Многие , находясь в минусовой сделке, задаются вопросом
...Резать или не резать — вот в чем вопрос....
Сегодня я дам вам ответ на него, на примере Акций/Крипты/Бондой. Мы будем рассматривать менее агрессивную и паническую ситуацию, где нам необходимо выйти из убыточной сделке в ноль/небольшой минус/плюс
Ключевые параметры таковы: (Лайтовый сценарий)
- Мы не торопимся
- Деньги , что заморожены в активе не последние
- Актив не дефолтный (в случае крипты- не sheet-coin)
- Отсутствие плеч
Облигации
Начнем с легкого для осмыслений актива, бонды или же облигации.
Не будем углубляться в то какие они бывают, если будет необходимость, я напишу отдельную на эту тему статью.
Что делать, если вы купили бонды, а они упали (неважно первичка или вторичка)?
1.Самый легкий способ
Вопрос , вы хотите держать до погашения?
Если ответ - "Да", то поздравляю, вы получите не только ту сумму , которую вложили, но и купоны за весь срок владения бумагой.
Повествование: если держать бонд до погашения, вы получите 100% от номинала бумаги. (покупка должна быть не выше 100% от номинала, иначе будет отрицательный результат)
2.Способ сложнее, быстрее , но не менее интересный.
Облигация подразумевает под собой то , что вы будете держать ее, получать купоны и жить на них, либо инвестировать в другие активы.
Но что же делать, если вам потребовались деньги, а бумага просела, ответ приходит к нам вместе с купоном.
Перейдем к цифрам и возьмем пример ГТЛК:
Параметры ГТЛК:
Рейтинг: Эксперт ра = ruAA-
Номинал: 1000
Тип выплат: Fix to Float
Выплата купонов: 4 в год
Оферта: 03.08.2027 PUT
Купоны: 11%-18,2%-21,2%-23,2%-22,2%-19,2%
На графике мы видим, что бумага падала до 85.1% от номинала , что соответствует -14.9% от вложенных средств.
Идея заключается в том, чтобы вы убыток нивелировали купоном.
Закрываться в таком случае стоит следующим образом:
Вы вложили 100 000, в минусе на 14 900, итог 85 100.
Теперь при получении купона мы гасим убыток:
30/04/2025 нам пришел купон 23,2% годовых (это за квартал, 23,2%/4=5,8%)
5.8% получили за квартал = 5 800 руб.
Чтобы понять какой мы убыток можем перекрыть считаем далее:
14 900 / 100 000 = 0,149
5 800 / 0,149 = 38 926 (именно на столько дс мы можем продать бондов, чтобы не словить убыток и выйти в 0 в случае срочного вывода дс)
3. Тоже один из самых легких
Параметры ГТЛК:
Рейтинг: Эксперт ра = ruAA-
Номинал: 1000
Тип выплат: Fix to Float
Выплата купонов: 4 в год
Оферта: 03.08.2027 PUT
Купоны: 11%-18,2%-21,2%-23,2%-22,2%-19,2%
Далеко ходить не будем, используем ту же бумагу.
Тут будет все без расчетов , кратко и по делу
У многих выпусков в проспекте ценных бумаг прописано , имеет ли право эмитент выставлять оферту PUT/CALL. Если у вас бонд в минусе , идете на финам и смотрите есть ли у данного выпуска одна из оферт, если есть оферта PUT, вам через брокера необходимо будет в нее податься (эмитент забирает бумагу по номиналу 100%), если оферта CALL, вы ничего не делаете и эмитент забирает весь выпуск бумаг у держателей , также по 100% от номинала.
Вывод: Я подсказал несколько простых вариантов решения вопроса, не один из них не ведет к прямым убыткам. Если вам интересна данная рубрика, дайте знать, продолжу написание подобных статей.