Лукойл и Роснефть , какая будет месть за введённые санкции ?

Что случилось

Соединённые Штаты (США)

• 22 октября 2025 года OFAC (США) включила Роснефть и Лукойл в список специальных санкций (SDN – Specially Designated Nationals) в соответствии с исполнительным указом E.O. 14024.
• Под санкции попали:
  сами компании Роснефть и Лукойл. 34 российских дочерних предприятия (субсидиары) компаний. Все юридические лица, прямо или косвенно принадлежащие компаниям на 50% и более, подлежат блокировке (даже если не были отдель­но указаны).
• Что это означает на практике:
  Гражданам США, а также компаниям/организациям США запрещено вступать в сделки с этими компаниями либо для их выгоды. Всё имущество, принадлежащее под­санкционным лицам и находящееся под юрисдикцией США, должно быть заморожено.
• Некоторые общие лицензии (general licences) были выданы для “wind-down” (свёртывания операций) с участием этих компаний, чтобы дать время адаптации.

🇬🇧 Великобритания (UK)

• 15 октября 2025 года Великобритания включила Роснефть и Лукойл в список замораживания активов (asset freeze list).
• Заморожены активы компаний на территории Великобритании, и запрещено участие в certaines транзакциях.
• Также санкции затронули «теневой флот» (shadow fleet) — десятки танкеров, перевозящих российскую нефть, что усложняет логистику экспорта.

🇪🇺 Европейский Союз (ЕС)

• Евросоюз в 19-м пакете санкций (октябрь 2025) ужесточил меры в отношении российского энергетического сектора, в том числе тех компаний, что связаны с Роснефтью.
• Специально в отношении Роснефти и её участия в импорте/транзите нефти из третьих стран: введены запреты на сделки с российским сырьём и нефтепродуктами, если они связаны с Роснефтью.
• Для Лукойла некоторые меры также предусмотрены, но в ЕС он не был полностью включён так же, как в США и Великобритании, из-за политических и энергетических соображений.

Почему это важно

• Обе компании являются ключевыми топливно-энергетическими игроками России и серьёзными источниками доходов бюджета. Санкции направлены на ограничение их возможностей финансировать укрепление экономики и военного сектора России.
• Санкции усложняют доступ к международным финансовым системам (особенно долларовым), страхованию, морским перевозкам и технологиям, связанным с нефтедобычей и переработкой.
• Это может привести к необходимости продажи нефти по более низким ценам (скидкам), увеличению затрат на логистику и поиск альтернатив, а также ухудшению маржинальности компаний.

Что видно по акциям после санкций

• После объявления санкций США 23–24 октября 2025 года акции компаний упали: по данным президента России, падение акций «Роснефти» составило около -3,78 %, а «Лукойла» — около -5,85 % на Московской бирже.
• Общая капитализация этих двух компаний снизилась — одна публикация отмечает снижение на ~ 5,2 млрд долларов после объявления санкций.
• Эти реакции — скорее мгновенные (шок-реакция) из-за риска дальнейшего ухудшения ситуации, чем полноценная долгосрочная переоценка. Аналитики отмечают, что многое ещё зависит от того, как будут соблюдаться санкции, насколько сильно сократятся экспорт и продажи компаний.

Почему реакции не драматичнее

• Хотя падение есть, оно не затронуло сразу «обвал» акций — что указывает на ожидания, что компании либо найдут пути обхода, либо санкции не будут реализованы в полной мере.
• Также компании достаточно крупные, системно важные для экономики, что добавляет уверенности рынку — что государство и бизнес приложат усилия, чтобы минимизировать ущерб.

Что важно учитывать инвестору

• Реальное воздействие на акции будет зависеть от продолжительности и глубины санкций: например, если ключевые покупатели нефти прекратят закупки, или логистика станет значительно дороже — это усилит давление.
• Также важно, как компании смогут адаптироваться: снизить издержки, найти новых покупателей, перенастроить цепочки поставок. Если этого не будет — негативный эффект может усилиться.
• Текущая минимальная реакция (-3-6 %) может быть лишь первой фазой. При ухудшении перспектив падение может стать более значительным.

Прогнозы и возможные сценарии

Позитивный сценарий

Если компании сумеют:

• найти обход санкций (новые покупатели нефти/продуктов, альтернативные маршруты),
• удержать или снизить дисконт на российскую нефть,
• оптимизировать расходы и повысить эффективность,
• и если цены на нефть восстановятся,
  
  то возможно:
• Лукойл: прогрессивный аналитический прогноз — рост акций на ~13–17% к уровню ~9 180 ₽ (средняя оценка) по 12-месячному горизонту.
• Роснефть: при позитивном сценарии — стабилизация выручки, возможно рост капитализации и дивидендов.

Реалистичный сценарий

• Продолжение давления от санкций и рыночных условий, но компании адаптируются: оптимизация, удержание добычи, ориентир на азиатские рынки.
• При этом рост ограничен: акции могут двигаться в небольшом плюсе или боковом диапазоне.
• Например, оценка, что риски останутся высокими: «риски российской нефтяной отрасли остаются высокими».

Негативный сценарий

• Если санкции ужесточатся, основные покупатели (Китай, Индия) сократят закупки, логистика станет дороже, расходы возрастут — тогда:
• Снижение объёмов экспорта, усиление скидок, падение прибыли — акции могут существенно просесть.
• Компании могут быть вынуждены урезать дивиденды или сократить инвестиции, что приведёт к потере доверия инвесторов.

#Инвестиции #акции #облигации #пассивныйдоход #Финансоваясвобода #голубыефишки #экономия #деньги #Газпром #Газ #Нефть #ВтбБанк #облигации #ОФЗ #Лйкойл #Роснефть