🗓️ Цифровой рубль: что ждёт потребителей финансовых услуг?

🗓️ 9(3)/2025 

🔗 Цифровой рубль: что ждет потребителей финансовых услуг?

Илья Н. Гуров, Иван В. Девятов

Запланированное на середину 2025 года полноценное внедрение цифрового рубля в качестве платежного средства в России отложено на неопределенный срок. Такое решение создает, в частности, возможность для расширения исследований потенциального влияния цифрового рубля на экономику. Одним из наиболее актуальных вопросов в сфере финансовых технологий является их влияние на потребителей финансовых услуг. В связи с обозначенным цель статьи заключается в выявлении каналов, по которым внедрение цифрового рубля может оказать наиболее значимое влияние на потребителей финансовых услуг. 

 В работе использованы данные Банка России по доходности депозитов, бескупонной доходности, остаткам на расчетных счетах, данные Frank RG по финансированию банками программ лояльности, а также данные консолидированных финансовых отчетностей компаний. В статье выделено прямое и косвенное влияние цифрового рубля на потребителей финансовых услуг. Прямое влияние связано непосредственно с появлением нового ликвидного платежного инструмента, более дешевого относительно безналичных платежей, не имеющего кредитных рисков и доступного в мобильных приложениях коммерческих банков. Косвенное влияние цифрового рубля связано с ростом конкуренции коммерческих банков за средства частных клиентов. В статье показано, что такая конкуренция усиливалась в последние годы на фоне развития мобильного банкинга, внедрения системы быстрых платежей и появления финансовых маркетплейсов. Анализ особенностей такой конкуренции позволяет сделать вывод, что внедрение цифрового рубля стимулирует банки к расширению программ лояльности и практик кешбэка, а также может привести к активизации мисселлинга и неэтичного поведения, что важно учитывать в рамках поведенческого надзора.

При этом на основе количественного исследования показано, что конкуренция банков за средства клиентов – физических лиц исторически не приводила к росту ставок по краткосрочным депозитам физлиц. 

В статье показано, что сценарий повышения ставок по краткосрочным депозитам физических лиц вследствие внедрения цифрового рубля допускается, но является маловероятным.

▫️Публикация в журнале осуществляется бесплатно благодаря поддержке «АКБ «Держава» ПАО» и Экономического факультета МГУ имени М.В.Ломоносова.