Самый важный этап перед покупкой любого актива — правильный анализ. Он помогает определить справедливую цену интересующего инструмента и сделать объективные выводы о его оценке. Сегодня поговорим об эффективных методах поиска перспективных акций.
Основная цель оценки стоимости акций — понять недооценены они или переоценены.
В первом случае их можно рассмотреть к покупке, во втором случае — стоит подумать о продаже (если таковые уже есть в портфеле) или вовсе их не покупать.
Есть три основных метода, при помощи которых делается анализ:
— На основе затрат. Этот метод подразделяется на 2 подхода.
В первом случае мы “берём” стоимость всех активов компании и вычитаем из неё сумму существующих обязательств. В остатке получается справедливая цена одной акции.
Во втором случае считаем ликвидационную стоимость акций, определяя сумму, которую можно получить в случае продажи всех активов предприятия.
— Доходный метод так же включает в себя 2 варианта расчёта.
В первом варианте предполагается определение денежных потоков в будущих периодах на основе прогнозов и дисконтирования. Этот метод лучше использовать для стабильно растущих компаний с предсказуемой прибылью.
Во втором варианте стоимость бизнеса подводится к уровню желаемой доходности. Допустим, некий бизнес приносит 10 миллионов рублей чистой прибыли в год. Инвесторы требуют доходность 10%, в этом случае будет справедлива его оценка в 100 миллионов.
— Сравнительный метод объединяет в себе 4 подхода.
В первом подходе происходит сравнение финансовых показателей предприятий, работающих в одной отрасли.
Во втором — сравниваются сопоставимые сделки. Анализ строится на изучении недавних цен приобретения аналогичных компаний в интересующей отрасли.
Третий подход базируется на изучении мультипликаторов. Для работы с ними собираются и анализируются различные данные компании.
Четвёртый подход подразумевает статистическое моделирование. За основу берутся данные компании на определённом промежутке времени, что позволяет выявить закономерности и спрогнозировать будущее. Как следствие, инвестор принимает обоснованное финансовое решение.
Какие из этих методов вы использовали в своей практике?