I. ПРИТОК ДЕНЕГ НА БИРЖУ [Интерес к риску / Risk On]
0. Экономике плохо. Высокие цены, высокие ставки, сложно покупать, брать кредиты, открывать бизнес. Активность падает, люди осторожничают и сберегают.
1. Инфляция падает. Ниже нормы и ожиданий ЦБ.
2. ЦБ снижает ставку. Вслед за инфляцией. Потребителям и бизнесу становится проще. Ставки ниже и по кредитам, и по вкладам. Сберегать становится менее выгодно, чем действовать, инвестировать.
3. Валюта страны ослабевает. Вместе со спросом на вклады в ней. Ищут альтернативы. Где ставка выше, там валюта ценнее.
4. Облигации растут в цене. Если купоны FIX. Инвесторы хотят успеть припарковать средства на 5-10-20 лет. Облигации с плавающим купоном продают по мере снижение купонов.
5. Акции растут. Обычно через 1-3 месяца после импульса в облигациях. В первую очередь фирмы с долговой нагрузкой, чувствительные к потреблению в стране, недвижимость, IT, стартапы.
6. Крипто и DeFi растут. Как правило, уже на ожиданиях снижения инфляции и ставки ФРС США. Ниже ставка – выше конкурентные преимущества крипто-вкладов.
7. Золото/Серебро растут. Металлы, товары, энергоресурсы получают поддержку. Чем активнее экономика, промышленность, потребление, тем выше спрос. Чем ниже ставки по вкладам, тем выгоднее беспроцентные драгоценные металлы на контрасте.
II. ОТТОК ДЕНЕГ С БИРЖИ [Уход от риска / Risk Off]
0. Экономике хорошо. Спрос и потребление растёт, по кредитам и ипотеке платить легко, на бирже много денег, ликвидно, спокойно. Экономика начинает перегреваться.
1. Инфляция растёт. Чем выше спрос, тем выше цены. Предел выше нормы ЦБ и ожиданий.
2. ЦБ повышает ставку. Чтобы сдержать инфляцию, укрепить валюту.
3. Валюта страны укрепляется. И спрос на вклады в ней.
4. Облигации падают. Чем выше процент, тем ниже надёжность заёмщика. Плавающие купоны пользуются спросом, в пределах разумного.
5. Акции падают. Особенно компании с долгом, новички, чувствительные IT, строительные, потребительские дорогие товары. На бирже становится тухло и волатильно. Вместо спокойный больших трендов – короткие скачки.
6. Крипто и DeFi падают. Инвесторы уходят в банковские вклады.
7. Золото/Серебро падают. Но если вмешивается геополитика, кризис, неопределённость будущего – выступают защитным активом.
Циклы притока и оттока сменяют друг друга и активируются не столько фактами, сколько ожиданиями участников – бизнеса, потребителей, инвесторов. Обычно ожидания и риторика глав ЦБ РФ, ФРС, ЕЦБ на 3-6 месяцев обгоняют показатели.
Где мы сейчас?
- РФ: Ставка высокая. Экономике нужен кислород. Рынки упали. От ЦБ не ждут повышений, скорее снижений. Банки снижают ставки. Доллар пытается укрепляться. ГосОблигации активно отрастают. Чувствительные акции ломают тренды вверх.
- США: Ставка и инфляция нормально-низкие. Трамп давит на "медлительного Пауэлла" ради 3 снижений. Акции и объём вложений в Крипто и DeFi растут.
Построить свою сеть доходов из любой точки в телеграм-канале ILYA.Z.