Глобальные рынки продолжают адаптироваться к новым макроэкономическим условиям, формируемым ростом инвестиций в искусственный интеллект, изменением торговой политики США и смягчением денежно-кредитных настроений ведущих центробанков. На этом фоне Morgan Stanley представил обновлённый стратегический прогноз, согласно которому американские акции в 2026 году будут превосходить мировых конкурентов по доходности, а индекс S&P 500 сможет закрепиться на уровне 7 800 пунктов.
Инвестиционный банк отмечают, что циклы роста получают мощную поддержку со стороны капитальных расходов на развитие ИИ-инфраструктуры, улучшения микроэкономических показателей и благоприятной политической конъюнктуры.
По мнению аналитиков Morgan Stanley, рискованные активы вступают в фазу высокого потенциала благодаря трём ключевым драйверам:
- Ускорение инвестиций в искусственный интеллект, включая расширение облачной инфраструктуры и технологий обработки данных
- Улучшение микроэкономических индикаторов, отражающих устойчивость корпоративной прибыли
- Дружелюбная регуляторная среда, создающая условия для расширения рынка акций
Хотя 2025 год был отмечен повышенной волатильностью — в частности, из-за противоречивой тарифной политики президента США Дональда Трампа — основные риски в сфере глобальной торговли постепенно снижаются.
Тем не менее Morgan Stanley подчёркивает: неопределённость остаётся высокой, а диапазон возможных сценариев «очень широк». При этом США остаются решающим фактором, способным сместить баланс в ту или иную сторону.
В фокусе оптимистичного прогноза — американский рынок акций. Аналитики Morgan Stanley ожидают:
- рост индекса S&P 500 до 7 800 пунктов к концу 2026 года (примерно +16% к текущим уровням);
- опережающий рост акций компаний малой капитализации по сравнению с крупными предприятиями;
- преимущество циклических отраслей над защитными секторами, обусловленное мягкой политикой ФРС.
Благодаря внедрению решений на базе ИИ в производстве, логистике и финансов отрасль получит значительное повышение эффективности, что станет основой для продолжения роста корпоративных прибылей.
Также банк прогнозирует снижение индекса доллара (DXY) до 94 в первой половине года с последующим восстановлением до 99 к концу 2026-го. Ослабление доллара может укрепить позиции американских экспортных компаний и поддержать сырьевые рынки.
Аналитики Morgan Stanley также улучшили прогноз по европейским акциям, повысив целевой уровень MSCI Europe до 2 430 пунктов (в локальной валюте). Ожидается, что Европа последует за США, оказавшись «в потоке» американского экономического восстановления.
Несмотря на продолжающиеся бюджетные сложности в ЕС, растущую конкуренцию со стороны Китая, европейские рынки уже демонстрируют рост более чем на 12% благодаря усилению фискальных стимулов в Германии, укреплению корпоративной прибыли и снижению инфляционного давления.
Аналитики Morgan Stanley представили также прогноз по ключевым сырьевым товарам:
- золото — $4 500 за унцию, что отражает спрос на защитные активы в условиях длительной геополитической неопределённости;
- медь — $10 600 за тонну, что связано с ростом спроса со стороны ИИ-инфраструктуры, электрификации транспорта и развития возобновляемой энергетики;
- нефть Brent — около $60 за баррель, что указывает на мягкий баланс спроса и предложения, а также рост энергоэффективности и активов альтернативной энергетики.
Этот прогноз подчёркивает структурный сдвиг, происходящий на мировых товарных рынках, где традиционные активы постепенно уступают место сырью, связанному с «зелёной» экономикой и информационными технологиями.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Morgan Stanley sees US outperforming global stocks in 2026, raises S&P 500 target (Reuters)
Автор: Игорь Черненков
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.