Главные заявления Набиуллиной в Госдуме: ставка, инфляция, НДС

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина выступила в Государственной Думе, обозначив ключевые ориентиры денежно-кредитной политики и прогнозы на 2026 год. В центре внимания – траектория ключевой ставки, инфляционные риски и влияние налоговых изменений на макроэкономику, передают «Ведомости».

О ключевой ставке

По оценке Центробанка, цикл снижения ключевой ставки охватит весь 2026 год. Однако, как подчеркнула Набиуллина, процесс должен быть постепенным и взвешенным: резкое снижение может нивелировать достигнутые результаты и создать риски для устойчивости экономики.

Согласно базовому сценарию, средний уровень ключевой ставки в 2026 году составит 13-15 % годовых. Это означает сохранение относительно жёстких условий, необходимых для достижения целевого уровня инфляции.

О состоянии экономики

Глава ЦБ отметила, что российская экономика движется по сценарию управляемого выхода из перегрева. Рост потребительского спроса замедляется, а производственные мощности постепенно догоняют спрос. При этом замедление темпов роста реального ВВП, по её словам, было бы неизбежным вне зависимости от уровня ставки.

О прогнозах инфляции и налоговых изменениях

ЦБ ожидает, что в ближайшие месяцы инфляционные ожидания останутся повышенными – на это повлияют предстоящее повышение НДС, рост утильсбора и цен на топливо. По прогнозу регулятора, в 2025 году инфляция составит 6,5-7 %, а к концу 2026 года устойчиво снизится до целевого уровня в 4 %.

Временное усиление инфляционного давления ожидается в конце 2025 года и начале 2026-го – в связи с адаптацией цен и ожиданий к новым налоговым условиям. После исчерпания этих факторов, как прогнозирует ЦБ, процесс дезинфляции возобновится.

Повышение НДС, по словам Набиуллиной, позволит сбалансировать бюджет в среднесрочной перспективе. В противном случае, чтобы сдерживать инфляцию, пришлось бы дольше сохранять высокие процентные ставки.

Раннее портал «Вологда-Поиск» писал, что было зафиксировано значительное снижение цен на бензин на бирже.