#отчеты_компаний
X5 (#X5) – комментарий по отчёту МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года.
Ожидаемый рынком, неплохой в текущих реалиях отчёт
Смотрим цифры:
За 3 квартал 2025 года:
🟢Чистая прибыль снизилась до 28,3 млрд руб. (19,9%)
🟢Выручка составила 1,16 трлн руб. (+18,5%)
🟢Рентабельность по EBITDA составила 6,4% (7,5% годом ранее)
🟢Валовая рентабельность — 23,7% (снизилась из-за расширения категории готовой еды и увеличения доли дискаунтеров Чижик).
За 9 месяцев 2025 года
🟢чистая прибыль 76,4 млрд руб. (-19,3% г/г)
🟢выручка 3,4 трлн руб. (+20,3% г/г)
Дивиденды
В ноябре должны объявить промежуточный дивиденд. Див доходность расчётная около 10-11% (250-300руб. на акцию), что совсем не плохо, в текущей ситуации.
Итог
Результаты в рамках ожидания рынка. Менеджмент заранее ориентирует на будущий результат.
Гендиректор X5 Игорь Шехтерман: В 2025г ожидаем рентабельность скорр. EBITDA на уровне 5,8-6% при росте выручки на уровне около 20% "Капитальные затраты ожидаются на уровне около 5,5% от выручки, при этом Компания усиливает фокус на ре-приоритезацию инвестиционных проектов в условиях охлаждения экономики"
Долговая нагрузка Х5 остается комфортной: показатель долг*EBITDA - 1,04 против 0,88 на конец декабря 2024 г. Из прогнозов компании есть основание полагать, что в 4 квартале капительные расходы будут выше обычного.
Безусловно и тут чувствуется снижение спроса и покупательской способности. Но по мультипликаторам компания стоит не дорого и есть потенциал роста в виде выхода Чижика к положительной EBITDA в 4 квартале.
