Доходность выше ключевой ставки: топ-10 облигаций с доходностью до 25% годовых
На фоне снижения ключевой ставки до 16,5% годовых в октябре 2025 года часть корпоративных и государственных облигаций по-прежнему предлагает доходность, превышающую этот уровень. Эксперты считают, что долговой рынок остаётся одной из немногих возможностей сохранить высокую доходность при умеренном риске.
Что происходит с облигационным рынком
В октябре индекс государственных облигаций RGBI вырос на 0,42%, а индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS — на 0,13%.
По данным Московской биржи, доходность по ОФЗ в диапазоне от трёх до десяти лет составляет 14,7–15,1%, а по корпоративным бумагам — в среднем 16,7% годовых.
Аналитики отмечают, что, несмотря на мягкую риторику Центробанка, доходности остаются привлекательными: часть эмитентов предлагает премию в 1–3 п.п. к ключевой ставке, что делает рынок облигаций актуальным инструментом вложений в конце 2025 года.
Где искать доходность выше ставки ЦБ
По мнению директора корпоративных финансов инвесткомпании «Риком-Траст» Николая Леоненкова, самые интересные возможности сейчас — длинные ОФЗ с фиксированным купоном и корпоративные облигации второго эшелона.
«В условиях снижения ставок именно длинные выпуски показывают максимальный потенциал роста цены. Их совокупная доходность с реинвестированием купонов может достигать 25–28% за год», — отметил эксперт.
Начальник аналитического отдела УК ПСБ Александр Головцов добавляет, что на горизонте полутора лет привлекательными остаются ОФЗ-ПД с постоянным доходом, а также бумаги компаний с рейтингом A и A-, предлагающих ставку выше 16,5%.
Топ-10 облигаций с доходностью до 25% годовых
Согласно данным Московской биржи, в ноябре 2025 года на рынке представлены десятки облигаций, доходность которых превышает ключевую ставку. Ниже — десятка наиболее интересных по сочетанию надёжности и доходности:
№ Эмитент Доходность Купон Рейтинг 1 ГК «Самолёт» (БО-П11) 25,3% 26% A+.ru 2 «Биннофарм Групп» (001Р-06) 19,7% 19,5% ruA 3 ГТЛК (001Р-07) 19,4% 11,7% ruAA- 4 ГТЛК (002Р-02) 19,0% 11,7% ruAA- 5 «ЕвроТранс» (БО-001Р-07) 18,8% 24,5% ruA- 6 АФК «Система» (001Р-20) 18,7% 8,2% ruAA- 7 «Селигдар» (001Р-04) 18,6% 19% ruA+ 8 «Петроинжиниринг» (001Р-01) 18,2% 9,75% ruA 9 «Автодор» (004Р-04) 18,0% 10,17% ruAA+ 10 «Селектел» (001Р-03R) 16,7% 13,3% ruAA-
(Данные: Московская биржа, анализ РБК Инвестиций)
Мнение экспертов
Аналитик ФГ «Финам» Никита Бороданов обращает внимание на бумаги компаний «Селектел» и «Новотранс», доходность которых остаётся на уровне или выше ключевой ставки.
«При умеренном риске можно рассчитывать на 17–19% годовых, а при более агрессивной стратегии — до 25%», — поясняет он.
В то же время аналитики предупреждают, что рекордно высокие реальные ставки повышают вероятность дефолтов по низкорейтинговым бумагам, поэтому при выборе облигаций важно учитывать кредитный рейтинг эмитента и срок дюрации.
Даже на фоне снижения ключевой ставки до 16,5% долговой рынок остаётся одним из самых прибыльных направлений инвестиций. Эксперты ожидают, что до конца 2025 года можно будет зафиксировать доходность на уровне 17–25% годовых по ряду корпоративных выпусков.
Главное: длинные бумаги с фиксированным купоном и рейтингом не ниже A- остаются лучшим выбором для тех, кто хочет обогнать ставку ЦБ, не рискуя как на рынке акций.