Стоит ли покупать российские акции на исторических максимумах? Исследование
«Если акция обновила исторический максимум — значит, покупать её опасно!»
Это убеждение прочно сидит в головах многих российских инвесторов. Логика кажется железной: если цена достигла вершины, то дальше должно последовать падение, пишет Евгений
👉Но так ли это на самом деле?
Я решил серьёзно изучить этот вопрос и на основе анализа рынка разобраться, что происходит с доходностью акций, купленных на самом пике. Повышает ли это риск потерь или, наоборот, является выгодной точкой входа в растущий тренд?
👉Что говорит статистика
Если посмотреть на динамику рынка, становится видно: покупка на исторических максимумах по последующей доходности почти не отличается от покупки в любой случайный день. Более того, такие сделки часто оказываются прибыльными.
Покупка «на пике» сама по себе не является предвестником скорого падения — и это важно понимать, чтобы отбросить ложное убеждение.
👉А что с доходностью?
Здесь стоит разделить два горизонта:
▪️Краткосрочный (1–2 года).
После достижения исторического максимума российский рынок часто продолжает расти. В такие периоды доходность в следующие 1–2 года может быть существенно выше среднерыночной.
▪️Среднесрочный (3–5 лет).
Здесь картина меняется. Из-за цикличности российский рынок после сильных движений часто входит в фазу консолидации (накопления) или умеренного снижения.
▪️Вывод: если рынок только что обновил исторический максимум, то, с высокой вероятностью, рост ещё продолжится. Но если он держится на вершине уже более года, то вероятность коррекции заметно возрастает.
👉Главная проблема — периоды застоя между максимумами
Опасность кроется не в самих пиках, а в том, что происходит между ними. Российский рынок известен своими длительными периодами застоя.
Примеры:
▪️После пика 2008 года рынок достиг следующей вершины лишь через 8 лет.
▪️После максимума 2022 года мы наблюдаем консолидацию, которая длится уже около четырёх лет.
Это означает, что можно купить акцию на пике и годами наблюдать боковое движение. Но если ваш горизонт инвестирования долгий — именно в этом может скрываться возможность.
👉Что это значит для российского инвестора
▪️Исторические максимумы — не повод останавливать инвестиции. Сам факт обновления акцией своего максимума не является сигналом к продаже. Наоборот, рост с большой вероятностью может продолжиться.
▪️Важен инвестиционный горизонт. Если вы держите акцию уже больше года, а она всё ещё на пике и регулярно обновляет максимум, риск коррекции действительно повышается.
👉Что делает автор, когда рынок на максимуме
Я не пытаюсь угадывать идеальные точки входа. Моя стратегия — регулярное инвестирование фиксированных сумм через равные промежутки времени. Это помогает наращивать капитал и на максимумах, и на минимумах рынка.
Сейчас, например, я инвестирую по 70–100 тысяч рублей в месяц (ниже — скрин моего портфеля из приложения СБЕР Инвестор и сервиса учёта инвестиций).
Я не боюсь покупать акции, когда они обновляют свой максимум. Но делаю это осознанно — с оглядкой на динамику бумаги и общую ситуацию на рынке.
👉Заключение
В итоге я убеждён: успех в инвестициях определяется не поиском минимумов и максимумов, а тремя фундаментальными принципами:
Дисциплина — следовать своей стратегии. Диверсификация — не ставить всё на один Сбер или Лукойл. Системность — действовать регулярно и последовательно.
Поэтому я продолжаю инвестировать и делиться результатами — независимо от того, где сейчас рынок: на пике или внизу.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1227647/
