11.11.2025
► ДОМ.РФ — официально объявили о планах проведения IPO на Московской бирже.
Начало торгов запланировано на ноябрь.
Инвесторам будут предложены исключительно акции, выпускаемые в рамках допэмиссии по открытой подписке. Все привлеченные в ходе размещения средства будут направлены на реализацию стратегии дальнейшего роста и развития бизнеса.
• Количество акций, размещаемых в рамках IPO, будет определено по результатам букбилдинга.
• 15% - возможный free-float, при условии полного размещения допэмиссии (предельный объем допэмиссии, зарегистрированной ЦБ, составляет 28,5 млн акций номиналом ₽1400).
• Размещение будет доступно для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов - физических лиц, а также для российских институциональных инвесторов.
• 17-18 ноября Компания предложит цену размещения своих акций. (Виталий Мутко, гендиректор) (РИА Недвижимость)
• Оценки стоимости Компании от аналитиков (Интерфакс):
○ По мнению Sber CIB, справедливая рыночная стоимость акционерного капитала Компании может составлять ₽350-400 млрд, в базовом сценарии оценки - ₽375 млрд.
○ Аналитики ВТБ оценивают "ДОМ.РФ" до поступления дополнительных средств в капитал в диапазоне ₽356-390 млрд, или c мультипликаторами P/BV и Р/Е за 2025 год в 0,81-0,88х и 4,1-4,5х.
○ "Т-Инвестиции" оценивают справедливый диапазон стоимости акционерного капитала в 0,8-0,9х прогнозного капитала Компании на конец 2025 года, или ₽349-395 млрд.
○ Совкомбанк, исходя из текущей и прогнозной рентабельности капитала и темпов роста на основании сравнения Компании с компаниями, считает справедливым мультипликатор P/B 2025 в диапазоне 0,8-0,86х, что, применяя к прогнозной величине капитала на конец 2025 года (₽440 млрд), означает оценку 100% капитала ₽350,4 млрд.
Финансы IPO-претендентов
► Selectel [IPO однажды] — ключевые показатели за 9м 2025г:
• ₽13,5 млрд (+42% г/г) — выручка
• ₽7,8 млрд (+44% г/г) — скорректированный показатель EBITDA
• ₽2,5 млрд (-5% г/г) — чистая прибыль
• Долговая нагрузка остается на комфортном уровне: отношение чистого долга к скорр. EBITDA — 1,7х по состоянию на 30 сентября 2025 года (1,9х на начало текущего года). (Смартлаб)
► ЦБ: Нетто-покупки розничных инвесторов на российском рынке акций в октябре сократились до ₽13,3 млрд (-69,1% м/м).
("Обзор рисков финансовых рынков" Банка России)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года?)
"—" ► Денежная масса (агрегат М2) в РФ в октябре 2025 года, по предварительной оценке, увеличилась до ₽123,2 трлн (+1,6%,) после снижения в сентябре на 0,2%.
При этом годовой темп прироста денежной массы на 1 ноября увеличился до 13,1% с 12,7% на 1 октября. (Финмаркет)
► Ozon [OZON] — Мосбиржа планирует возобновить торги об. акциями МКПАО "Озон" с 11 ноября 2025г.
• Ozon ожидает 1 декабря запустить принудительную конвертацию расписок в акции МКПАО. (Игорь Герасимов, финдиректор) (ВК Видео, Смартлаб)
• Проведут buyback, до конца 2026г с целью поддержания программы долгосрочной мотивации сотрудников. Бюджет программы обратного выкупа акций до конца 2026 года составит до ₽25 млрд. (Финмаркет)
Отношения с розничными инвесторами
► НКХП [NKHP] — СД рекомендовал дивиденды за 3 кв 2025г в размере ₽9 на об. акцию (ДД 2,1%).
• 20 декабря – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды. (Интерфакс)
► В октябре облигационные ПИФы столкнулись с сильнейшим в истории оттоком средств, составившим ₽12,4 млрд. Слишком медленное, по мнению инвесторов, снижение ключевой ставки Банком России спровоцировало продажу паев.
В значительной степени средства перекладываются в ПИФы денежного рынка, которые, как считают управляющие, сохраняют свою привлекательность в условиях высоких ставок. (Investfunds, Коммерсант)
Геополитика
► Иран и Россия договорились создать совместный консорциум морских перевозок. Стратегическая цель - развитие торговли, транспортной сферы и транзита. (Казем Джалали, посол Ирана в РФ)
► Индия не прекращала закупать российскую нефть. (Андрей Руденко, зам. главы МИД РФ) (Интерфакс)
► Минторг Китая временно отменяет ограничения экспорта важных минералов и технологий в США сроком на год. Под ограничения попадали РЗМ, материалы для аккумуляторов и технологии обработки. Дополнительно сняты декабрьские ограничения на экспорт графита двойного назначения. (Интерфакс)
► Еврокомиссия не смогла убедить Бельгию согласиться на использование замороженных активов России. (Belga)
------------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
