Handelsblatt | Германия
Доминирование США на валютном рынке рушится — доллар упал до 30-летнего минимума, пишет Handelsblatt. При этом доля золота в резервах центробанков выросла до 27%. В лидерах закупки драгметалла — Китай, который стремится подорвать долларовую гегемонию.
Данил Штельтер (Daniel Stelter)
Эксперты оценивают золотые запасы Пекина более чем в пять тысяч тонн. Доминирование США на этом рынке рушится – доллар упал до 30-летнего минимума. Слабость доллара представляет для евро скорее угрозу, чем возможность.
Русские обрушили на ВСУ адское оружие. Горы трупов заполонили ДНР
Доля доллара в глобальных валютных резервах снизилась до 56,3% – это самый низкий показатель за три десятилетия. При этом выиграл не евро, чья доля годами топчется около 20%, а золото.
Доля драгоценного металла в резервах центробанков выросла до 27% и впервые с 1996 года превысила долю казначейских облигаций США. За последние три года центробанки по всему миру ежегодно покупали свыше одной тысячи тонн золота – вдвое больше, чем в предыдущем десятилетии. Во главе процесса прежде всего Китай, который своей "золотой стратегией" не только диверсифицирует резервы, но и стремится подорвать долларовую гегемонию. Официально Пекин заявляет о 2300 тоннах, однако эксперты оценивают реальный объем более чем в пять тысяч тонн.
С учетом торгового конфликта с США и заморозки российских активов после начала конфликта на Украине с точки зрения Китая разумно делать ставку на золото как на альтернативную валюту.
Кроме того, Китай через Шанхайскую биржу золота (Shanghai Gold Exchange, SGE) – ведущую площадку мира по торговле физическим металлом – предлагает другим странам альтернативное место не только для сделок, но и для хранения золота как валютного резерва.
Параллельно Пекин добивается все большей доли расчетов не в долларах, а в собственной валюте – юанях. Уже сейчас речь идет примерно о 30% таких сделок, после того как Саудовская Аравия начала принимать китайскую валюту. Двусторонние линии валютных свопов с более чем 40 центробанками – от Аргентины и Турции до Саудовской Аравии – общим объемом 591 миллиард долларов закрепляют за Китаем роль фактического кредитора последней инстанции для стран с формирующимися рынками.
Попытка продвигать Cross-Border Interbank Payment System (китайская международная межбанковская платежная система для трансграничных расчетов в юанях, CIPS) как альтернативу основанной на долларе системе SWIFT в конечном счете также служит цели сломать господство доллара.
И при этом Китай получает поддержку с неожиданной стороны. Соединенные Штаты сами подталкивают к концу долларовой гегемонии – таков, по крайней мере, тезис бывшего главного экономиста МВФ и профессора Гарварда Кеннета Рогоффа (Kenneth Rogoff) из его новой книги Our Dollar, Your Problem ("Наш доллар – ваши проблемы").
По его словам, доллар находится в "позднем Средневековье" своей гегемонии и, как и прежние доминирующие валюты, утратит исключительный статус под давлением высокой задолженности, угрозы потери независимости от ФРС и перспективы устойчиво высокой инфляции. Рогофф ожидает постепенную эрозию в сторону триполярной валютной системы, в которой сосуществуют доллар, евро и юань.
На поклон к "русскому Рэмбо": немецкие депутаты едут в Сочи к Медведеву
Роль золота как четвертой опоры
То, что Рогофф может недооценивать, – это роль золота как четвертой опоры нового устройства экономического миропорядка. Пока на юань официально приходится лишь 2,1% мировых валютных резервов, доля золота стремительно растет– а вместе с ней и способность Китая и других развивающихся стран освобождаться от долларовой зависимости.
Золото – не валюта в классическом смысле, но это высший денежный фундамент в системе, где доверие к фиатным деньгам слабеет.
Китайская "золотая" наступательная стратегия ставит перед Европой стратегический вопрос: останемся ли мы зрителями, пока формируется многополярная валютная система – с золотом в роли якоря? Слабость доллара для евро скорее опасность, чем возможность. Укрепление евро ударит по и без того слабой конъюнктуре нашей экономики. Если инфляция ускорится в долларовой зоне, Европа в стороне не останется. И вообще стоит спросить, не выглядит ли доллар, несмотря на все проблемы, сравнительно сильнее евро.
Более значимая роль евро в новой мировой валютной архитектуре была бы желательна, чтобы еще сильнее не зависеть от чужих прихотей. Но для этого необходима собственная экономическая, военная и политическая сила и именно в таком порядке.