Сейчас самая душераздирающая драма происходит в нефтянном секторе с Лукойлом и Роснефтью.
Причëм именно Лукойл имеет много зарубежных активов и по этому для него разворачивающие события самые тяжëлые.
Лукойл очень любят за стабильные дивиденды и хорошее корпоративное управление, а теперь нужно понять, что с ним делать?
➕ Компания имеет сильный менеджмент, что даëт уверенность в возможности решить проблему санкций.
➖ Она частная и Государство не будет ей сильно помогать административными ресурсами. Лукойл не просто так лез зарубеж, так как в России ему не дают осваивать новые месторождения (всë "вкусное" для Роснефти).
Компания взяла паузу по собранию Совета Директоров по выплатам, чтобы оценить масштаб бедствий. Теперь наши дивиденды под угрозой.
Страшно и хочется скинуть?
А теперь давайте посмотрим более широко на ситуацию. 🤓
10% EBITDA приносит переработка нефти в Европе и безусловно не приятно терять такой объем.
Есть ещë Литаска (нефтетрейдер) в Швейцарии, которая принадлежит Лукойлу, но компания уже открыла представительство в Дубай заранее.
Компания потеряет только Европейский бизнес и вопрос сколько денег она получит за это... 💻
У компании отрицательный долг и деньги ей не нужны, развиваться активно за рубежом не дадут, а значит эти деньги пойдут на дивиденды или выкуп акций с гашением.
❗ У менеджмента большой объем акций и теперь нужно смотреть за объемами на торгах.
Они лучше знают ситуацию изнутри и если всë плохо, как рисуют СМИ - а это как правило не так, то они начнут лить свои пакеты.
❗ Но из практики видно, что менеджмент так не делает, он как правило выкупает свои акции дороже рынка на прямую и затем гасит, делая себе хорошую прибыль.
Всë это предпосылки для роста акций☝
СД перенесли, но для того чтобы продать свои акции они либо придержат эти деньги и через байбек выплатят, либо объявят дивиденды и поднимут тем самым цену.
💡Лукойл после 2022 очень дёшево торгуется по показателю EV/EBITDA около 2. (исторически 3.5-4).
При потере Европейского бизнеса переработки нефти, Лукойл будет торговаться около 2.5, что ещë дëшево.
С учëтом байбека и гашения акций, его реальная стоимость выше даже при закрытии Европейского бизнеса, но апсайд сильно сдувается.
💼 Лукойл 💿 3.27%.
Я продолжаю просто держать долю в ЛУКОЙЛе, просто теперь не жду существенной переоценки.
Очаровываться не надо, Лукойл действительно потеряет часть бизнеса, но он с большой вероятностью останется дивидендной коровой.
Информация стоящая вашего внимания 👇
1⃣ ОФЗ 26238 спекулятивная идея со средним риском
2⃣ Пример портфеля, кто не хочет глубоко вникать с объяснением: что и зачем.
3⃣ На переливе обычки и префов Сбера зарабатываем дополнительный процент.
P. S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.