Английский математик и философ Бертран Рассел с помощью аллегории с «чайником» опровергает идею о том, что бремя доказательства ложности утверждений лежит на сомневающихся. Например, убеждение людей в том, что между Землей и Марсом вокруг Солнца по эллиптической орбите вращается фарфоровый чайник, никто не смог бы опровергнуть, если бы это утверждалось в древних книгах, о его подлинности твердили каждое воскресенье и мысль эту вдалбливали с детства в головы школьников. И сколько бы не возражали здравомыслящие люди, говоря о том, что чайник слишком мал, чтобы его могли обнаружить мощные телескопы, неверие в его существование всем казалось бы странным, а сомневающиеся — достойными внимания психиатров.
А всё-таки он, тьфу – она, вертится! Не важно, кто это сказал (Галилео Галилей такого не говорил), сейчас мы точно знаем, что Земля вращается вокруг Солнца, а не то, что проповедовала Церковь в ту пору. Но ничто не вечно под Луной, а потому то здесь, то там отправляются на различные орбиты самые разные чайники идей. И про некоторые можно да, говорить и не сомневаться в том, что: «А всё-таки он/она вертится!». А вот та идея или метод, который вращается на орбите денежно-кредитной политики - таргетирования инфляции, вертится исключительно по правилу чайника Рассела и потому он заслуживает названия «чайник Набиуллиной»: кто бы что не говорил, никто не может сомневаться в том, что «В России за динамику цен отвечает Центробанк». И таки да – наш президент точно не сомневается.
Но я всё же учёный, и потому во всём сомневаюсь, анализирую. Вот только что скопировал опубликованные сегодня «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2026 год и период 2027 и 2028 годов» и, естественно, поинтересовался: а что же там лежит в обосновании таргетирования? Научного, чёткого объяснения, как повышение ключевой ставки снижает цены я не нашёл (может кто найдёт – пишите, ссылку я дал). А обнаружил аналог чайника Рассела - нам тупо предлагают поверить, что таргетирование и есть тот расчудесный чайник, в котором сидит всемогущий джин. И стоит только потереть его бока, как Оп-п-па! – цены пошли вниз! Это не сарказм, ибо то, что там написано, трудно понимать иначе. Цитирую: «Изменяя ключевую ставку, чтобы приблизить инфляцию к цели, центральный банк сглаживает экономический цикл и возвращает экономику к сбалансированному и устойчивому экономическому росту. Так проявляется контрциклическая роль денежно-кредитной политики. Для достижения цели по инфляции Банк России влияет на спрос. В состоянии долгосрочного равновесия в экономике, то есть, когда инфляция и инфляционные ожидания находятся вблизи цели, а выпуск - на уровне, близком к потенциалу, денежно-кредитная политика не должна оказывать ни сдерживающего, ни стимулирующего влияния на спрос и экономику». То есть, написано чёрным по белому: таргетирование влияет не на изменения цен, поэтому имеет место таргетирование спроса. И вот вам вишенка на торте: как Насреддин обещал эмиру научить осла говорить в расчёте на то, что либо осёл сдохнет, либо эмир будет другой, так и ЦБ говорит типа того - оставь надежду всяк сюда входящий: «эффекты от изменения ключевой ставки в полной мере проявляются через 3-6 кварталов. Это означает, что на горизонте 1-1,5 года в отсутствие новых значимых шоков Банк России может обеспечить возвращение инфляции к цели в случае её отклонения». Да только по ставкам, платежи по которым включаются в затраты, банки начинают кредитовать предприятия уже на следующий день после решения Совета директоров, а не через год-полтора. И естественно, производитель повышает цены.
Но суть даже не в этом. Дело в том, что три не три бока чайника, а Центральный банк никак не может отвечать за уровень цен и их динамику в принципе - он цены не только не устанавливает, но и не может контролировать их уровень - у него нет в подчинении органов, сотрудники которых ходили бы по рынкам, магазинам, базам, и могли, как ФНС, проверять законность завышения цен. Вот чего нет, того нет. А есть бюджет, которым предусматривается, в частности, повышение цен на газ для населения на 9,6%, 9,1% и 7% в следующие три года, на электроэнергию — на 11,3%, 8,6% и 9,1%. А совокупный платёж за услуги ЖКХ увеличится на 9,9% в следующем году с октября, на 8,7% в 2027 году и на 7,1% в 2028 году. В этом году он с 1 июля вырос на 11,9%, что привело к сильнейшему за три года скачку инфляции. И что, за этот рост Банк России тоже отвечает? Да ни Боже мой! Центробанк даже не принимает участие в обсуждении бюджета (или может я ошибаюсь?). А если бы отвечал, то как дал бы по рукам Газпрома и прочим энерго и жилмонополистам ключевой ставкой! Но ничего он этой ставкой не может сделать – ну никак, т.к. она влияет на спрос, как сам декларирует, но не на цены.
Весь год мы слышали: экономика перегрета, и её надо охладить … высокой ставкой (21%). Поверил народ, который, в общем-то, сборище чайников в понимании ДКП, что экономика и вправду перегрелась и молча терпел рост цен, которые и не думали особо снижаться. И недосуг всем, что из-за веры в чайник Набиуллиной рост ВВП (вернее падение) в этом году ожидается 0,5-1,0%, что он и в последующие 3 года будет расти темпами 0,5/1,5/2,5% (по прогнозу ЦБ), что ниже в 2 раза общемировых. Вот ЦБ экономику охладили, так охладили! Но всё равно нам назойливо предлагают верить в таргетирование с такой же точной верой, что где-то там между Землёй и Марсом несётся чайник Рассела.
27 октября 2025 года