Сегодня, 19 октября, после 12 лет неуклонного роста, рыночная капитализация Counter-Strike 2 достигла рекордного уровня в 6 миллиардов долларов. Это событие стало настоящим праздником для сообщества, а трейдеры, занимающиеся цифровыми активами, с оптимизмом смотрели в будущее, готовясь увеличить свои запасы.
Для многих это было похоже на раннее Рождество. Однако всего через несколько дней эта тенденция к росту внезапно прервалась, и игроки с ужасом наблюдали, как их активы обесцениваются. Без всякого предупреждения рыночная капитализация упала почти вдвое, до 3,5 миллиардов долларов.
Многие люди начали распродавать свои складские запасы в цифровом формате и заложили свои самые ценные вещи, чтобы получить максимум прибыли до того, как стоимость резко упадёт. Казалось, что всё кончено: рынок CS2 рухнул сам собой. Однако этого не произошло.
Начиная с 30 октября, рынок начал восстанавливаться и к 3 ноября достиг 5,2 миллиарда долларов, что было бы невозможно без двух лет усилий.
Что же произошло? Почему рынок CS2 рухнул, а затем почти мгновенно восстановился? И как долго продлится это восстановление? Я поговорил с Николасом «SkinomiCS2», финансовым аналитиком и экспертом по криптовалютам, который проанализирует события последнего месяца и ответит на эти вопросы.
Почему рынок CS2 рухнул?
23 октября в экономике Counter-Strike 2 произошли значительные изменения: Valve представила новую систему обмена. Теперь вы можете обменять пять скинов для скрытого ношения оружия на ножи и перчатки — одни из самых ценных категорий на рынке.
Согласно сторонней базе данных о скинах FloatDB, в результате количество ножей и перчаток на рынке может увеличиться почти вдвое. Пока что рост составил лишь около 30 процентов, но даже этого оказалось более чем достаточно, чтобы значительно снизить их стоимость.
Поначалу рынок отреагировал так, как и ожидалось: шкуры для тайного ношения оружия резко выросли в цене, а ножи резко подешевели. Однако вскоре паника распространилась, и все стало падать. Стало ясно, что доверие было утрачено.
«Одно из ключевых правил Counter-Strike заключалось в том, что золото, представляющее собой ножи и перчатки, можно было получить только путём открытия ящиков», — объясняет Николас. — «Вероятность получения золота составляла примерно 0,26 процента от каждой распаковки. Однако Valve изменила это правило, что свидетельствует о двух важных вещах: они готовы пойти на изменение основополагающих правил игры и их не волнует стоимость инвентаря игроков и инвесторов».
Такова реальность рынка CS2. «Одним щелчком мыши Valve может всё разрушить в любой момент», — говорит Николас. Учитывая это, можно было бы ожидать, что рыночная капитализация упадёт ещё больше, но она восстановилась.
Почему рынок CS2 восстановился?
Никто не ожидал, что рынок так быстро восстановится. Многие опасались, что 30 октября станет настоящим испытанием для инвесторов, поскольку на рынок хлынет поток товаров, на которые распространяется семидневный запрет на торговлю. Это, в свою очередь, ещё больше снизит стоимость ножей и перчаток. Однако этого не произошло.
«Многие люди хотели купить акции 30-го числа, поэтому рынок отреагировал на ситуацию совершенно неожиданно. Панические продажи 23-го и 24-го числа сменились паническими покупками», — говорит Николас.
Страх потерять все стал причиной паники на рынке, и покупатели начали скупать товары в огромных количествах. Это привело к восстановлению цен, которое продолжается до сих пор. Стоимость ножей увеличилась на 80%, а цена на чехлы для скрытого ношения оружия продолжает расти. Рынок даже продемонстрировал десятипроцентный рост по сравнению с показателями 90-дневной давности.
Однако, проблема с распродажей ножей и перчаток остаётся, как и растущее недоверие к Valve. Теперь сумма в 5,2 миллиарда долларов больше не зависит от заслуженного доверия, которое компания получала в течение 12 лет. Многие наблюдатели утверждают, что фундамент компании пошатнулся, и даже сейчас, когда я пишу это, рыночная капитализация колеблется между красными и зелёными оттенками.
Разворот торговой активности делает рынок более нестабильным.
Причина, по которой рынок так быстро восстановился, может быть связана с тем, что в июле был запущен дополнительный механизм, который и стал причиной значительных изменений в торговле.
Теперь, когда вы покупаете товар, он защищен в течение семи дней, что дает покупателю и продавцу возможность отменить транзакцию. Поэтому, когда 23 и 24 октября стоимость скинов резко упала, многие трейдеры поспешили продать свои ножи и перчатки, пока ситуация не стала хуже. Они смогли получить около 60-80% скидки по сравнению с ценой до обновления. Однако, когда к 30 октября рынок восстановился, многие из этих трейдеров пожалели о своих действиях и отменили сделки, чтобы продать свои запасы по более высокой цене.
Сторонние платформы пытались ограничить такое поведение, угрожая постоянными блокировками, в то время как сама Valve использует 30-дневный период восстановления. Но когда на кону стоит 50 000 долларов, неудивительно, что люди готовы пойти на риск.
«В будущем это будет оставаться проблемой, потому что даже если их забанят, они смогут создать новые учетные записи, используя идентификаторы своих родственников и друзей, или воспользоваться прокси-сервисом», — говорит мне Николас. «Раньше такой проблемы не было. Но это создает риски для будущего Counter-Strike, потому что, если цены вырастут, люди просто развернутся. Поскольку колебания цен были настолько резкими, мы впервые видим, что изменение курса действительно является проблемой. Если цены вырастут при каких-либо обстоятельствах, вы увидите, что многие продавцы вернутся к продаже».
«По сути, у вас есть опцион «колл»: финансовые контракты, которые дают покупателю право, но не обязательство, купить акцию, облигацию, товар или другой актив по определенной цене в течение определенного периода. Если цены вырастут, вы воспользуетесь своим правом и заберете свои товары обратно, а затем сможете продать их по более высокой цене. Это повышает волатильность на рынке».
Николас объясняет, что именно по этой причине рыночная капитализация имеет тенденцию к увеличению. Панические покупки привели к росту стоимости скинов, что, в свою очередь, вызвало разворот в торговле. Теперь трейдеры продают свои скины по более высоким ценам.
Хотя глубинные проблемы, приведшие к краху, так и не были решены, всеобщее беспокойство помогло рынку восстановиться.
Понимание китайского рынка CS2
Прежде чем мы продолжим обсуждать проблемы, связанные с рынком CS2, и возможные последствия для экономики игры, давайте обратимся к китайскому рынку.
Значительная часть стоимости акций CS2 приходится на Китай. Если вы взглянете на индексы, такие как Price Empire, то увидите, что показатель рыночной капитализации, используемый в этой статье, основан на ценах на китайские торговые платформы, такие как Buff 163. Чтобы лучше понять рынок, важно понять, почему торговля CS2 так популярна в Китае.
«Именно китайцы, особенно богатые, инвестируют в это, потому что альтернативы ограничены», — объясняет Николас, выходец из Австралии китайского происхождения. «Китайский фондовый рынок постоянно занимает одно из самых низких мест в мире, и существуют ограничения на инвестирование в иностранные акции».
«Несколько лет назад в Китае произошёл крах рынка недвижимости. До этого большинство людей вкладывали свои деньги в жильё. Если у вас было много свободных средств, вы могли купить второй дом. Однако в 2021 году в Китае запретили криптовалюту, и это стало серьёзным ударом для многих инвесторов.
В такой ситуации Counter-Strike остаётся одним из немногих стабильных и надёжных вариантов вложения средств, который уверенно держится на рынке уже 12 лет. У людей есть сбережения, и они ищут способ выгодно их вложить».
Во время кризиса в Китае началась паника, и цены на товары упали значительно сильнее, чем на Западе. Это привело к дисбалансу на китайских торговых площадках. Однако для того чтобы воспользоваться этими площадками, необходимо иметь действующее китайское удостоверение личности и китайские юани.
Люди, у которых есть доступ к обоим инструментам, могут заниматься арбитражем, покупая скины по более низкой цене в Китае и продавая их на западных платформах по более высокой цене. Это помогает восстановить рынок.
Когда мы говорим о потере доверия игроков к Valve, это особенно актуально в Китае, который является движущей силой роста рыночной капитализации. После 12 лет стабильности и безопасного роста было гораздо проще тратить тысячи долларов на скины, зная, что они постепенно окупятся. Однако внезапное появление Trade-Up подорвало доверие к Valve, и теперь игроки вынуждены ставить свои сбережения на разработчика, который может в любой момент разрушить систему экономии.
У людей уменьшается доверие к Valve?
Это возвращает нас к вопросу о недоверии к Valve: никто не знает точно, почему произошло это обновление. Некоторые предполагают, что оно было введено для того, чтобы сделать скины более доступными для среднего игрока. Однако даже если цена на нож за 3000 долларов снизится на 60 процентов, он всё равно будет стоить 1200 долларов. Средний игрок не готов тратить такие суммы на косметику — это слишком серьёзное капиталовложение.
Другое предположение заключается в том, что Valve стремится увеличить продажи на официальном рынке сообщества, чтобы деньги поступали в Steam, а не на сторонние сайты. Однако, учитывая комиссию в 13 процентов, которую Valve взимает с каждой продажи, такая система, как Trade-Up, вряд ли окажет значительное влияние в долгосрочной перспективе.
Хотя мы не знаем, почему Valve приняла такое решение, это не значит, что нам не было интересно. Мы в TheGamer обратились за комментариями, и за последние несколько недель в интернете компанию засыпали вопросами, но так и не получили ответа.
Без понимания причин этих изменений невозможно предсказать, какие ещё шаги может предпринять Valve в будущем. Это означает, что рынок стал непредсказуемым и ненадёжным, и его десятилетняя история подошла к концу.
Однако есть несколько теорий о том, что может произойти в будущем. Они могут показаться фантастическими, но опасения, связанные с ними, вполне реальны.
Одна из таких идей — «скребок для наклеек». В контексте этой теории наклейки представляют собой косметические средства, которые можно наносить на любое оружие. Однако, в отличие от Battlefield или Call of Duty, эти наклейки нельзя удалить, и они стоят гораздо дороже. Например, голографическая наклейка Titan Katowice 2014 без наклеек на данный момент имеет самую низкую цену в 140 000 долларов. Если бы можно было удалять наклейки со своего оружия, рынок был бы наводнен редкими наклейками, что снизило бы их стоимость и, в свою очередь, повлияло бы на рыночную капитализацию.
Аналогичный эффект мог бы возникнуть, если бы Valve вернула снятые с производства скины, такие как AWP Dragon Lore. В 2018 году один из них был продан более чем за 60 000 долларов, и эта цифра продолжает расти.
Даже через несколько недель сложно предсказать, какой будет рыночная капитализация. Многие думали, что 30 октября станет «последней датой», но этого не произошло. Однако ясно одно: доверие к Valve находится на рекордно низком уровне.
Достаточно одного обновления, чтобы обрушить рынок. Зная это, будут ли игроки, такие как китайское сообщество, которое составляет основу экономики игры, с такой же готовностью вкладывать свои сбережения в эту «пороховую бочку»?
Сейчас рыночная капитализация имеет тенденцию к росту и, похоже, восстанавливается после октября. Стоимость скрытых скинов продолжает расти. Только время покажет, сохранится ли эта тенденция. Но даже если рынок снова достигнет исторического максимума в 6 миллиардов долларов, оптимизма будет гораздо меньше.
Оригинальная статья: https://www.thegamer.com/counter-strike-2-market-crash-explained/