108,5 тыс подписчиков

Коган: Запас прочности российских компаний постепенно исчерпывается

2 декабря 20252 дек 2025

~1 мин

В свежем разборе финансовой стабильности от Банка России имеется "тревожный фактор", считает Евгений Коган – инвестбанкир, основатель медиа-системы @bitkogan. Так он прокомментировал раздел, в котором указывается о росте кредитных рисков в экономике. Эксперт отметил, что чистый долг к EBITDA вырос до 1,9, что является максимумом за последние 4 года. При норме 1-3, сейчас показатель средний, однако по отдельным отраслям имеются значительные перекосы, обратил внимание экономист, указав на угольную промышленность. По мнению Евгения Когана, в части инвестиций это означает, что запас прочности российских компаний исчерпывается. По его прогнозу Центробанк продолжит еще, как минимум год, жесткую кредитно-денежную политику из-за высоких рисков инфляции. Учитывая, что регулятор прогнозирует "пессимистичный" рост экономики [до +1,5%], это означает, что и операционные результату "не будут блистать". Эксперт полагает, что страну ждет череда банкротств в случае новых санкций, снижения расценок на н

Эксперт отметил, что чистый долг к EBITDA вырос до 1,9, что является максимумом за последние 4 года. При норме 1-3, сейчас показатель средний, однако по отдельным отраслям имеются значительные перекосы, обратил внимание экономист, указав на угольную промышленность. По мнению Евгения Когана, в части инвестиций это означает, что запас прочности российских компаний исчерпывается. По его прогнозу Центробанк продолжит еще, как минимум год, жесткую кредитно-денежную политику из-за высоких рисков инфляции. Учитывая, что регулятор прогнозирует "пессимистичный" рост экономики [до +1,5%], это означает, что и операционные результату "не будут блистать".

Эксперт полагает, что страну ждет череда банкротств в случае новых санкций, снижения расценок на нефть или эскалации конфликта, в котором участвует Россия. В этой ситуации, утверждает инвестор, главное не оказаться с бумагами банкротов на руках.