Как я уже неоднократно говорил, одним из ключевых драйверов для биткоина является цикл глобальной ликвидности (если очень упрощённо - количество денег в системе).
И вот, анализируя последние данные, можно сказать, что стоит быть очень осторожным с новыми покупками, потому что цикл расширения глобальной ликвидности, который начался в конце 2022 года, близок к своему завершению.
Хотя еженедельные данные показывают, что ликвидность всё ещё расширяется, анализ циклов говорит нам о том, что мы уже где-то в конце.
Поэтому разумно было бы сократить долю биткоина в своих портфелях.
К слову, если вам интересно, какой должна быть правильная аллокация портфеля, можете поставить лайк этому посту - если наберётся 100 штук, я сделаю отдельную статью на эту тему.
Теперь перейдём к самим данным.
Как я уже говорил, на индивидуальном уровне посчитать глобальную ликвидность почти невозможно.
Однако есть специализированные институты, которые занимаются её измерением.
Один из них - CrossBorder Capital, и именно на его данные я буду ссылаться в этом обзоре.
С точки зрения недельных изменений, цикл продолжает расширяться:
Общий объём глобальной ликвидности достиг уровня $187,78 трлн.
Однако, если смотреть на динамику цены биткоина, становится очевидно, что этот рост ещё не отразился в его цене.
Как правило, между ростом ликвидности и реакцией цены существует временной лаг в 1–2 месяца, поэтому я думаю, что у нас есть все шансы увидеть так называемое новогоднее ралли, особенно учитывая, что новостной фон благоприятен для риск-он активов.
Во-первых, судя по всему, мы увидим разрядку в торговой напряжённости между США и Китаем - сегодня или завтра Трамп и Си Цзиньпин должны подписать торговое соглашение.
Во-вторых, на этой неделе отчитаются компании из “великолепной семёрки”, которые составляют около 50% индекса Nasdaq, а биткоин обладает определённой корреляцией с этим индексом.И если отчеты будут хорошими( что очень вероятно) это будет помогать риск-он активам к которым относится и биткоин
В общем, краткосрочная среда говорит о том, что мы можем увидеть движение в район $130 000 за биткоин - к слову, это именно тот таргет, который мы обозначали ещё в начале года.
Однако я бы воспользовался этим ростом, чтобы сократить свою экспозицию на биткоин.
Объясню почему.
Глобальная ликвидность подвержена циклам, которые по сути повторяют циклы рефинансирования долга.
Средняя дюрация мирового долга - около 5 лет, и примерно такую же продолжительность имеет и цикл расширения глобальной ликвидности - около 65 месяцев (то есть те же 5 лет от начала одного цикла до другого).
Текущий цикл расширения начался в конце 2022 года - это значит, что, если наложить усреднённый цикл, мы уже находимся близко к пику.
Поэтому разумно начать постепенно сокращать экспозицию на биткоин.
Данный материал не является финансовой рекомендацией!
Цифровые знаки (токены) не являются средством платежа, не обеспечиваются государством. Приобретение токенов может привести к полной потере денежных средств и иных объектов гражданских прав, переданных в обмен на токены (в том числе в результате волатильности стоимости токенов; технических сбоев (ошибок); совершения противоправных действий, включая хищение). Существует риск потерять все инвестиции, вложенные в токены. Подробнее.