В рекламе всегда показывают красивую ставку: «18 % годовых», «купон по ОФЗ 11 %» и так далее. Но на руки вы получаете меньше из-за налога, а часть дохода «съедает» инфляция. Разберём простым языком, как прикинуть «чистую» доходность вклада и ОФЗ, чтобы ориентироваться в реальной выгоде.
Три разных цифры, про которые важно помнить
У любого накопительного инструмента можно мысленно разделить доход на три уровня:
- номинальная ставка - то, что пишет банк или эмитент
- доход после НДФЛ - сколько останется после налога
- реальная доходность - что остаётся с учётом инфляции
Считать «в столбик» необязательно, но порядок полезно понимать.
Как работает налог на проценты по вкладам
Сейчас проценты по вкладам и накопительным счетам:
- считаются отдельным видом дохода
- не облагаются налогом в пределах лимита
- облагаются только с суммы превышения лимита
Лимит рассчитывают так: 1 000 000 рублей умножить на максимальную ключевую ставку прошлого года. На доход по вкладам налоговая смотрит суммарно по всем банкам.
Ставки НДФЛ по процентам:
- 13 % для большинства вкладчиков
- 15 % - если общий годовой доход очень высокий, свыше 2,4 млн рублей, и процентный доход входит в эту верхнюю часть дохода
Для типичной семьи ставка будет 13 %. Банк сам передаёт данные в ФНС, а налоговая считает налог и присылает уведомление.
Как налог влияет на вклад: простой пример
Представим:
- вклад 500 000 рублей под 12 % годовых
- за год начислили 60 000 рублей процентов
- лимит необлагаемого процентного дохода по правилам года вас не затронул, проценты частично превышают лимит
Если облагается налогом вся сумма процентов, после НДФЛ 13 % вы получите:
- 60 000 минус 7 800 = 52 200 рублей
То есть фактическая ставка после налога будет около 10,44 % годовых.
На практике часто налог берут только с части процентов, которая превышает лимит, поэтому эффективная ставка может оказаться между 10,44 % и 12 %.
Главная мысль: если ставка по вкладу близка к уровню инфляции, налог заметно «съедает» часть дохода.
Как работает налог по ОФЗ
По ОФЗ вы получаете купонный доход и возможный результат от изменения цены при продаже. Для большинства частных инвесторов:
- купонный доход облагается НДФЛ по ставке 13 %
- если ваш общий годовой доход очень высокий, часть дохода может облагаться по 15 %
Брокер выступает налоговым агентом и удерживает налог с купонов и положительного финансового результата.
Если купонная ставка по ОФЗ 11 % годовых, то после НДФЛ 13 % вы фактически получаете около 9,57 % годовых в виде купонов. При этом цена самой облигации тоже может меняться, это дополнительно влияет на итоговую доходность.
Что делать с инфляцией
Инфляция - это общий рост цен. Если цены за год выросли, скажем, на 7 %, а вклад принёс вам 10 % после налога, реальная выгода примерно 3 %.
Чтобы прикинуть реальную доходность в уме:
- Возьмите ставку после налога
- Вычтите ориентировочный уровень инфляции
Например:
- вклад дал 10 % после налога
- официальная инфляция за год около 7 %
Реальная доходность примерно 3 %. Если инфляция 5 %, то реальная доходность уже ближе к 5 %.
Цифры здесь иллюстративные. Оценку инфляции можно смотреть по официальным данным, но для семейного планирования часто достаточно прикинуть диапазон.
Как сравнивать вклад и ОФЗ по «чистой» доходности
Удобный порядок действий:
- Посмотреть ставку по вкладу и купон по ОФЗ
- Отнять налог: для прикидки взять 13 % от указанной ставки
- Прикинуть инфляцию и вычесть её
- Сравнить уже не «рекламные» проценты, а реальную разницу
При этом:
- вклад обычно надёжнее и проще, но менее гибок по ставке
- ОФЗ дают купон и возможность зафиксировать доходность на срок, но цена может меняться
Для консервативного инвестора часто разумно сочетать оба инструмента, а не выбирать один.
На что ещё обратить внимание, кроме ставки
Иногда два вклада или два выпуска ОФЗ с одинаковой ставкой дают разную реальную выгоду. Важно:
- как часто начисляются проценты
- можно ли пополнять и снимать без потери доходности
- есть ли повышенные ставки только на короткий промо-период
- по ОФЗ - дата погашения, ликвидность, надбавки и скидки к номиналу
То есть голая цифра «12 %» мало что говорит без условий.
Маленький домашний алгоритм
Для себя можно завести простой ритуал:
- всегда переписывать на листок не только «ставка по рекламе», но и оценку «после налога»
- почти автоматически в голове вычитать ещё пару процентов на инфляцию
- не верить обещаниям «победить инфляцию в два раза» без риска
Если после таких поправок инструмент всё ещё выглядит привлекательно и ясно, как он работает - скорее всего, это адекватное решение.
Итог
«Чистая» доходность - это не страшный термин, а всего лишь «что мне останется на руки с учётом налогов и роста цен». Достаточно один раз проделать расчёт на бумаге, чтобы дальше уже оценивать любые предложения спокойнее и увереннее.
Актуальность: середина ноября 2025 года.
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Анонс следующей статьи - 24 ноября: куда пристроить лишние остатки на 5-10 дней без риска - как выбирать между картой, коротким вкладом и накопительным счётом.