Российский фондовый рынок переживает, мягко говоря, не самые лучшие времена ввиду многих факторов, о которых я писал в своих статьях ранее. Однако даже сейчас есть "лучик света" в лице "Яндекса", который опубликовал отличную отчетность по итогам третьего квартала 2025 года. Пока все остальные компании в упадке или в стагнации, доходность по дивидендам падает, "Яндекс" наоборот стремительно идет вперед. Стоит ли брать акции прямо сейчас и что вообще ждет компанию совсем скоро?
Рост всех ключевых показателей в отчетности
В первом полугодии "Яндекс" также рос довольно быстрыми темпами, только далеко не все показатели показывали отличную динамику — с чистой прибылью все-таки были проблемы, поэтому скептицизм для акций был актуален. Но теперь все иначе, инвесторы получили хорошие результаты, а стоимость ценных бумаг начала увеличиваться при падающем рынке.
Отчет за 9 месяцев 2025 года:
Выручка увеличилась на 33%, до 1 трлн руб.
Скорр. EBITDA увеличилась на 38%, до 193 млрд руб.
Скорр. чистая прибыль увеличилась на 26%, до 87.9 млрд руб.
Соотношение чистого долга к скорр. EBITDA — 0.4х.
Недавно "Яндекс" пообщался с инвесторами, речь шла о том, что бизнес компании является одним из самых диверсифицированных в России. Так и есть — у эмитента множество направлений, ни одно из которых не имеет общую долю в выручке более 35-40%. Здесь такси, доставка, поиск и многие другие секторы, в которых "Яндекс" занимает приличную долю.
Более того, быстрый рост наблюдается как раз почти во всех сегментах, поэтому в итоге мы получаем отличный результат на выходе. Пожалуй, стоит напомнить о том, что по темпам роста "Яндекс" опережает российскую инфляцию в несколько раз.
Все это происходит на фоне того, что большинство других компаний — застройщики, металлурги, нефтяники и прочие переживают трудный период, их показатели, особенно по выручке, снижаются. В это же время "Яндекс" продолжает демонстрировать со своей стороны феноменальные значения в отчетности.
Будущее "Яндекса"
Теперь немного об инновациях, которые позволят выжимать еще больше прибыли и выручки "Яндексу". Буквально пару дней назад компания представила "Алису AI" — полноценного ИИ-помощника. Раньше у эмитента была общедоступная нейросеть, но она слишком сильно отставала от западных конкурентов и в целом была немного другого формата.
Нельзя сказать, что сейчас "Алиса AI" может догнать ChatGPT или DeepSeek, особенно в плане инноваций, но это уже более приемлемая модель российского производства. На конкуренцию с гигантами рассчитывать не стоит, но свою аудиторию нейросеть должна получить, тем более что ее можно интегрировать в сервисы "Яндекса".
К 2027 году планируется значительно нарастить количество роботов-доставщиков, которые понизят, тем самым, операционные затраты, особенно в будущем. Полезно это будет и клиентам, у которых снизится стоимость доставки. Процесс планомерный, долгий, но он уже активно идет.
Также в этом году у "Яндекса" есть планы запустить полностью беспилотные такси. Уже сейчас проходят тесты на ограниченных улицах Москвы, но в будущем эта технология тоже будет пользоваться популярностью.
В России нет компании, которая бы готовила такое количество нововведений, тем более что я рассказал только о ключевых, которые реально могут серьезно изменить ситуацию в бизнесе в лучшую сторону.
Так стоит ли покупать акции "Яндекса"?
У "Яндекса" не так много чистых активов — в районе 271 млрд руб., несмотря на то, что общие активы превышают 1 трлн руб. Но это компания, которую было бы странно оценивать именно по ним. Скорее стоит посмотреть на темпы роста в последние годы — они составляют минимум 30%. Не так много компаний даже в российском IT-секторе, которые демонстрируют подобную динамику, не говоря уже о других отраслях.
Я остаюсь с прежним мнением — рано или поздно "Яндекс" будет самой дорогой компанией в России, ей есть куда развиваться и расширяться до сих пор. В конце концов, есть рынки и других стран СНГ, в которых компания также присутствует. Они также будут быстро расти в будущем.
Текущая капитализация "Яндекса" — около 1.5 трлн руб. Я рассчитываю на рост минимум до 3-4 трлн руб. в ближайшие год-два, то есть, акции смогут удвоиться в стоимости с текущих значений. Тем более что IT-гигант выплачивает дивиденды. Пусть с маленькой доходностью, 80 руб., но это идет, скорее, как бонус к быстрому развитию. Раньше "Яндекс" прибылью вовсе не делился.
Так что, отвечая на вопрос в заголовке, "Яндекс" для меня остается чуть ли не единственной компанией на российском рынке, акции которой действительно сейчас нужно добавлять в портфель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
А как думаете вы — стоит ли покупать сейчас акции "Яндекса"? Пишите в комментариях, подписывайтесь и ставьте лайки, если понравился материал!