В ноябре 2025 года индекс деловой активности японского производственного сектора S&P Global был немного пересмотрен с 48,8 в предварительных данных до 48,7. Для сравнения, в октябре индекс составлял 48,2, что стало минимальным показателем за 19 месяцев. Пятимесячная тенденция сокращения производственной активности сохраняется, однако ноябрь показал наименьший спад с августа, указывая на постепенную стабилизацию отрасли.
Новые заказы продолжили снижение на фоне сдержанного спроса, что подтолкнуло компании к сокращению закупок. При этом последнее сокращение оказалось самым умеренным с июня. Показатели поставщиков ухудшались уже 15-й месяц подряд, что говорит о сохраняющихся трудностях в цепочках поставок. В то же время занятость увеличилась самыми быстрыми темпами за последние три месяца.
Инфляция производственных затрат ускорилась из-за роста расходов на персонал и сырьё. В ответ на это компании уверенно повысили отпускные цены, стремясь компенсировать увеличившиеся издержки. Настроения в секторе заметно улучшились и достигли максимума с января, чему способствовали ожидания более сильного потребительского спроса и планы по выпуску новых продуктов.
Что касается инвестиций, японские компании увеличили капитальные расходы на 2,9% в третьем квартале 2025 года, что значительно ниже 7,6% во втором квартале и не оправдало рыночные ожидания в 5,9%. Это стало самым низким ростом за три квартала на фоне ослабления инвестиций в производство, снижения внешнего спроса и влияния повышения тарифов в США. Инвестиции в производственный сектор сократились резко — всего 1,4% против 16,4% во втором квартале. Наиболее сильное снижение наблюдалось в химической продукции (-0,6%), производственном оборудовании (-3,0%) и информационно-коммуникационном оборудовании (-43,2%).
Напротив, непроизводственные расходы ускорились до 3,9% с 3,0%, чему способствовал рост в недвижимости (14,2%), аренде и лизинге товаров (13,8%) и информационно-коммуникационных услугах (26,8%). Эти данные показывают, что несмотря на замедление промышленного сектора, другие сегменты экономики продолжают оставаться драйверами роста.