По оценке аналитиков ВТБ Мои Инвестиции, к концу 2025 года курс рубля стабилизируется на уровне около 82 рублей за доллар, рост ВВП России составит 1,2%, инфляция — 6,8%. ЦБ уже начал цикл смягчения политики: ключевая ставка постепенно снижалась с 21% до 16,5%. До конца декабря она может сохраниться на этом уровне. В 2026 году ожидается дальнейшее снижение ставки до 13%.
«Мы находимся в цикле снижения ключевой ставки, который, по нашей оценке, продолжится в 2026 году. Это, как правило, позитивно для роста стоимости финансовых активов. Сейчас можно зафиксировать высокие доходности по облигациям и сформировать диверсифицированный портфель с прицелом на следующий год», — отметил инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Алексей Корнилов.
Управляющий директор управления инвестиционного консультирования ВТБ Мои Инвестиции Артём Маркин подчеркнул, что к концу 2027 года доходность покупки длинных гособлигаций может вдвое превысить доходность от вложений на банковский депозит. Если размещать деньги не на 3–6 месяцев, а на 1,5–2 года, депозит даст около 9–11% годовых. А по длинным облигациям можно зафиксировать 14–15% — на горизонте 5,5–16 лет. На таком цикле доходность становится выше, чем по вкладам. Это один из самых интересных инструментов сейчас, отметил эксперт.
Алексей Корнилов добавил, что длинные ОФЗ особенно чувствительны к снижению ключевой ставки и позволяют зарабатывать на изменении рыночных ожиданий. Инструменты вроде фондов денежного рынка тоже остаются актуальными.
«При доходности 16,5% и инфляции около 7% мы получаем почти двузначную реальную доходность — такую сегодня трудно найти где-либо в мире», — сказал он.
Реклама. ПАО «ВТБ», Генеральная лицензия Банка России № 1000. ИНН 7702070139