Разберем ключевые факторы, почему цена акций сейчас снижается, и почему ситуация кажется такой тревожной:
Геополитика и санкции
Это, безусловно, самая главная причина. Лукойл всегда был больше мировой компанией, чем российской. Введение новых санкций США и Великобритании (особенно введенные в октябре 2025) напрямую бьет по международной части бизнеса компании. Продажа активов за рубежом (НПЗ в Европе, месторождение в Ираке), чтобы спасти бизнес-активы от полной заморозки, национализации или невозможности управления не очень получается - в комментари повешу более подробно этот вопрос.
Курс рубля
Лукойл в основном продает нефть за доллары, а расходы несет в рублях, и курс рубля играет ключевую роль. Когда рубль сильно укрепляется как сейчас, это плохо для экспортера. Почему? Потому что каждый доллар, полученный за проданную нефть, при пересчете в рубли дает меньшую рублевую выручку и, соответственно, меньшую прибыль. А инвесторов в России интересует именно рублевая прибыль. А здесь еще и цены на нефть низкие. И возможно, будут долго еще такие.
Проблемы в самой отрасли
Проблемы не только у одного Лукойла, но в целом по отрасли есть у каждого. НДПИ, экспортные пошлины и т.д. надо платить, а это ущерб инвестиционной программе и дивидендам. Эти деньги, которые могли бы пойти на инвестиции или на дивиденды акционерам, теперь идут в бюджет. При этом Лукойл очень старается сохранить высокие дивиденды. Делает все для этого. Но мы-то с вами понимаем, что сокращение инвестиций в долгосрочной перспективе может негативно сказаться на росте бизнеса.
Управление рисками
И еще у меня есть вопросы к менеджменту. Есть впечатление, что Лукойл недостаточно быстро и эффективно подготовился к санкциям, что привело к нынешним проблемам с выводом зарубежных активов. Плюс проблемы с месторождениями в Ираке, где из-за санкций приостановили выплаты, показывают, что операционные риски в иностранных проектах не были полностью учтены или застрахованы. Ну хоть криптой бы начал деньги гонять. Шутка, но в каждой шутке есть доля шутки.
Прогноз и Инвестиционное Решение
Что делать?
Как всегда! Но да, как всегда ваше инвестиционное решение зависит от ваших целей.
🔴 Продавать
Если вы спекулянт
Рынок вошел в нисходящий тренд. Без сильного технического сигнала на разворот лучше зафиксировать убыток и выйти, чтобы не терять деньги на падающем рынке в ближайший месяц.
Если вы не терпите красноты в портфеле
Геополитические риски будут сохраняться. Если вам тяжело следить за новостями и выдерживать ежедневные колебания, зачем вы здесь? Продайте и идите на вклады.
🟢 Покупать / Держать
Покупать (усреднять)
Текущие цены - это скидка, если вы готовы терпеть.
Держать
Если у вас уже есть лукошко и ваш горизонт 1+ лет, то текущее падение - это технический шум, вызванный новостями. Фундаментально Лукойл остается сильным игроком с большими доходами и высокими ожидаемыми дивидендами (прогноз: 350–440 рублей на акцию за I полугодие 2025 г.).
Как покупать? Частями. Что-то купить сейчас, что-то оставить на случай, если цена опустится, помотрите разбор по техническому анализу.
ИМХО
Все равно люблю Лукойл 🙂
С точки зрения долгосрочного инвестора (на горизонте 1–2 лет), негатив будет отработан, а все остальное у Лукойла и так хорошо.
Дисклеймер: не является индивидуальной инвестицонной рекомендацией.
Для того, чтобы в любой ситуации оставаться спокойным и видеть возможности, посмотрите короткое видео. Разберём, почему стратегия купи и жди роста в российских реалиях не работает и что нужно сделать, чтобы ваши акции платили вам регулярно - независимо от того, растёт рынок или падает. Посмотрите видео и вы перестанете ждать когда-нибудь всё вырастет, потому что поймёте, как заставить капитал работать прямо сейчас.
С уважением, Татьяна Бунегина Академия "Инвестиции Просто" - подписывайтесь, чтобы быть на связи