Почему ЦБ годами не может достичь целевой инфляции? 📈
Регулятор действует по учебнику: борется не с разовыми шоками (НДС, тарифы ЖКХ), а с инфляционными ожиданиями. Если люди верят в стабильность цен — инфляция снижается.
В чём проблема?
Российская экономика сталкивается не с разовыми шоками, а с постоянным инфляционным давлением (санкции, рост налогов, дефицит бюджета). ЦБ рассматривает их как отдельные события, не реагируя жестко. Итог — системное занижение прогнозов:
• 2023: прогноз 4.0% → факт 7.4%
• 2024: прогноз 4.5% → факт 9.5%
• 2025: прогноз 5.0% → ожидается 6.5-7.0%
Что в результате?
Население и бизнес не верят в стабильность цен.
→ Инфляционные ожидания населения: 14-15%
→ Ожидания предприятий: на уровне кризисных 2022-2024 гг.
Вывод
Без изменения фундаментальных условий ставка вряд ли опустится ниже 10%. Прогноз ЦБ о снижении до 8% к 2027 году выглядит излишне оптимистичным на фоне постоянных внешних вызовов.
#размышления
