за него выплачены, результаты разобранны по полочкам.
Поэтому погнали смотреть уже будущие дивиденды которые нас ждут в июле будущего года.
Отчёт:
1. Выручка снизилась год к году на 9% и составила 928 млрд. руб.
Ну тут, думаю, и так всё понятно, цена на нефть вниз, рубль крепчает, тут всё как и предполагалось.
2. EBITDA:
Практически не изменилась была 278 млрд. руб, в этом отчетном периоде 279 млрд. руб.
3. Чистая прибыль:
Вот тут приятный сюрприз, рост год к году на 47% и составляет 69 млрд. руб.
А как мы помним дивиденды у Газпром нефть расчитываються исходя из чистой прибыли.
4. Свободный денежный поток.
Положительный и составляет 73 млрд. рублей.
Ложка дёгтя:
Вроде отчёт терпимый, и даже внушает оптимизм, но как всегда есть но....
И у Газпром нефть это долг, а он активно растет последние три года и уже составляет 938 млрд. рублей. И основная причина это выплаты дивидендов своей материнской компании.
Вот вроде бы свободный денежный поток положительный 73 млрд. руб, но по причине погашения задолженностей в итоге он отрицательный и скорректированный денежный поток минус 43 млрд. руб.
Вот такие дела.
А впереди дивиденды, которые скорее всего будут выплачены опять в долг.
Кстати о дивидендах.
Дивиденды:
Резкий рост котировок акций Газпром нефть был обусловлен отличными финансовыми результатами компании и щедрыми дивидендами на которые направлялось 75% чистой прибыли по МСФО.
Но сейчас компании не до жиру и вернулись к старой традиции 50% ЧП по МСФО.
Исходя из этого за 3-й квартал Газпром нефть заработала для своих акционеров по 7,28 руб дивидендов на одну акцию.
К текущим ценам 491 руб за акцию див. доходность 1,48% до налогообложения.
За 4-й квартал, ещё что-нибудь нашкребут, но думаю сильно картину это не выправит.
Конечно может быть направят опять 75% от чистой прибыли, и тогда дивиденды за 3-й квартал составят 10,93 руб на акцию ДД 2,2% до налогообложения, но я бы не стал расчитывать на этот вариант.
Вместо итога:
Из положительного, то что объемы добычи и переработки не упали, а в первом случае даже немного увеличились.
И самое главное, что компания продолжает работать в плюс, это замечательно.
Но вот прошлых щедрых дивидендов пока нет, и скорее всего может долго и не быть.
А может, всё молниеносно поменяется и всё будет хорошо☺, но как говорится поживем, увидим.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.