Сегодня разберем самую большую, но не самую однозначную нефтяную компанию в России – это Роснефть. Посчитаем дивиденды за 5 лет, посмотрим на цифры и какие перспективы есть у компании, и чем она может понравиться инвестору.
🛢️ «Роснефть» – крупная российская нефтегазовая компания, лидер нефтяной отрасли в России. Специализируется на разведке, добыче, производстве, переработке, транспортировке и продаже нефти, природного газа и нефтепродуктов.
Когда встает вопрос, покупать акции той или иной компании (по крайней мере у меня), это не про купить сегодня, а продать завтра и заработать разницу, вопрос больше в фундаментальных вещах, таких как: бизнес-модель, кто управленец, какой сектор, и какие у этого сектора перспективы на ближайшие 10-20 лет. Сегодня сделаем дивидендную прожарку Роснефти, посмотрим на перспективы самого большого нефтяника в стране.
📊 Цифры за 1П 2025
● Выручка компании: 4,263 трлн ₽ (-17,6%)
● EBITDA: 1,054 трлн ₽ (-36,1)
● Прибыль (относящаяся к акционерам): 245 млрд ₽ (-68,3%)
● Капитальные затраты – 769 трлн ₽ (+10,5%)
Вырос только один показатель, и тот капитальные затраты.) По цифрам все грустно, но это было очевидно. Крепкий рубль и дешевая нефть сделали свое дело. Оставалось только ждать насколько сильно финансовые показатели будут плохими или ужасными.
Дивидендная политика
Согласно дивидендной политике Роснефти, целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, целевой периодичностью является выплата дивидендов по меньшей мере два раза в год.
Ожидаемый дивиденд
Нет повести печальнее на свете, чем в 2025 году смотреть на дивиденды Роснефти.
УК Доход прогнозирует промежуточный дивиденд в 10,94 ₽ за акцию, что дает дивдоходность на уровне 2,65%. Исходя из чистой прибыли дивиденд составляет 12,9 ₽, что не сильно внушает оптимизма. Но имеем то, что имеем.
💰 Дивиденды за последние 5 лет
● 2021 – 24,97 ₽ (4,1%)
● 2022 – 23,63 ₽ (3,47%)
● 2023 – 38,36 ₽ (9,29%)
● 2024 – 59,78 ₽ (10,3%)
● 2025 – 51,15 ₽ (9,56%)
Давайте посчитаем, сколько бы мы получили дивидендов, если бы вложили в компанию 100 000 ₽ 5 лет назад.
На 100 000 ₽ в январе 2021 года мы могли купить 218 акций, сейчас даже побольше))
В итоге, за 5 лет, уже очищенными от налогов, инвестору бы капнуло 37 530 ₽. Окупаемость вложений составила бы 37,5%, а сам капитал бы уменьшился на 15 000 ₽.
У Лукойла и ФосАгро дела обстояли, ну очень даже получше.
Результаты прошлого не обязательно могут повториться, и возможно, компании даже в будущем поменяются местами. Но об этом мы смело заявим только когда увидим это в зеркало заднего вида, ибо хрустальным шаром мы не владеем.
Личная доходность и окупаемость вложений
На сегодняшний день в моем портфеле 445 акций компании. Средняя цена покупки – 454 ₽.
● Вложено в компанию Роснефть – 202 267 ₽
● Дивидендов получено – 39 119 ₽
● Окупаемость вложений – 19,3%.
Ведется данная статистика для понимания, когда акции той или иной компании выйдут на самоокупаемость, а еще приятно смотреть, когда твой вложенный рубль когда-то с каждым годом приносит все больше и больше прибыли, “старыми деньгами” могут стать только качественные, хорошие бизнесы со стабильными дивидендами, которые со временем становятся только больше, красота!
📉 Что с ценой акций?
Смотреть на котировки акций – грустное зрелище, хуже было только в сентябре 2022 года. Кто-то может использовать это, как возможность запрыгнуть в прошлое на машине времени и набрать акций желтого нефтяника, а кто-то может пройти стороной. Каждый решает сам.
😐 Что имеем в итоге?
Восток Ойл
Флагманский актив Роснефти, планируется первый этап ввода проекта в 2026 году. Запасов нефти на 7 млрд тонн. Огромный потенциал, который ждет своего часа. Также стоить отметить себестоимость добычи: 3 доллара за баррель н.э.
Восток Ойл – это из серии “когда”, а не “если”. Вот сейчас 100% добываемого отправляется 100% желающим приобретать. Запасы нефти на свете ограничены, инвестиции в разведку, технологии и добычу в мире последние лет 20 были слабые на фоне “зеленой повестки” и что вообще скоро ветряные мельницы с солнечными панелями заменят эту вашу нефть.
Шиза прошла, а недоинвестиции остались, а тут вам Восток Ойл с его запасами и нормальными инвестициями. Да, всякое может произойти, но это ставка на то, что в мире будет структурный дефицит нефти и те, кто держат акции Роснефти в долгую, например, как я, торгуем эту идею.
Сама же компания Роснефть обладает преимуществом в лице господина Сечина, благодаря этому человеку Роснефть будут спасать любыми способами. И плюс, и минус компании одновременно.
На сегодняшний день из-за перепроизводства нефти и наращивания добычи от стран ОПЕК+, цена на бочку черного золота соответствующая – низкая. Добавьте к этому дисконт на нашу нефть, издержки логистические, санкции, и крепкий рубль. Просто комбо. Дальнейшее ослабление рубля и увеличение цены на нефть упростят компании жизнь.
Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.