Доллар впервые за полтора года опустился до 77 рублей. Причины и прогнозы

Внебиржевой курс доллара в России впервые с мая 2023 года опустился до 77 рублей. В ноябре рубль стал одной из самых быстро растущих валют стран «Большой двадцатки», сообщили РИА Новости.

Причины

Среди причин укрепления рубля замглавы администрации президента Максим Орешкин и глава Минэкономразвития Максим Решетников назвали:

• Экспортеры стали больше продавать валюту. Компании, которые торгуют с другими странами, начали чаще переводить свои доллары и евро в рубли. Это увеличило предложение валюты на рынке и помогло укреплению рубля.
• Импортеры стали меньше покупать валюту. Покупка иностранных товаров сократилась, и компаниям стало нужно меньше долларов и евро для расчетов.
• Центробанк держит высокую процентную ставку. Сейчас она составляет 16%. Это делает вложения в рубли более выгодными. Деньги «остаются» внутри страны, а не уходят в валюту.
• Внешние риски стали меньше. Стало меньше санкций, экономических потрясений или угроз, которые могли бы повлиять на рубль.
• Иностранцы снова начали вкладываться в Россию. Инвесторы из-за рубежа проявили интерес к российским активам — акциям, облигациям и другим инструментам. Для этого им нужно покупать рубли, что тоже усиливает спрос на российскую валюту.

По словам аналитиков сервиса «Финам», среди причин могут быть и геополитические новости: постепенное сближение позиций России и Украины по военному противостоянию.

Прогноз

Если удастся достичь перемирия в Украине, рубль может ненадолго укрепиться (до 75 рублей за доллар), но это будет скорее эмоциональный, а не фундаментальный фактор, уверены аналитики «Финама». По их словам, USD/RUB может быть к концу декабря несколько выше текущих уровней, потому что сохраняются риски ослабления рубля. Эксперты предполагают, что весной 2026 года курс доллара может вновь пойти вверх. Среди причин они называют: возможное снижение ключевой ставки Центробанком, ослабление валютных продаж со стороны экспортеров и падение цен на сырье.

Осенью Сбербанк прогнозировал ослабление рубля с 78,6 до 85 рублей за доллар к концу 2025 года, а к 2026 году — до 95 рублей. На прошлой неделе глава Сбербанка Герман Греф заявил, что рубль переоценен примерно на 34% и должен ослабнуть до 105 рублей за доллар. По мнению Грефа, это оптимальное значение для экспортеров и импортеров.

Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов рассказал, что его банк допускает ослабление курса до 90 рублей за доллар в 1-м квартале 2026 года.

«Рубль может возобновить ослабление в пределах диапазона 80–85 за доллар, если не будет влияния со стороны разовых факторов и геополитики», — рассказала РБК старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк.

По прогнозам главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, рубль в декабре 2025 года останется крепким и продолжит торговаться в устоявшихся диапазонах 77–83 за доллар.

Возможное окончание военного конфликта в Украине поддержит курс рубля, что выступит в качестве дезинфляционного фактора, заявила глава Центробанка Эльвира Набиуллина.

• Рубль находится на максимумах с конца августа. В октябре он опустился до 79,96. Аналитики ожидали, что рубль упадет до 90–95 за доллар во втором полугодии 2025-го.
• В сентябре курс доллара на межбанковском рынке превысил 82 рубля впервые с 30 июля, а курс евро поднялся до 96 рублей в первый раз с 14 апреля. Среди причин ослабления рубля аналитики назвали: негативную динамику цен на нефть, снижение ключевой ставки Банка России и сезонно высокий потребительский спрос.