До какого момента участвует Гарант (поручитель)?
В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств, удостоверенных цифровыми финансовыми активами, эмитент и лицо, предоставившее обеспечение исполнения указанных обязательств, несут перед владельцами цифровых финансовых активов солидарную ответственность в пределах стоимости обеспечения, определенной в решении о выпуске цифровых финансовых активов".
А теперь переводжу с юридического на человеческий:
1. Солидарная ответственность:
Гарант несет ответственность вместе с Эмитентом перед владельцами ЦФА. Инвестор (владелец ЦФА) в случае неисполнения обязательств (например, невыплаты дохода, невозврата номинала) может предъявить требование как к Эмитенту, так и напрямую к Гаранту в пределах суммы обеспечения.
2. Срок ответственности Гаранта:
Ответственность Гаранта возникает с момента неисполнения Эмитентом своих обязательств по ЦФА перед инвестором.
А это что еще значит? Отвечаю.
Гарант продолжает нести ответственность до тех пор, пока:
- Не будут полностью исполнены все обеспеченные обязательства Эмитента перед всеми владельцами данного выпуска ЦФА (в пределах суммы обеспечения); ИЛИ
- Не истечет срок действия самого договора обеспечения (гарантии/поручительства), но только если за этот срок не возникли требования со стороны владельцев ЦФА. Если требования возникли ДО истечения срока гарантии, Гарант обязан по ним отвечать, даже если срок гарантии формально истек *после* возникновения требования.
- Не будут прекращены обязательства иным законным способом.
ВАЖНО! Условия договора поручительства прописываются в решении о выпуске ЦФА.
Срок отвественности Гаранта зависит от обязательств по ЦФА:
Срок "участия" Гаранта напрямую привязан к сроку существования обязательств Эмитента, удостоверенных ЦФА, и факту их неисполнения.
НО! Гарант не "участвует" в обращении ЦФА, но "висит" потенциальной ответственностью на весь срок жизни обеспеченных им ЦФА и не стоит забыть про срок исковой давности.
3. Пределы ответственности: Ответственность Гаранта ограничена суммой обеспечения, указанной в Решении о выпуске.
Практический пример:
Эмитент "Х" выпускает обеспеченные ЦФА на сумму 500 млн руб. со сроком погашения через 1 год. Обеспечение - банковская гарантия Банка "Г" на сумму 500 млн руб. сроком действия 1 год 6 месяцев (с запасом).
- Гарант (Банк "Г") не участвует в ежедневном обращении ЦФА.
- Если через 6 месяцев Эмитент "Х" объявляет дефолт и не платит купон, владельцы ЦФА могут предъявить требование к Гаранту (Банку "Г") в пределах 500 млн руб.
- Банк "Г" обязан отвечать по этим требованиям, так как они возникли в течение срока действия гарантии (6 месяцев < 1 год и 6 месяцев).
- Ответственность Гаранта продлится до полного удовлетворения обоснованных требований владельцев ЦФА в пределах суммы гарантии или до истечения срока исковой давности (3 года с момента, когда владелец узнал о нарушении права).
Согласитесь, ситуация неприятная, однако, прежде чем выпустить эмитента на площадку и тем более привлекать инвесторов на выкуп ЦФА, я и моя команда проводим тщательный скоринг (помимо самой площадки), просчитываем бизнес-модель (что бы убедиться, что дефолта не случиться уже через месяц), и только после того, как мы становимся уверены в благонадёжности эмитента, мы готовы идти в эмиссию и рекомендовать его ЦФА частным инвесторам.
______________
Ключевые выводы по вопросу обеспечения ЦФА через поручительство:
1. Гарант (Поручитель) включается в процесс на этапе подготовки выпуска через заключение договора с Эмитентом и последующим указанием в Решении о выпуске.
2. Ответственность Гаранта солидарна отвественности Эмитента перед инвесторами (владельцами) ЦФА.
3. Гарант несет ответственность не с момента выпуска, а с момента неисполнения Эмитентом обязательств по ЦФА.
4. Срок "участия" Гаранта (его ответственности) длится:
До полного исполнения обеспеченных обязательств Эмитентом перед владельцами ЦФА; ИЛИ
До истечения срока действия договора гарантии/поручительства, но только если в течение этого срока не возникло требований к Гаранту. Возникшие требования до прекращения срока действия договора должны быть удовлетворены, даже если срок гарантии истек позже.
Фактически, Гарант рискует на весь срок жизни обязательств по ЦФА + срок исковой давности (не стоит забывать об этом).
5. Объем ответственности Гаранта строго ограничен суммой обеспечения, указанной в Решении о выпуске.
➡️ Готовы обсуждать ваш проект? Пишите: lfb-pro@yandex.ru
➡️ Телеграм-канал Калинина Татьяна|Записки Бизнес-юриста|Инвестиции|ЦФА
#ЦФА #Токенизация #ПривлечениеИнвестиций #ЦифровыеАктивы #Инновации #ФинТех #Бизнес #гарант #обеспечение #Инвестиции #Эмиссия #ФЗ259 #Эксперт #Консультация