Участники рынка позитивно восприняли решение маркетплейса.
Совет директоров «Озона» (Ozon) рекомендовал назначить первые в истории компании дивиденды — 143,55 рубля на акцию по итогам девяти месяцев 2025 года. Решение должно быть утверждено на внеочередном собрании акционеров 10 декабря. Общая сумма предполагаемых выплат составит 30 млрд рублей. В компании пояснили, что решение о выплатах принято с учетом сильных финансовых результатов, инвестиционных планов и долговой нагрузки. Также в повестку собрания включен вопрос об эмиссии 7,4 млн акций для мотивационной программы сотрудников с одновременным погашением старого пакета акций. Общее количество акций компании после этих операций не изменится. В Ozon подчеркнули, что это не приведет к размытию долей акционеров.
«Торги расписками Ozon были остановлены 22 сентября 2025 года в связи с рекомпиляцией, — напоминают аналитики “БКС ЭКспресс”. — Дивидендная доходность бумаг Ozon к цене закрытия торгов 22 сентября — около 3,5%».
«Ранее маркетплейс заявлял, что перейдет к выплате дивидендов по завершении активной фазы роста. По-видимому, этот момент уже настал. Ozon переходит к более зрелой стадии развития, на которой уже готов делиться частью прибыли с акционерами. Базой потенциальной выплаты послужит нераспределенная прибыль на балансе холдинговой компании МКПАО “Озон”. Ozon поделится отчетностью головной компании 10 ноября. Ozon остается одним из наших фаворитов в секторе. Наша целевая цена составляет 6400 рублей за акцию, что подразумевает потенциал роста около 50% на горизонте года», — отмечает Ляйсян Седова, аналитик «Т-Инвестиции».
«Ozon рекомендовал выплатить первые в своей истории дивиденды — ранее компания приняла дивидендную политику в новой редакции. Конкретные параметры и коэффициенты для расчета дивидендов Ozon не обозначил. Сумма 143,55 рубля на акцию соответствует 43% от скорректированной EBITDA за I полугодие или 18% от FCF. В абсолютном значении дивиденды могут достичь 31,1 млрд рублей. Ozon также может выплатить дивиденды и по итогам всего 2025 года. Четвертый квартал сезонно наиболее сильный, поэтому итоговые выплаты могут быть сопоставимы с промежуточными. Взгляд на акции Ozon умеренно позитивный. Финансовые результаты компании в 2025 году сильные. Начало выплаты дивидендов предполагает, что бизнес постепенно переходит в более зрелое состояние. На новость о дивидендах позитивно отреагировали акции “АФК Система” — холдинг контролирует 32% компании и, соответственно, претендует на 9,9 млрд рублей, которые помогут обслуживать долговую нагрузку. Тем не менее, в масштабах долга “АФК” поступление дивидендов от Ozon не такое значительное — компания в первом-втором кварталах тратила на обслуживание долга 32,5 и 30,2 млрд рублей соответственно», — комментируют аналитики «Альфа-Инвестиции».
«Мы считаем, что новость позитивна и формирует благоприятный новостной фон к возобновлению торгов бумагами группы на следующей неделе. Доходность относительно небольшая, и это подчеркивает, что Ozon прежде всего остается компанией роста. Вероятно, выплаты станут регулярными, и в следующем году также будут рекомендованы дивиденды по итогам 2025 года. Всего дивиденды за девять месяцев составят 31 млрд рублей, и, по нашему мнению, фондирование будет обеспечено за счет имеющегося денежного потока без привлечения долга. Источником дивидендов, скорее всего, станет неконсолидированная нераспределенная прибыль созданного МКПАО. Согласно отчетности по МСФО, по итогам первого полугодия 2025 года компания по-прежнему не имела чистой прибыли или нераспределенной прибыли прошлых лет. На устойчивую чистую прибыль компания может выйти уже в ближайшие кварталы. Мы рекомендуем “Покупать” акции компании, наша целевая цена — 6822 рубля за бумагу», — пишет Артем Михайлин, аналитик ИК «Велес Капитал».
«Ozon находится в финальной стадии "переезда" в Россию, 11 ноября ожидается старт торгов акциями на Мосбирже. Доходность дивиденда к цене закрытия расписок перед остановкой торгов — 3,5%. Последний день для покупки бумаг под дивиденды - 19 декабря. Мы считаем новость про дивиденды положительной. Компания сейчас смотрится как достаточно перспективная история на будущее, а неизбежный навес предложения, который возникнет при возобновлении торгов, можно наоборот использовать как инвестиционную возможность. Наш целевой уровень по Ozon на 12 месяцев — 5198 рублей», — сообщает Екатерина Крылова, эксперт аналитического центра ПСБ.
Автор: Тимофей Лапин
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.