Золото подорожало на фоне ожиданий снижения ставки ФРС и роста неопределённости

Мировые цены на золото выросли более чем на 1,8 %, достигнув максимума за последние две недели. По данным торгов, стоимость унции превысила отметку $2 470, что связано с усилением ожиданий скорого снижения ключевой ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США и сохраняющейся экономической неопределённостью на глобальных рынках.

Давление на доллар и ожидания мягкой политики ФРС

Участники рынка усилили ставки на возможное смягчение денежно-кредитной политики ФРС уже в декабре. Этому способствовали слабые макроэкономические данные из США, указывающие на замедление деловой активности и снижение потребительских настроений.

Ослабление доллара и снижение доходности американских казначейских облигаций повысили привлекательность золота, которое традиционно рассматривается как защитный актив в периоды рыночных колебаний.

«Спрос на золото усиливается на фоне вероятного разворота политики ФРС. Приближение цикла снижения ставок делает бездоходные активы вновь интересными для инвесторов», — отмечает аналитик Reuters Markets.

Геополитические риски поддерживают спрос

Дополнительную поддержку котировкам оказывает геополитическая напряжённость — неопределённость вокруг торговых переговоров США и Китая, а также сохраняющиеся риски на энергетическом рынке. Инвесторы частично фиксируют прибыль в фондовых активах, перераспределяя капитал в более стабильные инструменты.

Кроме того, активность на рынке золота сохраняется со стороны центральных банков. По данным Всемирного совета по золоту (WGC), за 2025 год регуляторы развивающихся стран увеличили совокупные резервы металла более чем на 300 тонн, что стало одним из самых высоких показателей за последнее десятилетие.

Прогнозы и риски

Аналитики считают, что при дальнейшем ослаблении доллара и сохранении ожиданий снижения ставок цена золота может закрепиться выше $2 500 за унцию. Однако в случае стабилизации макроэкономической ситуации и восстановления доходности американских облигаций не исключена коррекция до диапазона $2 350–2 400.

«Золото остаётся главным индикатором доверия на рынке. Рост котировок отражает не только ожидания мягкой политики ФРС, но и общую нервозность инвесторов по поводу перспектив мировой экономики», — отмечает эксперт Bloomberg.

Контекст:
ФРС удерживает базовую ставку в диапазоне 5,25–5,50 % с середины 2024 года. После серии слабых экономических показателей участники рынка начали закладывать в котировки вероятность её снижения до конца текущего года. Следующее заседание Федеральной резервной системы запланировано на 11–12 декабря.