Не верю в “акции навсегда” — Алроса и Лукойл
Российский рынок снова в ступоре. Популярные акции вроде Лукойла летят вниз, инвесторы в панике. Им обещали золотые горы, но всё снова упирается в страх, жадность и циклы, которые никто не отменял.
За восемь лет на рынке я видел десятки кейсов, когда «вечные» народные идеи превращались в долгосрочные засады, пишет Михаил Titov. Каждый год — свой пример. Сегодняшняя ситуация ничем не отличается. Да, задним числом все умные, но почти всегда падению предшествуют сигналы, которые инвесторы игнорируют.
Купил и забыл — не работает. Нет вечных идей. Даже совет «возьми индекс и держи» не спасает, если покупаешь на перегретом рынке и ждёшь восстановления по десять лет. Помните, как Finex был символом частного инвестирования? Сейчас все его фонды заморожены. Вот вам и «купи индекс и забудь».
👉Алроса. Взбудоражила статья аналитиков, где её назвали одной из трёх лучших идей на рынке. Проблема в том, что это не циклическая история, а технологическая. Алмазы теряют ценность — с 2012 года индекс цен падает, а лабораторные камни уже заняли до трети ювелирного рынка. Натуральные алмазы — как кнопочные телефоны. Они останутся, но роста там больше нет.
Добавим к этому крепкий рубль, санкции и отсутствие внятных драйверов — и получаем классический кейс, когда инвесторы продолжают верить в «хорошую бумагу», потому что когда-то она платила дивиденды. Но реальность уже другая. Алроса — не Nokia, но судьба у неё похожая.
👉Лукойл. Ещё недавно — народная акция на десятилетия, «в портфель навсегда». Сейчас — слёзы на форумах и графики, от которых хочется закрыть терминал. Здесь нет технологического слома, как у Алросы, но есть чистая отраслевая рецессия. Нефть падает с 2022 года, Brent не может закрепиться выше $90, Urals торгуется со скидкой и стоит дешевле воды. В такой ситуации чудес не бывает. Пока нет разворота по сырью — нефтянка будет буксовать.
👉Рынок цикличен. Идеи с сильным сентиментом растут, идеи с плохим — тянут портфель вниз. Поэтому вместо того чтобы сидеть в бумагах «на века», логичнее быть там, где есть деньги: золото, удобрения, облигации. Всё остальное — потеря времени и доходности.
Полный разбор с расчётами и графиками — на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1229387
#LKOH #ALRS
