Когда рубль укрепляется, мы слышим два противоположных мнения. Одни радуются: импортные товары и поездки за границу становятся дешевле. Другие, особенно экспортеры, бьют тревогу: их выручка в валюте падает. Где же истина? На этот вопрос в Совете Федерации ответила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
Ее позиция была четкой и ясной: никакого «переукрепления» рубля нет, а его курс должен определяться рынком, а не административными мерами. Давайте разберем это заявление по косточкам.
Что такое «переукрепленный рубль» и почему о нем говорят?
Термин «переукрепленный» означает, что курс национальной валюты стал искусственно завышенным и не отражает реальное состояние экономики. В такой ситуации экспортерам (компаниям, продающим нефть, газ, металлы за рубеж) действительно больно — их доходы в рублевом выражении снижаются.
Но Набиуллина призвала не смотреть на ситуацию так узко. Она напомнила, что нельзя судить по одному году.
Ее аргумент в цифрах:
- В 2025 году рубль укрепился на 10%.
- Но в 2024 году — ослаб на 10%.
- Если же взять период с 2022 года, то рубль все еще ослаблен на 20%.
Вывод главы ЦБ однозначен: «Какого-то прям существенного переукрепления нет». Рубль не оторвался от реальности, а просто компенсирует часть прошлогодних потерь.
Почему ЦБ против административного вмешательства? Рынок — лучший судья
Это, пожалуй, ключевой момент всей ее речи. Набиуллина снова подтвердила приверженность рыночному курсообразованию.
Почему это важно?Плавающий курс, по ее словам, работает как естественный амортизатор.
- Он балансирует интересы экспортеров и импортеров.
- Он поглощает внешние шоки (например, колебания цен на нефть или новые санкции).
Любые попытки вручную «опустить» или «поднять» курс, по мнению ЦБ, приводят к опасным дисбалансам, устранение которых «очень дорого может обойтись» экономике. Проще говоря, краткосрочная выгода для одной группы обернется долгосрочными проблемами для всех.
Что значит «Стабильный сильный рубль — это стабильная сильная экономика»?
Эта фраза — не просто красивый лозунг. Она отражает стратегический взгляд ЦБ.
Сильный рубль здесь — не самоцель, а следствие здоровых экономических процессов: снижения инфляции, притока инвестиций, сбалансированности бюджета.
Стабильность же важнее сиюминутных скачков. Предсказуемый курс позволяет и бизнесу, и людям строить долгосрочные планы, брать кредиты и инвестировать без оглядки на валютные качели.
Что в итоге? Мнение со стороны
Лично я вижу в этой позиции ЦБ последовательность и здравый смысл. Регулятор выступает против точечных «костылей» для отдельных секторов, потому что они могут сломать ногу всей экономике.
Вместо того чтобы искусственно ослаблять рубль, помогая экспортерам и одновременно ударяя по карману обычных граждан (все импортное снова подорожает), ЦБ выбирает более сложный, но единственно верный путь — борьбу с инфляцией и создание макроэкономической стабильности.
Это стратегия терпения, которая в долгосрочной перспективе выгодна всем: и бизнесу, и населению. Так что, похоже, нас ждет жизнь с сильным и, что важнее, предсказуемым рублем.