По данным Financial Times, за последние дни из совокупной капитализации ряда крупнейших компаний, активно развивающих генеративный ИИ, исчезло около $1 трлн. В их числе Oracle, Meta*, Palantir и Nvidia. Издание подчёркивает, что это худшая неделя для Уолл-стрит со времён периода, который оно называет «днём освобождения» Трампа.
Снижение коснулось не только лидеров рынка. В технологическом секторе проседают и компании, строившие брендинг вокруг автоматизации и ИИ, но не показавшие устойчивой бизнес-модели. Один из примеров — сеть ресторанов Sweetgreen, активно продвигавшая образ технологической компании с собственными роботами и решениями на базе ИИ. На фоне пересмотра стратегии Sweetgreen продала свой робототехнический бизнес компании Wonder, а её акции за последний год, по приведённой оценке, фактически обесценились.
Отдельно внимание рынка приковано к Microsoft, одному из ключевых игроков в области облачных сервисов и генеративного ИИ. Как сообщает Bloomberg, за 8 дней подряд акции компании упали на 8,6%, что соответствовало снижению рыночной стоимости примерно на $350 млрд. Это худшая серия падения Microsoft с 2011 года, когда её бумаги дешевели девять торговых сессий подряд.
В отчёте Microsoft за последний квартал, опубликованном в конце октября, были зафиксированы показатели роста облачного бизнеса Azure выше ожиданий аналитиков. Однако, по данным Bloomberg, на фоне этих цифр нарастает скепсис Уолл-стрит по поводу масштабных расходов на инфраструктуру для ИИ. Согласно сообщению, компания направила на капитальные затраты почти $35 млрд за квартал, и часть участников рынка сомневается, что такие вложения пока приносят соразмерную отдачу.
Падение технологических акций происходит на фоне общего ухудшения оценки состояния экономики США. Официальная макроэкономическая статистика затруднена из-за продолжающейся приостановки работы федерального правительства, поэтому внимание переключается на альтернативные индикаторы. Согласно отчёту консалтинговой компании Challenger, Gray & Christmas, сокращения рабочих мест в октябре стали максимальными для этого месяца с 2003 года, причём лидером по числу увольнений оказался технологический сектор, где отдельно отмечается Amazon, сократившая около 14 000 позиций.
Дополнительный сигнал — индекс потребительских настроений Мичиганского университета, один из ключевых опросных показателей уверенности домохозяйств. По словам директора исследования Джоанн Хсу (Joanne Hsu), зафиксированы одни из самых низких значений за всю историю наблюдений.
Совокупность этих факторов — масштабные и пока не полностью окупаемые вложения в ИИ, резкое охлаждение интереса к «автоматизированным» бизнес-моделям и рост тревоги из-за состояния экономики — формирует для технологического сектора напряжённый фон. Текущая динамика показывает, что для сохранения доверия рынка крупным компаниям придётся не только демонстрировать рост в сегменте ИИ, но и убедительно показывать, как именно эти инвестиции превращаются в устойчивую прибыль.
* Компания Meta (Facebook и Instagram) признана в России экстремистской и запрещена