Нобелевскую премию по экономике часто дают за теоретические достижения — математические модели, абстрактные уравнения, концептуальные подходы. Но Эстер Дюфло и её коллеги пошли другим путём. Вместо формул — эксперименты в реальных условиях и измеримые результаты. Именно благодаря этому они получили международное признание в 2019 году.
Такой подход не только изменил подход к борьбе с бедностью, но и показал: важны не предположения, а проверка на практике. Он работает и в личных финансах — там, где гипотезы тоже нуждаются в тестировании, а не в слепом следовании.
Школы в Кении
Чтобы повысить успеваемость, власти решили просто раздать ученикам бесплатные учебники. Логично: нет книг — нет знаний. Но эксперимент в 50 школах показал другое. Средние результаты не изменились: книги помогли только тем, кто и так учился хорошо. Их оценки выросли примерно на четверть, а остальные остались на том же уровне. Тогда исследователи попробовали дополнительные занятия для отстающих — и именно это сработало. Успеваемость выросла почти вдвое, а программа обошлась дешевле, чем закупка учебников для всех. Значит, для общего благополучия важнее подтягивать отстающих, чем уравнивать возможности с преуспевающими.
Микрокредиты в Индии и Марокко
Микрофинансирование долго считалось универсальным способом победить бедность: дашь человеку небольшой кредит — он откроет бизнес и изменит жизнь. Но исследования под руководством Эстер Дюфло показали, что всё сложнее. В Индии и Марокко люди действительно брали кредиты, открывали мелкие лавки, ремонтировали жильё. Однако через год-два доходы почти не выросли, а качество жизни улучшилось лишь немного. Микрофинансирование помогало решать повседневные проблемы, но не становилось двигателем развития. Казалось, бедность можно победить доступом к деньгам. Но оказалось, что деньги — лишь инструмент, а не выход.
Вакцинация в индийских деревнях
В некоторых районах Индии в начале эксперимента было привито всего около 6% детей — пункты вакцинации работали, но родители просто не приходили. Тогда команда Эстер Дюфло изменила подход: в одних деревнях начали проводить регулярные выездные прививочные кампании, а в других добавили небольшой стимул — мешок чечевицы за каждый визит (~$1 доллар, или ¾ от дневного заработка) и набор металлических тарелок за каждый полный курс вакцинации. Результат оказался впечатляющим: доля полностью привитых детей выросла до 39%, а программа оказалась эффективнее стандартных попыток просто улучшить инфраструктуру. Маленькое поощрение сработало лучше любых призывов.
Маркетологам на заметку: даже символический подарок может сильно менять поведение. Например, в детских магазинах любой небольшой бонус ребёнку заметно повышает средний чек; раскраска и карандаши, принесённые официантом, увеличивают заказ всей семьи, а часто — и чаевые.
Сельские фермеры и удобрения
Фермеры в Кении знали, что удобрения повышают урожай, но из года в год откладывали покупку — не потому что не верили в эффект, а потому что к моменту посева деньги уже расходились. Команда Эстер Дюфло провела эксперимент: часть фермеров могла купить удобрения сразу после сбора урожая, когда деньги ещё были под рукой, и получить бесплатную доставку. Такое «окно удобства» сработало лучше любой субсидии: использование удобрений выросло на 11–14 п. п., что дало прибавку урожайности примерно на 25–30%. Простое изменение момента покупки оказалось эффективнее сложных программ поддержки.
На фондовом рынке похожая логика: сезонность тоже есть, но покупку пассивного дохода можно не откладывать. Фонды ликвидности позволяют припарковать деньги между сделками, чтобы нужная сумма всегда была под рукой в период финансового «посева».
Эти эксперименты показали: даже самые «логичные» решения часто не работают в реальном контексте — особенно там, где люди живут на грани выживания.
- Фокус на конкретных вопросах
Не «дадим всё и сразу», а одно предположение — один эксперимент — один ответ. Только после проверки можно масштабировать идею.
- Научная строгость
Случайное распределение участников (группы treatment и control) позволяет увидеть не просто совпадения, а причинно-следственные связи — понять, что действительно помогло, а что нет.
- Подход от людей, а не сверху
Команда Дюфло не спускала готовые решения — они работали вместе с местными сообществами, слушали, как люди живут, и адаптировали программы под реальность. Поэтому их эксперименты выглядели не как лабораторные, а как часть жизни.
Благодаря такому подходу методы, которые продвинули Эстер Дюфло и её соавторы, перевернули экономику развития: сегодня полевые эксперименты стали стандартом — от программ борьбы с бедностью до образовательных реформ.
Как я применяю это к финансам
Мне близок подход Эстер Дюфло — не строить стратегию на догадках, а проверять гипотезы в реальности. Маленькие эксперименты лучше любых теорий: рисков меньше, а выводы честнее.
Недавно я попробовала применить идею флиппинга к облигациям. В недвижимости эта стратегия работает просто: купил дешевле, сделал «конфетку», продал дороже. На рынке облигаций принцип тот же, только вместо ремонта — анализ ставок: когда доходности растут, цены снижаются. Я покупаю бумаги ниже номинала, а на отскоке продаю с прибылью и перекладываю этот плюс в другие облигации с такой же или большей доходностью. Даже небольшой результат превращается в дополнительный купон, а не деньги, «замороженные» до погашения.
Важно, что я не перестраивала весь портфель, а просто проверила идею на малой доле. Если стратегия сработает — её можно масштабировать. Если нет — остаюсь в хороших облигациях и продолжаю получать пассивный доход.
По сути, это и есть личная версия полевого эксперимента. Без Нобеля, но с дивидендами 🙂
Так же можно проверить и другие гипотезы:
Что даёт результат в сложный рынок? Работает ли «вечный портфель»? Какие стратегии ведут себя устойчиво, когда рынок падает? Почему консервативные портфели выживают?
Как ещё применить метод к себе?
- Ипотека
Сейчас период высоких ставок, и кажется, что брать кредиты — плохая идея. Но можно посмотреть иначе. Если кредит оформлен на долгий срок, а ежемесячный платёж остаётся комфортным, это не создаёт риска и даже может дать дополнительный денежный поток: деньги остаются в обороте, а не «заперты» в квадратных метрах. Когда ставки начнут снижаться, кредит можно будет рефинансировать — либо просто остаться в привычном графике платежей. - Инвестиции
Не ищите «идеальный портфель». Лучше протестируйте, как разные активы ведут себя в реальности: облигации, фонды, акции. Маленькие доли дадут опыт без лишнего риска. Посмотрите, как вы реагируете на просадки, где чувствуете спокойствие, а где — желание всё продать. Это и есть ваша личная толерантность к риску, а не цифра из анкеты. - Привычки с деньгами
Попробуйте ввести собственную денежную рутину. Что вам ближе — откладывать или сразу покупать активы? Вести учёт расходов и бюджета или использовать простую систему резервов и ничего не считать? Главное — выбрать то, что действительно подходит именно вам, и масштабировать только то, что работает для вас лично.
Если вам близка идея проверять гипотезы, а не следовать шаблонам — присоединяйтесь к моему каналу https://t.me/MariaDulentsovaOfficial. Там я показываю, как из рыночного хаоса рождаются рабочие стратегии, и делюсь идеями, которые помогают держать портфель в тонусе.