Главный финансовый регулятор страны приступил к разработке аналитической базы, которая в будущем может позволить вводить ограничения на условия выдачи кредитов коммерческими банками. Речь идет как о займах для домохозяйств, так и для нефинансовых компаний. При этом руководство учреждения настойчиво отрицает наличие в Испании «пузыря» на рынке недвижимости, подобного тому, что привел к коллапсу 2008 года.
Инициатива по созданию такого механизма контроля не является спонтанной. Ранее международные финансовые организации уже намекали испанским властям на целесообразность превентивного внедрения подобных лимитов, особенно в сегменте ипотеки, если появятся признаки ослабления банковских стандартов. Примечательно, что Испания остается одной из всего лишь трех стран еврозоны, где до сих пор не действуют подобные инструменты макропруденциального регулирования. Впрочем, единого подхода в Европе не существует: одни страны ограничивают соотношение суммы кредита к стоимости залога, другие — долю ежемесячного платежа в доходе заемщика, третьи — общую долговую нагрузку. Эта разрозненность и заставляет испанского регулятора разрабатывать собственную, уникальную модель.
Представители ведомства особо подчеркивают, что на данном этапе речь идет исключительно об исследовательской работе и создании методологии. Вопрос о том, будут ли эти ограничения введены в действие и когда это может произойти, пока не стоит на повестке дня. Сейчас специалисты активно изучают международный опыт, в частности европейских стран, чтобы оценить его возможное применение в испанских реалиях. Ведется разработка теоретических и эмпирических моделей для детальной оценки последствий потенциальной активации этих мер для экономики страны. Основная цель — создать интегрированную систему, откалиброванную специально под особенности испанского рынка.
Высокопоставленные чиновники финансового блока уверяют, что в настоящее время нет никаких признаков перегрева рынка или ослабления кредитных стандартов со стороны банков. По их словам, текущая ситуация не характеризуется чрезмерной конкуренцией, которая могла бы подтолкнуть финансовые учреждения к неоправданному риску и ухудшению условий кредитования. Хотя агрессивная коммерческая политика и может оказывать давление на маржу банков, каждая организация самостоятельно оценивает риски в рамках своей бизнес-модели.
Сравнения с ситуацией более чем пятнадцатилетней давности считают некорректными. Данные показывают, что текущее положение дел кардинально отличается от предкризисного периода. Финансовое состояние домохозяйств сегодня «гораздо более прочное», а ситуация с кредитованием не вызывает опасений. Да, цены на жилье растут, но этот рост не является повсеместным и наблюдается лишь в отдельных, наиболее востребованных провинциях. Это говорит об отсутствии общенационального спекулятивного ажиотажа, который был характерен для начала 2000-х.