Я уже более 20 лет торгую на финансовом рынке. За это время многое видел, побывал в разных ситуациях, торговал по-разному. В этой статье хочу поделиться тем, к чему я пришел за это время в части управления капиталом и рисками, а также психологии торговли.
1. Если вы частный трейдер и хотите уйти с работы и заняться только торговлей, то вам следует рассчитать размер вашего капитала, чтобы быть в эмоциональном комфорте. Что точно нужно сделать, так это отложить в кэше на текущем счете в банке сумму, эквивалентную вашим расходам на жизнь за предыдущий год. Чтобы вы точно знали, что ваш уровень жизни не снизится и социальные обязательства в следующем году точно будут выполнены, вне зависимости от результатов торговли. Это даст больше уверенности в действиях, снизит уровень стресса, ведь нет ничего хуже ситуации, когда вам обязательно нужно заработать к концу месяца, иначе нечем платить по счетам...
Например, ваши расходы в среднем составляют 200 000 рублей в месяц. Значит, вам нужно отложить 2 400 000 рублей. Разместить их на текущем счете и будете еще и % получать.
2. Размер капитала на брокерском счете должен быть таким, чтобы вы могли при приемлемом уровне риска заработать сумму, эквивалентную вашей годовой зарплате или хотя бы расходам за год, увеличенным на уровень ожидаемой инфляции. Удастся заработать больше - отлично, но при планировании надо быть консервативным. Более того, в отдельные годы вы можете и не заработать...
Например, ваши расходы за год составляют 2 400 000 руб. Ожидаемая инфляция минимум 10%. Значит капитал должен принести вам минимум 2 640 000 рублей.
Если безрисковая ставка составляет сейчас около 15% (доходность по длинным ОФЗ), то с учетом активной торговли и ожидаемого уровня инфляции следует заработать минимум 25%, чтобы выйти на 2 640 000 рублей. Путем нехитрых вычислений получаем сумму 10 560 000 рублей.
Значит, вы можете задуматься об уходе с работы и торговле на себя только если имеете хотя бы 13 млн руб.: из них 10,6 млн на брокерском счете и 2,4 млн руб. на банковском счете для текущих расходов на год вперед.
3. Вышеописанную идею можно развить. Вам нужно ежегодно "воспроизводить" свой капитал, т.е. зарабатывать больше инфляции, и выводить на жизнь только дельту превышения доходности над уровнем инфляции. Чтобы не закапываться в нюансах, берите за ориентир официальные цифры от Росстата (ну или заранее определитесь с другим источником, например, данными опросов населения об уровне инфляции).
Т.о. если вы стартуете с суммы 10,6 млн руб., то через год при уровне инфляции 10% у вас на счете должно быть уже 11,66 млн руб. (10,6+1,06), чтобы просто восстановить покупательную способность денег, какой она была год назад.
При позитивном сценарии - вам удалось заработать 50% годовых, т.е. баланс счета на конец года составил 15,9 млн руб. Прибыль составила 5,3 млн руб. Как следует раздеть полученный "пирог"? Во-первых ваш брокер, как налоговый агент, удержит налог на прибыль, так что вычитаем 15%, получаем 4,5 млн руб. Из них вычитаем 10% (1,06 млн) от баланса на начало года, которые должны прибавиться к счету, чтобы компенсировать инфляцию. Далее вычитаем сумму на расходы на следующий год (для упрощения возьмем предыдущую сумму 2,4 млн и увеличим ее на инфляцию), т.е. 2,64 млн руб.
Остается 0,8 млн руб... И только эту сумму можно считать вашей "чистой" прибылью за прошедший год трейдинга. Ей уже можно распорядиться по своему усмотрению.
При нейтральном сценарии - заработать не удалось, остались при своих 10,6 млн. Это значит, что нужно принять решение, продолжать торговать дальше или же возвращаться на работу. Если решаете продолжать, то математика уже будет хуже, т.к. начинается проедание торгового капитала. По-прежнему следует обеспечить подушку кэша на следующий год, т.е. вывести с брокерского счета 2,64 млн руб., останется около 8 млн. Далее произвести расчеты целей прибыли по аналогии с указанными выше.
При негативном сценарии - понесли убыток 30%, т.е. на брокерском счете осталось 7,42 млн руб. Вот тут ситуация уже намного хуже, возникает масса психологических ловушек, в которые вы попадаете, это и желание отыграть убытки, причем быстро, и нежелание признать, что вы не правы и что-то делаете не так. Как вести себя в такой ситуации тема отдельной статьи. Определенно одно - надо сделать паузу в торговле, все переосмыслить, и вернуться на работу, восстановить постоянный источник дохода.
4. Необходимо сформулировать торговую систему, основанную на техническом анализе: четкие правила входа и выхода из позиций. Провести ее тестирование на исторических данных, убедиться, что система обладает положительным математическим ожиданием. На этом шаге сейчас не буду останавливаться подробно, это также тема отдельной статьи.
5. Торговать следует от кэша, т.е. не торговать, когда нет идей, нет сигнала торговой системы. А свободные денежные средства можно размещать в фонд ликвидности, который предлагает УК, связанная с вашим брокером (т.к. как правило за сделки с БПИФ своей УК брокер не будет удерживать комиссию, будет только биржевая).
Например, в течение года вы в среднем 6 месяцев были в БПИФ ликвидности, а остальные 6 месяцев заключали сделки, в т.ч. с фьючерсами. По БПИФ вы заработали 9% (или 18% годовых), а по сделкам 15% (или 30% годовых). Итого доходность по счету составит 24% годовых, что почти доходит до обозначенного выше в п.2 минимума.
6. У вас должен быть четкий лимит максимальных потерь на 1 сделку, например 1% от счета. Если в сделке нет полной уверенности, это значит, что лимит риска нужно снизить до 0,5%.
Соотношение ожидаемого убытка (стоп-лосса) к ожидаемой прибыли (тейк-профиту) должно составлять минимум 1 к 2. Если не так, то сделку лучше пропустить, подождать лучшего момента.
Пример. Ваша торговая система дает сигнал на покупку фьючерса на индекс Мосбиржи по 250 000. Уровень стопа составляет 2ATR или 3000 пунктов, цель роста примерно 256 000. Соотношение прибыли к риску 2, значит заходим в сделку.
Как рассчитать размер позиции? Наши активы на счете 10 млн руб., 1% от них составляет 100 000 руб. Риск на сделку 3000 пунктов (1 пункт = 1 рубль). Значит нужно 100 000 разделить на 3000, получим 33,3. Значит нам нужно купить 33 контракта.
Вышеописанные расчеты очень просты, и это замечательно. На моем опыте могу сказать, что чем проще, тем лучше Сложные алгоритмы скорее всего не будут работать или вам будет сложно их соблюдать каждый раз.
7. Стоп-лосс и тейк-профит необходимо ставить сразу после заключения сделки, ставить физически, а не держать в уме. Иначе будет соблазн отодвинуть мысленный стоп при снижении рынка, что в итоге приведет к большим убыткам, которые очень сложно потом отыгрывать.
Итак, ваша торговая система дает прибыль в 50% сделок (давайте будем реалистами). Вот здесь и играет ключевую роль соотношение средней прибыли к среднему убытку от сделки, которое должно быть минимум 2.
Пример. За год вы заключили 100 сделок, из них 50 убыточных. Если упростить расчеты, то при размере счета 10 млн руб. средний убыток составил 100 тыс руб., а средняя прибыль 200 тыс. руб. Итого за год вы заработаете около 5 млн руб.
Дополнительный пример. Предположим, что не все было гладко, и пару раз вы понесли более существенные убытки. Сняли стоп или поймали гэп, и убыток от сделки составил не 1%, а 10%. Насколько это ухудшит итоговый результат при сохранении остальных вводных параметров? Будет два убытка не по 100 тыс, а по 1 млн руб., а значит и прибыль составит уже не 5 млн руб., а 3 млн руб. Т.е. сократится минимум на 40%... И это без учета того, что прибыль вы будете генерировать уже на меньшую сумму на счете после понесенного убытка, а значит итоговый результат ухудшится еще сильнее.
Подводя итоги хочу сказать, что все вышеописанное не является чем-то принципиально новым, особенно если вы уже давно на рынке. Все уже давно описано в литературе. Просто хотел поделиться опытом, своей интерпретацией. А также через приведение расчетов отрезвить, снять "розовые очки" и завышенные ожидания, которые у вас могут возникнуть после просмотра новостей, что кто-то "сделал иксы" на рынке и весь такой счастливый и беззаботный живет с рынка.
Прежде чем уходить в трейдинг, необходимо все взвесить и просчитать, по аналогии с классическим бизнесом составить бизнес-план и план "б", что будете делать в сложных ситуациях. Если вышеописанная математика вам не позволяет, то приложите усилия к накоплению необходимого капитала на работе "на дядю".